Balatro'nun hikayesi, LocalThunk adlı anonim bir geliştirici tarafından iki buçuk yıl süren bir proje olarak başlamıştır. Oyunun ilham kaynağı, Big Two adlı Cantonese kart oyunu ve Luck Be a Landlord adlı roguelike video oyunudur. Balatro, ilk olarak sadece eğlenceli bir proje olarak tasarlanmış, ancak piyasaya sürüldüğünde büyük bir başarı elde etmiştir.