Sermaye

Weighted Average Cost of Capital (WACC) yöntemi, bir şirketin finansman maliyetlerini ölçen ve sermaye yapısını dikkate alarak ortalama maliyet oranını hesaplayan bir finansal analiz aracıdır. WACC'nin temel bileşenleri: - Özsermaye Maliyeti: Şirketin hisse senedi yatırımcıları için beklenen getiri oranı. - Borç Maliyeti: Şirketin borç aldığı kaynakların faiz oranı. Hesaplama formülü: WACC = (E/V x Re) + ((D/V x Rd) x (1-T)). Burada: - E: Şirketin özsermayesinin piyasa değeri. - V: Şirketin toplam sermaye yapısının piyasa değeri (özsermaye ve borç toplamı). - Re: Özsermaye maliyeti. - D: Şirketin borcunun piyasa değeri. - Rd: Borç maliyeti. - T: Şirketin vergi oranı. Kullanım alanları: - Yatırım Kararları: Yeni projelerin veya yatırımların değerlendirilmesinde kullanılır. - Şirket Değerlemesi: DCF (Discounted Cash Flow) analizinde iskonto oranı olarak kullanılır. - Sermaye Yapısı Optimizasyonu: En uygun borç ve özsermaye karışımının belirlenmesinde yardımcı olur.

Sermaye artırımı için SPK'ya başvuru, şirketin yönetim kurulu kararı aldıktan ve genel kurulda onaylandıktan sonra yapılır. Başvurunun kesin onaylanma süresi, gerekli belgelerin tamamlanması ve incelemelerin yapılması ile birkaç haftayı bulabilir.

Sermaye tavanının artırılması, hisse alımını doğrudan etkilemez. Sermaye tavanı, bir şirketin hissedarların onayı olmadan çıkarabileceği maksimum sermaye miktarını ifade eder ve şirketin finansal esnekliğini artırır. Hisse alımı, genellikle şirketin bedelli veya bedelsiz sermaye artırımı yapması durumunda yeni hisse senetlerinin piyasaya sürülmesi ile mümkün olur.

Sermaye bütçeleme yöntemleri genel olarak iki kategoriye ayrılır: geleneksel yöntemler ve nakit akışı yöntemleri. Geleneksel yöntemler arasında şunlar yer alır: - Yatırımın ortalama karlılığı: Yatırımın genel karlılığını hesaplar. - Basit geri ödeme süresi: Yatırımın başlangıç maliyetini geri ödemesi için gereken süreyi ölçer. Nakit akışı yöntemleri ise şunlardır: - Net bugünkü değer (NPV): Nakit girişleri ile çıkışlarının bugünkü değeri arasındaki farkı hesaplar. - İç getiri oranı (IRR): NPV’yi sıfır yapan iskonto oranını belirler, farklı yatırımları karşılaştırmak için yararlı bir ölçümdür. - Fayda-maliyet analizi (Karlılık endeksi): Yatırımın maliyetine göre sağladığı faydayı değerlendirir. - İskonto edilmiş geri ödeme süresi: Paranın zaman değerini dikkate alarak geri ödeme süresini hesaplar.

Anonim şirket, belirli bir sermaye ile kurulan ve ortakların yalnızca taahhüt ettikleri sermaye miktarı kadar sorumlu olduğu bir yapıdır. Anonim şirketin yaptığı işler şunlardır: Yönetim: Şirket, yönetim kurulu tarafından yönetilir ve bu kurul, şirketin stratejik planlarını yapar, bütçeleri onaylar ve performansı izler. Sermaye Temini: Hisse senetleri aracılığıyla sermaye toplar ve bu sermaye, paylara bölünmüş durumdadır. Halka Arz: Hisse senetlerini halka arz edebilir ve borsada işlem görebilir, bu da şirketin yatırımcı bulma potansiyelini artırır. Vergi Yükümlülükleri: Kurumlar vergisi ve diğer vergi yükümlülüklerini yerine getirir.

İştirake sermaye aktarımı, iki farklı yöntemle muhasebeleştirilebilir: özkaynak yöntemi ve maliyet yöntemi. 1. Özkaynak Yöntemi: İştirakin ilk elde edildiğinde maliyet değeriyle kaydedilir. 2. Maliyet Yöntemi: İştiraklerin sadece elde edilmesinden sonraki dönemlerde elde edilen temettüler, ana şirket tarafından gelir olarak raporlanır. Sermaye aktarımının vergisel açıdan da değerlendirilmesi gerekmektedir. 7394 sayılı Kanun ile yapılan düzenleme uyarınca, TTK kapsamında sermayesinin tamamlanmasına karar verilen şirketlerde, ortaklar tarafından aktarılan sermaye tamamlama fonları kurum kazancının tespitinde dikkate alınmaz ve vergiye tabi tutulmaz.

Limited şirkette sermaye artırımı kararı alındıktan sonra, 30 gün içinde ticaret sicili müdürlüğüne başvurularak tescil ettirilmesi gerekmektedir.

Sermaye bütçelemesinde ilk aşama, yatırım fırsatlarının belirlenmesidir.

Evet, ödenmemiş sermayenin cezası vardır. Türk Ticaret Kanunu'na göre, sermaye taahhüt borcunu yerine getirmeyen ortaklar için çeşitli yaptırımlar öngörülmüştür: - Temerrüt faizi: Zamanında ödenmeyen sermaye için temerrüt faizi uygulanır. - Ortaklıktan ıskat ve ihraç: Şartların oluşması durumunda ortak, şirketten çıkarılabilir. - Sözleşme cezası ödeme zorunluluğu: Şirket sözleşmesine göre tayin edilen cezai şartlar uygulanır. - Şirketin zararının tazmini: Şirketin uğradığı zararın ortaktan tazmin edilmesi talep edilebilir. - Dava açma hakkı: Şirket, ortak aleyhine dava açabilir. Ayrıca, ödenmemiş sermaye üzerinden transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü kazanç dağıtımı iddiası ile vergi incelemeleri de yapılabilir ve bu durumda faiz, geçici vergi, kurumlar vergisi ve KDV tarhiyatları uygulanabilir.

Sermaye artırımı, belirli durumlarda yapılamaz. Bu durumlar şunlardır: 1. Borca Batıklık Durumu: Şirketin özkaynakları, sermayesinden belirli bir miktar daha azsa, şirket "borca batık" statüsünde kabul edilir ve bu durumda sermaye artırımı zorunlu hale gelir. 2. Yasal Sınırların Altına Düşme: Şirketin mevcut sermayesi, yasal sınırların altına düşerse, Türk Ticaret Kanunu gibi düzenlemeler gereği sermaye artırımı yapılması zorunlu olabilir. 3. Finansal Kaynak Yetersizliği: Şirketin sermaye artırımı için gerekli finansal kaynaklara sahip olmaması durumunda da bu işlem gerçekleştirilemez. 4. Mevcut Hissedarların Onayı: Sermaye artırımı, mevcut hissedarların onayı alınmadan yapılamaz ve bu tür artırımlar hukuken geçersiz sayılır.

Otofinansman, bir işletmenin dışarıdan kaynak teminine gerek kalmadan, sağladığı kârlar üzerinden ayrılan sermayelerin birikimiyle gelecekteki finansman ihtiyacını giderme esasına dayalı kaynak sağlama yöntemidir. İki şekilde yapılabilir: 1. Açık otofinansman: Kârların işletmede tutulmasıyla yapılan finansman. 2. Gizli otofinansman: Gizli yedek akçe ayrılması yoluyla yapılan finansman.

Ödenmemiş sermaye ile sermaye artırımı yapılamaz. Sermaye artırımı için şirketin mevcut sermayesinin tamamen ödenmiş olması gerekmektedir.

Tasfiye giriş kararı nisabı, anonim ve limited şirketlerde toplam sermayenin yüzde yetmişbeşini temsil eden pay sahiplerinin veya temsilcilerinin olumlu oyuyla alınır.

Sermaye artırımında genel kurul kararı, sermaye artırımına ilişkin yönetim kurulu kararının alınmasını izleyen otuz gün içinde alınır.

Şirketlerin sermaye artırımına gitmesi, hem avantajlar hem de dezavantajlar içerebilir. Sermaye artırımının avantajları: - Finansal gücün artırılması: Şirkete daha fazla finansal kaynak sağlayarak mali yapıyı güçlendirir. - Yatırım ve büyüme olanakları: Yeni projelere yatırım yapmayı ve mevcut işleri genişletmeyi kolaylaştırır. - Hisse senedi likiditesinin artırılması: Hisse senetlerinin daha likit hale gelmesine yardımcı olur. - Borçlanma kapasitesinin artırılması: Şirketin kredi notunu yükseltir ve avantajlı borçlanma koşulları sağlar. - Yatırımcı güveninin pekiştirilmesi: Şirketin geleceğe yönelik güçlü bir vizyona sahip olduğunu gösterir. Sermaye artırımının dezavantajları: - Hisse değerinin zayıflaması: Yeni hisselerin piyasaya sunulması, hisse başına düşen şirket değerinin azalmasına neden olabilir. - Yatırım maliyeti: Bedelli sermaye artırımında yatırımcıların yeni hisse almak için ek sermaye yatırması gerekir. - Riskler: Kısa vadede mevcut hissedarların zarar görmesi ve rüçhan hakkını kullanmama durumu gibi riskler söz konusudur.

Karesi Mühimmat Fabrikası, Zirve Holding Anonim Şirketi ve Senta Madencilik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ortak kontrolünde bulunmaktadır. Ancak, 24 Nisan 2024 tarihinde Rekabet Kurumu tarafından yapılan açıklamaya göre, fabrikanın belirli orandaki hissesi Topalipo A.Ş.'ye devredilmiştir.

Ayni olarak konulan sermayenin değeri, Türk Ticaret Kanunu (TTK) uyarınca, şirket merkezinin bulunduğu yerdeki asliye ticaret mahkemesince atanan bilirkişiler tarafından belirlenir. Bilirkişiler, sermayenin niteliğine göre çeşitli değerleme yöntemleri kullanabilirler, örneğin: - Taşınmazlar için emsal karşılaştırma, gelir yöntemi veya maliyet yöntemi; - Makine ve teçhizat için yeniden üretim maliyeti veya ikame maliyeti yöntemi; - Fikri mülkiyet hakları için gelir yöntemi veya piyasa değeri yöntemi. Değerleme raporunda, seçilen değerleme yönteminin somut olay için en adil ve uygun yöntem olduğunun gerekçeleriyle açıklanması zorunludur.

Evet, belediye şirketleri sermaye artırımı yapabilir. Belediye şirketleri, sermaye artırımını 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre gerçekleştirir. Sermaye artırımı üç şekilde yapılabilir: 1. Sermaye taahhüdü yoluyla: Nakdi varlıklar, taşınırlar, taşınmazlar ve fikri mülkiyet hakları gibi varlıklar sermaye olarak konulabilir. 2. İç kaynaklardan: Şirket bünyesinde yer alan fonlar ve yedek akçeler sermayeye dönüştürülebilir. 3. Şarta bağlı sermaye artırımı: Şirket alacaklılarının ve çalışanlarının şirket sermayesinden pay edinmeleri yoluyla sermaye artışı sağlanır. Sermaye artırımı için belediye meclisinin kararı gereklidir.

Evet, emisyon primi ve ihraç primi aynı şeyi ifade eder. Emisyon primi, anonim şirketlerin kuruluş veya sermaye artırımı sırasında, pay senedinin itibari değerinden daha yüksek bir değerle çıkarılması durumunda ortaya çıkan farkı ifade eder.

Ticari işletmeden limited şirkete dönüşüm raporu, aşağıdaki adımları izleyerek hazırlanır: 1. Bilanço (İşletme Hesabı Hulasası) Çıkarılması: Şahıs işletmesi, en son düzenlediği işletme hesabı hulasasını ibraz etmelidir. 2. Tür Değiştirme Planının Hazırlanması: Tür değiştirme planı, yazılı şekilde yapılmalı ve aşağıdaki hususları içermelidir: - Tür değiştirmeden önceki ve sonraki ticaret unvanı, merkez ve yeni tür bilgileri. - Şirket sözleşmesi. - Ortakların tür değiştirmeden sonra sahip olacakları payların sayısı, cinsi ve tutarı. 3. YMM veya SMMM Raporu: Ticari işletmenin malvarlığı unsurlarının değerinin tespitine ilişkin olarak yeminli mali müşavir veya serbest muhasebeci mali müşavir tarafından bir rapor düzenlenmelidir. 4. Diğer Belgeler: Limited şirketin sermayesine ilişkin belgeler, şirket müdürlerinin imza beyannameleri ve gerekli diğer evraklar hazırlanmalıdır. Dönüşüm işlemi, ticaret sicili müdürlüğünde tescil edilerek hukuki geçerlilik kazanır.