Oğuz Kağan'ın gerçek hikayesi hakkında kesin bir görüş yoktur, çünkü bazı tarihçiler onun efsanevi bir figür olduğunu düşünmektedir. Oğuz Kağan Destanı'na göre, Oğuz Kağan, Türklerin mitolojik atası ve büyük bir hükümdardır. Diğer bir görüşe göre, Oğuz Kağan, Hun Hakanı Mete ile aynıdır. Ayrıca, bazı araştırmacılar ve İslam tarihçileri, Oğuz Kağan'ı bir peygamber veya ilahi rehberlik alan bir figür olarak değerlendirmiştir.