Nilay ismi, "ayın parlaklığı" anlamına gelir. Ayrıca, Nilay isminin diğer anlamları şunlardır: sevdalı olan ay; ışık saçan, yol gösteren; mavi ay; iki nehrin birleştiği yer (Seyhan ve Ceyhan, Fırat ve Dicle nehirleri). Nilay ismi, Türkçe ve Farsça kökenlerin birleşimiyle oluşmuştur.