Japonya ekonomisinin deflasyonda olmasının birkaç nedeni vardır: 1. Pozitif Arz Şoku: 2006-2016 yılları arasında Japonya'da yaşanan ekonomik durgunluk, pozitif arz şoku nedeniyle ortaya çıkmıştır. Bu durum, mal ve hizmetlerin fiyatlarında sürekli düşüşe yol açmıştır. 2. Düşük Büyüme Oranları: Japonya, uzun yıllardır düşük büyüme oranlarıyla mücadele etmektedir. Bu durum, tüketimin ve üretimin azalmasına neden olarak deflasyonu tetiklemiştir. 3. Küresel Krizler: 2009 yılında küresel kriz, ihracatın düşmesine yol açarak Japonya'da deflasyona sebep olmuştur. 4. Faiz Politikası: Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yıllarca uyguladığı negatif faiz politikası, ekonomiyi canlandırmak yerine deflasyonu derinleştirmiştir.