İsmet Paşa, Lozan'da Türkiye Cumhuriyeti'ni temsil ederek barış antlaşmasını müzakere etti. Lozan Konferansı'nda İsmet Paşa'nın yaptığı bazı önemli faaliyetler şunlardır: Misak-ı Milli ilkelerini İtilaf Devletleri'ne kabul ettirmek amacıyla diplomatik girişimlerde bulundu. Kapitülasyonların kaldırılması konusunda tavizsiz bir tutum sergiledi ve bu ayrıcalığı sona erdirmeyi başardı. Boğazların statüsü konusunda, askeri olmayan gemi ve uçakların barış zamanında geçişine izin veren bir çözüm önerdi. Savaş tazminatları konusunda, Türkiye'nin Yunanistan'dan talep ettiği 4 milyon altın isteği kabul edilmeyince, Yunanistan'ın savaş suçu işlediğini kabul etmesi ve tazminat hakkından feragat edilmesi yönünde bir anlaşma sağladı.