Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, finansal yönetim dersinin üçüncü bölümünü özetleyen bir eğitim içeriğidir. Konuşmacı, finansal varlıklarda değerleme konusunu detaylı şekilde anlatmaktadır.
- Video, yatırım alternatifleri ve değerleme kavramlarıyla başlayıp, gerçek değer ve piyasa değeri arasındaki farkları açıklamaktadır. Ardından tahvil değerlemesi ve pay (hisse senedi) değerlemesi konularına geçilmektedir. Tahvil değerlemesi için kupon tutarları ve iskonto oranları, pay değerlemesi için ise işletme değeri hesaplamaları, kar payı değerleme modeli ve piyasa yaklaşımı detaylı olarak anlatılmaktadır. Video, finansal yönetim konusunda temel bilgiler edinmek isteyenler için faydalı bir kaynaktır.
- Finansal Varlıklarda Değerleme
- Bu video, Finansal Yönetim 2 kitabında özetlenecek olan finansal varlıklarda değerleme bölümünü ele alıyor.
- Bölümde tahvil değerlemesi ve pay (hisse senedi) değerlemesi başlıkları yer alıyor.
- Değerleme, nakit akışı, paranın zaman değeri ve tahvil ve paraya ilişkin kavramlar önemli kavramlar olarak belirtiliyor.
- 00:30Yatırım Alternatifleri ve Değerleme
- Yatırım alternatifleri altın, gümüş, petrol, gayrimenkul, işletme veya tahvil, hisse senedi gibi menkul kıymetlere yönlendirilebilir.
- Yatırımcılar yatırım alternatifleri için risk ve getiri beklentileri doğrultusunda bir değer biçerler ve bu değerleme kişiye özgüdür.
- Gerçek değer, yatırımcının değerleme yoluyla elde ettiği yatırımın olası getirileri ve riskini dikkate alarak oluşturduğu algısındaki değerdir.
- 01:29Piyasa Değeri ve Değerleme Yaklaşımları
- Piyasa değeri, belli bir yatırım aracının piyasada alınıp satıldığında oluşan, az ve talebine göre oluşan güncel fiyatlardır.
- Yatırım kararı verilirken gerçek değer ve piyasa değeri göz önüne alınır; yatırımcı gerçek değeri piyasa değerinden yüksek olmalıdır.
- Değerleme yaklaşımları arasında gelir yaklaşımı (tüm gelirleri dikkate alan), piyasa yaklaşımı ve maliyet yaklaşımı (fiziki varlığın oluşturulması için katlanılan gider yönlü hesaplama) bulunmaktadır.
- 03:08Yatırımların Sınıflandırılması
- Yatırımlar, yatırımın yapıldığı varlığa göre reel veya finansal yatırımlar olarak sınıflandırılır.
- Finansal yatırımlar, tahvil ve hisse senetleri gibi menkul kıymetlere yapılan yatırımlardır.
- Tahvil, uzun vadeli borç senedi hükmündeki bir menkul kıymettir ve üzerinde yazan ve vade bitiminde tahvil sahibine ödenecek olan değer nominal değer olarak adlandırılır.
- 03:39Tahvil Türleri ve Değerlemesi
- Tahviller kuponlu ve kuponsuz olmak üzere ikiye ayrılır; kuponlu tahvillerde kupon faiz oranı vardır.
- Kuponsuz tahvillerde kupon ödemesi yoktur ve ihraç tarihinde nominal değerden iskontolu olarak satılır.
- Tahvil değeri, her devrede elde edilen faiz tutarı ile vade sonunda anaparanın belli bir iskonto oranında bugüne indirgenmiş değerlerinin toplamıdır.
- 05:16Tahvil Değeri ve Piyasa Faiz Oranı İlişkisi
- Piyasa faiz oranı tahvil kuponu faiz oranının üzerinde ise, tahvilin piyasa değeri nominal değerinin altında olur.
- Piyasa faiz oranı tahvil faiz oranından daha düşükse, tahvilin piyasa değeri nominal değerinin üzerinde olacaktır.
- Tahvil değeri, tahvilin faiz oranı ile piyasa faiz oranı arasındaki farka bağlıdır.
- 06:11Pay (Hisse Senedi) Değerlemesi
- Pay (hisse senedi), işletmenin ortaklık payını gösteren makul evraktır.
- Pay değeri, işletmenin değerinin pay sayısına bölünmesi ile bulunur ve pay değerlemesi için işletme değerlemesi yapmak gerekir.
- İşletme değeri, işletmenin özkaynak değeridir ve işletmenin borçlar dahil olduğu toplam değeri değildir.
- 06:54İşletme Değerinin Bileşenleri
- İşletme değeri için çeşitli tanımlar vardır: defter değeri (özkaynağın işletmeye konduğu andaki değeri) ve tasfiye değeri (işletmenin varlıklarının tek tek satışıyla elde edilecek toplam değer).
- İşleyen teşebbüs değeri, defter değerinden ve tasfiye değerinden yüksek olması öngörülür çünkü şirket varlıklarının işletilmesi ile yaratılan girişimcilik sinerjisini gösterir.
- İşleyen teşebbüs değeri, ekstradan elindeki varlıklar ile fazladan yarattığı kazanma gücü, maddi olmayan varlıkların yarattığı gizli değerler ve gelecekteki karlı yatırım potansiyellerinin değeri şeklinde üç bileşenden oluşur.
- 07:58İşletme Değerlemesi Yöntemleri
- İşletme değerlemesi kar payı değerleme modeli ile yapılır ve formülü öngörülen dönemde gerçekleşen nakit akışlarının bugünkü değerini ve terminal değer (devam eden değer) olarak adlandırılan öngördüğümüz en dönemden sonra oluşacak nakit akışlarının bugünkü değerini içerir.
- İşletme değerlemesinde piyasa yaklaşımı, bir işletmeye ait pay değeri, piyasada anımsatılan benzer işletmelere ait oranlarla kıyaslandığı bir yaklaşımdır.
- Piyasa yaklaşımında kullanılan başlıca oranlar fiyat kazanç oranı, fiyat satış oranı veya fiyat defter değeri oranıdır.
- 09:29Fiyat Kazanç Oranı ile İşletme Değerlemesi
- Fiyat kazanç oranı, payın piyasa fiyatı pay başına net kar oranı şeklinde formülize edilir.
- Fiyat kazanç oranı hesaplanırken, piyasadaki işletmeler üzerinden bu oran hesaplanır ve muadili işletmelerden piyasa fk'sı oluşturulur.
- İşletmenin hisse senedi değerini bulmak için piyasa fiyatıyla piyasa fiyat kazanç oranıyla pay başına net kar çarpılır.