• Buradasın

    Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması Kitap İncelemesi

    youtube.com/watch?v=9GE45f_bCuc

    Yapay zekadan makale özeti

    • Bu video, bir kitap incelemesi formatında sunulmuş olup, konuşmacı Warren Buffett ve finansal tabloların yorumlanması adlı kitabı ele almaktadır. Kitap, Skala Yayıncılık tarafından yayınlanmış ve Ergo tarafından Türkçe'ye çevrilmiştir.
    • Video, Warren Buffett'ın hayatı ve stratejileri hakkında bilgiler vererek başlıyor, ardından kitapta ele alınan "sürekli rekabet üstünlüğüne sahip bir şirketi nasıl tanımlarsınız?" sorusuna odaklanıyor. Benjamin Graham'ın hisse senedi spekülatörleri hakkındaki görüşleri ve Warren Buffett'ın bu görüşlere verdiği eleştiriler detaylı şekilde anlatılıyor. Son bölümde ise gelir tablosunun nasıl inceleneceği, brüt kar marjının önemi ve EFRA platformunda bu analizlerin nasıl yapılabileceği örneklerle açıklanıyor.
    • Videoda ayrıca genel yönetim giderleri, pazarlama giderleri, AR-GE giderleri, amortisman, finansman giderleri, yatırım gelirleri ve giderleri, vergi öncesi kar ve dönem net karı gibi kalemlerin brüt kar oranına göre nasıl değerlendirilmesi gerektiği açıklanmaktadır. Bilanço ve nakit akışı tablolarının ayrı videolarda anlatılacağı belirtilmektedir.
    00:03Kitap İncelemesi ve Warren Buffett Hakkında
    • Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması adlı kitabı incelenecek ve kitapta bahsedilen püf noktalarının Efe platformunda nasıl uygulanacağı örneklerle gösterilecek.
    • Kitap Skala Yayıncılık tarafından yayınlanmış ve Ergo tarafından başarılı bir şekilde çevrilmiş, ayrıca finansal tablolarda SPK formatına uyarlanmıştır.
    • Warren Buffett, iş adamı, hayırsever yatırımcı ve 2008'de dünyanın en zengin insanı olan, şu an Forbes'ta 6. sırada yer alan 110 milyarlık servetli bir kişidir.
    01:30Kitabın Yazarları ve Temel Soru
    • Kitabın yazarları Mary Buffett (Warren'ın oğlu Patter ile 12 yıllık evliliği olmuş) ve David Clark Buffett (Warren Buffettolojisi olarak geçen, finans ve hukuk alanında uzmanlaşmış yazar) olup, David'in ailede yakın akraba olduğu belirtiliyor.
    • Kitapta "Sürekli rekabet üstünlüğüne sahip bir şirketi nasıl tanımlarsınız?" sorusu soruluyor ve bu sorunun cevabı kitap boyunca aranıyor.
    • Hissede spekülatörler, iyi haberlerde hemen alan, kötü haberlerde hemen kaçan ve beklenen hareketi yapmazsa satıp yenisi arayan kişilere denir.
    03:19Benjamin Graham ve Warren Buffett'ın Yaklaşımı
    • 1930'larda Benjamin Graham, piyasada uzun vadeli ekonomik duruma önem verilmediğini ve aşırı satışa maruz kalmış hisselerin uzun vadeli içsel fiyatının altına düşmesinin önemli olduğunu belirtmiştir.
    • Benjamin Graham, her işletmenin kelepir olabileceği bir değer olduğunu savunmuş ve hisse senedi %150'den fazla değer kazanırsa satılması gerektiğini önermiştir.
    • Warren Buffett, hocası Benjamin Graham'ın görüşlerine eleştiri yaparak "değerinin altında alınan her şirketin değeri yükselmiyor" ve "hareketlenmeyen bir hisseyi iki yılda satmak makul değil" görüşlerini belirtmiştir.
    05:35Sürekli Rekabet Üstünlüğüne Sahip Şirketler
    • Warren Buffett, süper yıldız olan şirketlerin en önemli özelliği olan sürekli rekabet üstünlüğünü elde etmenin üç yolu olduğunu belirtmiştir.
    • Birinci yöntem: Eşsiz bir ürün olan şirketler (ne zaman ihtiyaç duyulursa aklına gelen marka).
    • İkinci yöntem: Benzersiz bir hizmet sunan şirketler (ne zaman ihtiyaç duyulursa aklına gelen hizmet).
    • Üçüncü yöntem: Halkın istikrarlı şekilde ihtiyaç duyduğu bir mal veya hizmeti çok düşük maliyetle alıp satabilen şirketler.
    06:53İstikrarın Önemi ve Finansal Tablolar
    • Şirketlerin karlarındaki istikrar, ürünlerdeki istikrar sayesinde oluşur ve istikrar sayesinde düşük AR-GE maliyetleri, yatırım maliyetleri ve borçlanma ihtiyacı oluşur.
    • İstikrarlı şirketler, düşük faiz gideri ve yeterli nakit sayesinde yeni pazarlara açılabilmekte ve hisse geri alım programları vasıtasıyla hisselerin fiyatının yükseltilmesine imkan sağlamaktadır.
    • Finansal tablolar arasında gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosu bulunmakta ve bu videoda Warren Buffett'ın öğretisi doğrultusunda gelir tablosu incelenecektir.
    08:00Gelir Tablosu ve Önemli Noktalar
    • Gelir tablosu, bir dönüm içerisinde şirketin elde ettiği gelir ve giderleri gösteren temel bir tablodur ve hasılat kalemi ile başlar.
    • Warren Buffett'ın önemli bir düşüncesi, kazançların kaynağı kazançların kendisinden daha önemlidir; hasılatın reel bazda artması (satışların artması) enflasyon etkisiyle artmasından daha değerlidir.
    • Buffett'ın genel kuralı, brüt kar marjının %40 ve üzerinde olması genel rekabet üstünlüğüne işaret ederken, %20'nin altındaysa şiddetli rekabetin olduğu bir sektör olduğunu ve bu firmalardan uzak durulması gerektiğini belirtir.
    09:24Genel Yönetim ve Pazarlama Giderleri
    • Genel yönetim giderleri ve pazarlama giderlerinin toplamı brüt karı oranının yüzde otuzun altında olması öneriliyor.
    • Bu oran yüzde yüz'e yakınsa, şirketin şiddetli rekabet altında olduğu ve bu firmalardan uzak durulması gerektiği belirtiliyor.
    • Örnek hesaplamada, bu oran yüzde altmışdört olarak hesaplandığında makul bir durum olduğu ifade ediliyor.
    10:23AR-GE Giderleri
    • Warren Buffett, AR-GE giderlerinin düşük olması gerektiğini ve bu giderlerin brüt kar marjına oranla yüzde otuz ve altında olması gerektiğini belirtiyor.
    • Yüksek AR-GE giderleri, ürünlerin henüz oturmamış olabileceğini ve şirketlerin ciddi rekabet altında olduğunu gösteriyor.
    • AR-GE giderleri yüksek olan firmalardan uzak durulması gerektiği vurgulanıyor.
    11:56Amortisman ve FAVÖK
    • Warren Buffett, amortismanın gerçek bir gider olduğunu ve hesaplarda mutlaka eklenmesi gerektiğini belirtiyor.
    • FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar) hesaplamasının yanıltıcı olduğunu ve kısa vadede işletmenin daha fazla kazandığına inandırdığını söylüyor.
    • Brüt karın bir yüzdesi olarak daha düşük amortismanı olan firmaların rekabet üstünlüğüne sahip olduğu belirtiliyor.
    13:08Finansman Giderleri
    • Finansman giderlerinin faaliyet gelirlerinin yüzde onbeşinden az olması tavsiye ediliyor.
    • Faaliyet gelirlerinin hangi gelirler olduğu ve finansman giderlerinin brüt olarak mı yoksa net olarak mı hesaplanacağı konusunda netlik olmadığı belirtiliyor.
    • Kitabın çevirmeni, kalemlerin brüt kara oranlandığını ve net giderin kullanılmasının makul olabileceğini ifade ediyor.
    15:17Yatırım Gelirleri ve Giderleri
    • Warren Buffett, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler ve giderlerin tekrar etmeyen nitelikte olduğu için fazla önem arz etmediğini belirtiyor.
    • Esas faaliyet karı negatifteyken yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler sayesinde dönem karı pozitife geçebiliyor.
    • Esas faaliyet karının daha çok önemsiyeceği vurgulanıyor.
    16:04Vergi Öncesi Kar ve Dönem Net Karı
    • Warren Buffett, sürdürülen faaliyetlerden vergi öncesi kar ve zarar kaleminin önemini vurguluyor.
    • Dönem net karının istikrarlı ve uzun dönemde yukarı doğru gittiğini ve net kar marjının yüzde yirmi ve üzerinde olmasını tavsiye ediyor.
    • Marjların sektörel kıyaslamasının öneminden bahsediliyor.
    17:54Uzun Vadeli Bakış
    • Warren Buffett, şirketlerin son on yıllık finansal tablolarına bakarak analiz yapıyor.
    • Uzun vadeli yatırımcı olarak, Washington Post'taki yatırımı otuzbeş yıl boyunca sürdürmüş ve onbir milyon dolarla yapmış olduğu yatırımı birvirgülkırk milyar dolara çıkarmış.
    • Dünya'nın en zengin insanı olmak için şirketleri ince eleyip sık dokuyarak bulmalı ve uzun sürede yatırım yaptığınız firmanın arkasında durmalısınız.

    Yanıtı değerlendir

  • Yazeka sinir ağı makaleleri veya videoları özetliyor