Kentsel dönüşüm öncesi Balat, tarihsel süreç içinde çok kültürlü ve dinamik bir yapıya sahipti. - Osmanlı döneminde sur dışındaki önemli yerleşim alanlarından biri olan Balat, Yahudiler, Müslümanlar, Rumlar ve Ermenilerden oluşan bir nüfusa ev sahipliği yapıyordu. - 19. yüzyılda sanayileşme ve deniz ticaretindeki değişimler nedeniyle bölgenin çehresi değişmiş, Yahudi nüfusu azalmış ve Balat gözden düşmeye başlamıştır. - 1930'larda Fransız kent plancısı Henry Prost'un planlarıyla bölgeye fabrikalar ve imalathaneler kurulmuş, bu da sosyal yapıyı olumsuz etkilemiştir. - 1980'lerde ise Haliç'in temizlenmesi ve çevre düzenlemeleri ile birlikte Balat, ekonomik ve fiziksel olarak daha da kötü bir duruma gelmiştir.