Döviz kuru, enflasyonu çeşitli yollarla etkileyebilir: İthal girdi fiyatları: Döviz kurlarındaki artış, ithal girdi maliyetlerini artırarak nihai ürün fiyatlarının yükselmesine neden olur. Tüketici fiyatları: Doğrudan ithal edilen ürünlerin fiyatları artar, bu da tüketici enflasyonunu yükseltir. Cari işlemler ve toplam talep: Kur dalgalanmaları, cari işlemleri etkileyerek toplam talebin değişmesine yol açar. Enflasyon beklentileri: Döviz kurları, enflasyon beklentileriyle etkileşime girerek fiyatlama davranışlarını etkiler. Bu etkiler, özellikle gelişmekte olan ülkelerde daha belirgin olabilir. Türkiye'de döviz kurunun enflasyona etkisi üzerine yapılan çalışmalar, kur şoklarının büyüklüğünün geçişkenliği artırdığını, ancak bu etkinin zamanla azaldığını göstermektedir.