Uçan Hollandalı, kaptanın yeminini ciddiye alan şeytanın, gemiyi ve kaptanı lanetlemesi nedeniyle lanetli kabul edilir. Efsaneye göre, Kaptan Willem van der Decken idaresindeki gemi, Ümit Burnu'nu dönmek isterken fırtına çıkar. Denizlere meydan okumanın sonucu olarak Uçan Hollandalı ve kaptanı lanetlenir, gemi asla hedefine ulaşamaz ve sonsuza kadar amaçsızca denizlerde gezinmeye mahkûm olur. Bazı versiyonlarda ise Uçan Hollandalı, çalıntı altınlar ve değerli mücevherlerle dolu bir korsan gemisidir ve mürettebatın işlediği korkunç suçlardan dolayı lanetlenmiştir. Günümüzde bu efsanenin, sadece bir tür serap olduğu düşünülmektedir.