Ay Yıldız'ın hikayesine dair bazı rivayetler şunlardır: Osmanlı Devleti'nin kuruluşu: Bir rivayete göre, Osman Gazi rüyasında göğsünde bir ay ve yıldızın belirdiğini ve göğsünün büyümeye başladığını görür. Kosova Savaşı: Diğer bir rivayete göre, Osmanlı Devleti, Kosova Savaşı'nda düşmanı ağır bir yenilgiye uğrattığı zaman, bir gece savaş alanında oluşmuş kan gölünün üstüne gökyüzünden yansıyan ay ve yıldız yan yana görünür. Ay Yıldız'ın sembol anlamları: Türk bayrağında ay, İslamiyet'i; yıldız ise Türklüğü temsil eder. Beş kollu yıldız mükemmelliği, altı kollu yıldız evliliği ve beraberliği, yedi kollu yıldız gökkuşağını ve doğal tabiatı, sekiz kollu yıldız ise güç ve iktidarı ifade eder. Ay Yıldız sembolünün kökeni tam olarak net değildir.