Serbest (dalgalı) döviz kuru sisteminde döviz kuru, piyasadaki arz ve talep koşullarına göre belirlenir. Bu sistemde: Merkez bankasının müdahalesi yoktur. Döviz kuru, günlük olarak döviz piyasasında tayin edilir. Döviz arzı ve talebinin gücü, döviz kurunu belirler. Döviz kuru yükseldikçe arz edilen para miktarı artar. Poundun dolar cinsinden fiyatı arttıkça talep edilen miktar azalır. Serbest döviz kuru sistemi, genellikle devlet müdahalesinin bulunmadığı bir piyasa olarak tanımlansa da, yapay dalgalanmaların önüne geçebilmek adına zaman zaman merkez bankaları tarafından müdahale edilebilir.