Freud'a göre fantazm, bilinçdışı düşünce etkinliğinin bir parçasıdır ve gerçeklik ilkesinden bağımsız olarak sadece haz ilkesine tabi olan senaryoları ifade eder. Freud, daha sonraki çalışmalarında bilinçdışı fantazm kavramını kullanmış ve bunu şu şekilde tanımlamıştır: Ya başından beri bilinçdışı olan; Ya da bilinçli fantazmlar, gündüz düşleri olmalarına rağmen kasıtlı olarak unutulan ve "bastırma" yoluyla bilinçdışı hale gelen. Ayrıca, Freud semptom ve fantazm arasındaki ayrımı da yapmıştır: semptom, özneyi zorlayan psişik gerilimin bir sonucu olarak ortaya çıkarken, fantazm semptomların kaynağı olarak işlev görür.