Köyceğiz'e "Köyceğiz" denmesinin nedeni, bir efsaneye dayanmaktadır 134.

Efsaneye göre, Köyceğiz, gölün üzerinde yer alan bir ovada kurulmuştur 14. Bir felaket sonucu ova sular altında kalmış, felakete tanık olanlar ise gölün doğusunda kalan birkaç ev ve insanı görünce "Bütün şehir batmış, sadece kıyıda bir Köyceğiz kalmış." demişlerdir 134. O günden sonra bölge, bu isimle anılmaya başlanmıştır 4.

Günümüzde hala gölün altında batık bir şehir olduğuna inanılmaktadır 134.