Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, "Türkiye'nin Ekonomi Ekranında" adlı programda sunucu ve ekonomist Semra Demircioğlu ile ekonomi uzmanları Emrah ve Berkay arasında geçen bir ekonomi analizi programıdır.
- Program, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın faiz kararları, enflasyon beklentileri ve döviz kuru hareketleri üzerine odaklanmaktadır. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) politikaları, Mario Draghi'nin son toplantısı ve Christian Lagard'ın yeni başkan olarak atanması gibi küresel ekonomik gelişmeler de ele alınmaktadır.
- Programda Suriye meselesinin jeopolitik riskleri, CDS primleri, yabancı yatırımcıların Türkiye varlıklarından çıkışları ve bunların ekonomiye etkileri tartışılmaktadır. Ayrıca ABD-Çin ticaret gerginlikleri ve Brexit gibi küresel risklerin ekonomiye etkileri ve bunların borsa performansına yansıması da analiz edilmektedir.
- 00:42Merkez Bankası Faiz İndirimi
- Merkez Bankası 250 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirdi, bu beklenti üzerinde bir karardı.
- Ekonomistler genellikle 150-200 baz puan arasında bir indirim beklerken, Merkez Bankası'nın açıklaması dezenflasyon politikası ile uyumlu bir politika çerçevesine geldiğini belirtti.
- Enflasyon Eylül ayında %9 seviyesine indi ve Ekim ayında da %9'un altına inebilir, yıl sonu enflasyon tahmini %12'ye revize edilmişti.
- 04:21Makul Reel Faiz ve Büyüme Hedefleri
- Türkiye'de kabaca 4-5'lik bir makul reel faiz (reel faiz) bulunmaktadır.
- Merkez Bankası'nın büyüme hedefli bir politika izlediği ve Türkiye'nin önümüzdeki dönemden YEP'teki hedeflerini destekleyen bir tutum sergilediği algılanmaktadır.
- Türkiye'nin 2019 yılı için birinci ve ikinci çeyrek büyüme oranları negatifte kalmış, iç talepte daralma ve cari açıkta sert geri çekimler yaşanmaktadır.
- 06:09Merkez Bankası'nın Seçim Zorlukları
- Merkez Bankası enflasyon ve büyüme arasında bir ödünleşme yapması durumunda kalabilir, özellikle enflasyon oranları yüksekken fiyat istikrarı hedefi tuttururken.
- Dolar/TL kurundaki oynaklık devam etseydi, kur geçişkenliği nedeniyle enflasyon tetiklenecekti, bu yüzden Merkez Bankası faiz indirimine gitmek için kendine alan yaratmış oldu.
- Faiz oranları çok yüksek olunca yatırımları etkiliyor, yatırımlar etkilenince büyüme kanalında sıkıntı oluyor ve işsizlik artıyor.
- 08:00Faiz İndirimi Sonrası Piyasa Tepkisi
- Merkez Bankası faiz indirmesine rağmen dolar/TL kurunda yatay sabit görüntü devam etti, faiz indirimi sonrası kurda net bir etki yaratmadı.
- Son üç toplantıda da Merkez Bankası piyasanın beklentilerinin üzerinde faiz indirimleri gerçekleşmesine rağmen dolar/TL'de sınırlı bir yükseliş görüldü.
- Riskler her zaman masada olup, tahmin edilemeyen olaylar (örneğin Brexit oylaması) piyasa hareketlerini etkileyebilir.
- 10:34Suriye Meselesi ve Jeopolitik Riskler
- Suriye meselesinin en ateşli olduğu dönemde swap faizleri yükselmiş, dolar/TL kuru 5,93 seviyelerine ulaşmış ve Borsa İstanbul'da geri çekilme yaşanmıştı.
- Suriye meselesi ortadan kalkınca jeopolitik riskler hafiflemiş ve yabancı yatırımcıların Türkiye'ye yönelik risk algısı olumlu yönde değişecektir.
- Trump'ın tutumu ve gelecekteki gelişmeler jeopolitik riskleri etkileyebilir, ancak hiçbir ülke için "her şey bitti" demek mümkün değildir.
- 11:52Enflasyon ve Tarım Sektörü
- Enflasyonun görünümünde bitkisel üretim tahminleri en çok etkileyen kanal gıda fiyatlarıydı, ancak bitkisel tarafta olumlu haberler geliyor.
- Sebze üretiminde artış olduğu gözleniyor ve bu olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
- Yıl sonuna doğru dolar/TL'de risk unsuru olmazsa ve yukarı yönlü hareketler kalıcı olarak görülmezse, enflasyonun üzerinde aşağı doğru baskılanma devam edecek ve Ekim ayında enflasyonun 9 civarı olabilir.
- 13:52Merkez Bankası ve Faiz Politikası
- Merkez Bankası'nın yıl sonu enflasyon hedefi 10-11 civarına gideceği düşünülüyor, çünkü politika faizi 14'lere düşmüş ve makul bir reel getiri söz konusu.
- Türkiye'nin CDS primleri 357 baz puanda, diğer emsal ülkelerden (Meksika, Brezilya, Rusya) yaklaşık 200 baz puan fazla.
- 18 Ekim haftasında DİPS tarafından 318 milyon dolar, DEPS tarafından 641 milyon, ÖST'den 4 milyon toplam 964 milyon dolar çıkış gerçekleşmiş.
- 16:15Faiz İndirimleri ve Sektör Etkileri
- Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın kararıyla yıllık swap faizleri 13,50'lara geri çekilmiş, iki yıllık tahvil faizleri de 25 seviyelerinden düşüş göstermiş.
- Merkez Bankası'nın faiz indirim döngüsüne gireceği sinyalleriyle mevduat ve kredi faizleri toplam 1000 baz puan geri çekilmiş.
- Faiz indirimleri bankacılık sektörü için pozitif bir gelişme olacak, holdinglerin de kredilerin ucuz maliyet fonlanma maliyetlerinin düşmesi bilançolarına olumlu katkı sağlayacaktır.
- 19:10Gelecek Beklentileri
- Merkez Bankası'nın politika uyum sürecinden sonra insanların yatırım kararları alması ve değiştirmesi belli bir süreç teşkil edecek.
- Gerçek toparlanmanın bu koşullar devam ederse, risk unsurları bu şekilde devam ederse 2020 yılının birinci çeyreği itibariyle daha belirgin olacağını düşünüyorlar.
- 19:38Türkiye Merkez Bankası ve Faiz Beklentileri
- Türkiye'de enflasyon oranı 5,77 seviyesinde olup, 5,40 veya 5,60 seviyesine düşme olasılığı var.
- Fed'in faiz indirimi bekleniyor ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Aralık ayında da faiz indirimi yapma olasılığı var.
- Kur ve CDS primleri, yabancı yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisini anlamak açısından önemlidir.
- 20:16Yabancı Yatırımcılar ve Döviz Kuru
- CDS primleri 350 küsur seviyesinde devam ediyor ve yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasına ve deeps tarafında ilgisinin artması gerekiyor.
- Yabancılar yılbaşından bu yana Türk varlıklarında net 3,306 milyar TL çıkış yapmış, bu durumun tekrar yerine gelmesi gerekiyor.
- Yabancı yatırımcının sıcak para akışları ile birlikte dolar/TL'de geri çekilme söz konusu olacaktır ve bu iki faktör birbirini tetikleyen unsurlardır.
- 21:21Avrupa Merkez Bankası Toplantısı
- Mario Draghi'nin görevini devretmeden önceki son Avrupa Merkez Bankası toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gidilmedi.
- Mevduat faizi -0,50, politika faizi %0, marjinal fonlama faizi %0,25 seviyesinde bırakıldı.
- Banka, fiyatlarda toparlanma olduğuna dair güçlü kanıtlar görene dek faiz oranlarının bu seviyelerde seyredeceğini açıkladı.
- 22:45Draghi'nin Veda Konuşması
- Draghi, Avrupa Merkez Bankası'nın negatif faiz değerlendirmesinin pozitif yönde olduğunu belirterek, negatif faizlerin yan etkilerinin gözlemlendiğini söyledi.
- Politik belirsizliklerin piyasaları etkilemeye devam ettiğini ve piyasaların Avrupa Merkez Bankası'nın tepki işlevini çok iyi anladığını belirtti.
- Verilerin halen aşağı yönlü olduğu tespitini yapan Draghi, ekonomik görünüme ilişkin risklerin halen aşağı yönlü olduğunu ve ana riskin ekonomide gerileme döneminde olduğumuz şeklinde okudu.
- 23:46Draghi'nin Görev Süreci
- Merkez Bankası'nın önceki başkanlarının aksine Draghi, sekiz yıllık başkanlığı sürecinde faizleri hiç arttırmadı.
- Krizlerle mücadele ederek finansal sisteme daha fazla likidite sağladı.
- Draghi'nin 2012'deki Euro bölgesi krizinde kullandığı "ne gerekiyorsa yapacağız" sözleri unutulmazlar arasında yerini aldı.
- 24:19Euro/Dolar Paritesi ve Gelecek Beklentileri
- Euro/dolar paritesi 1,11 seviyesinde devam ediyor ve 1,1165 seviyesinin geçilmesi durumunda bile aşağı yönlü çok kalıcı bir düşüş beklenmiyor.
- Mario Draghi, ekonomide risklerin aşağı yönlü devam ettiğini söyledi.
- Christian Lagard, dört gün sonra görevi devralacak ve ilk kez bir kadın olarak Avrupa Merkez Bankası başkanı olacak.
- 25:49Avrupa Merkez Bankası ve Mario Draghi
- Mario Draghi, uzun dönemdir ECB'nin başında olmasına rağmen enflasyon hedeflerini (yüzde iki) tutturamamıştır.
- Avrupa'da özellikle Euro bölgesi birçok ülkeden oluşmakta olup, bu ülkeler aynı dili konuşmamakta ve ekonomik durumları farklılık göstermektedir.
- Draghi, dünkü açıklamasında para politikasıyla bir şeyler olmasına rağmen mali destek de gerektiğini vurgulamıştır.
- 26:59Avrupa'daki Ekonomik Sorunlar
- Almanya, senelerce mali politikalarda baskı yaparak enflasyonist baskılardan dolayı daha temkinli ve disiplinli bir tutum sergilemiştir.
- İtalya'da gündeme gelen başkanlar popülist tavırlar sergileyerek bütçe açıkları vermek istemekte, ancak Avrupa Birliği buna izin vermemektedir.
- Avrupa Merkez Bankası'nın genişleyici para politikalarında çok başarılı olmadığı, mali politikalarla desteklenmediği sürece kalıcı bir iyileşme sağlanamadığı belirtilmektedir.
- 28:36Küresel Ekonomik Durum
- 2021 yılı, ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginlikleri ve Brexit meselesi gibi jeopolitik sorunlar nedeniyle zorlu bir sene olmuştur.
- Dünya büyümesindeki yüzde 3,5'lerdeki büyüme revizeleri yüzde 3'lere doğru düşmüş, önümüzdeki sene için iyimser tahminler de bulunmaktadır.
- Küresel risklerin artmasıyla birlikte piyasa Fed'den faiz indirimi beklemeye başlamış, faizler indikçe genişletici para politikaları ile borsalarda artış söz konusu olmuştur.