Elm Sokağında Kabus 1 (A Nightmare on Elm Street 1), Ohio'da Springwood isimli kurgusal bir kasabada birkaç gencin rüyalarında seri çocuk katili Freddy Krueger'ın hayaleti tarafından katledilmesini konu alır. Filmin hikayesi kısaca şu şekildedir: Nancy Thompson'ın en yakın arkadaşı Tina'nın, Rod'la baş başa yatak odasında geçirdikleri bir gecede Tina vahşice öldürülür. Daha sonra Freddy'nin devamlı Nancy'nin kabuslarına girmesi ve en yakın üç arkadaşının da aynı kabusları görmesi üzerine Nancy, katilin Rod değil, Freddy Krueger olduğunu anlar. Nancy, Freddy'e karşı bir plan yaparak onu rüya dünyasından çıkarmaya çalışır. Film, rüya ve gerçek arasında gidip gelen bir öyküye sahiptir.