Buradasın
Türkiye Sermaye Piyasaları ve Yatırım Stratejileri Üzerine Bilgilendirici Program
youtube.com/watch?v=NEc3mu6dTcYYapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, ekonomi uzmanları ve finans uzmanlarıyla yapılan bir röportaj ve sohbet formatındadır. Programda 20 yıllık piyasa deneyimine sahip bir finans uzmanı, Arif Bey, İbrahim Aksoy, İbrahim Kadri, Ahmet Uzunoğlu, Ali Aydemir, Erhan Yalçın, Yusuf Öz Kılınç ve Oktay Yılmaz gibi ekonomi uzmanları yer almaktadır.
- Video, Türkiye'nin sermaye piyasalarının durumu, hisse senedi yatırımlarının riskleri, küçük yatırımcıların yaşadığı zorluklar ve yatırım stratejileri üzerine odaklanmaktadır. Konuşmacılar, Türkiye'nin sığ bir hisse senedi piyasasına sahip olduğunu, yabancı yatırımcıların piyasadaki hakimiyetini, halka arz seferberliğinin başarısızlığını ve hisse senedi piyasasının gelişmesi için gerekli koşulları ele almaktadır.
- Programda ayrıca İMKB'nin ortalama piyasa değeri-defter değeri oranının önemi, para kazanmayan firmalara yatırım yapmanın tehlikeleri, SPK'nın tasarruf sahiplerine yönelik yeni düzenlemeleri ve Türkiye ekonomisinin bankacılık sisteminin üstüne kurulu olduğu gibi konular da tartışılmaktadır. Konuşmacılar, hisse senedi piyasasının gelişmesi için karlı büyük firmaların halka arz edilmesi ve güvenilir bilanço sisteminin önemi gibi önerilerde bulunmaktadır.
- 00:01Yatırımcı Türleri ve Borsa Hakkında Sorular
- Küçük yatırımcı ve amatör yatırımcı kavramları tartışılıyor, amatör yatırımcı daha doğru bir tanımlama olarak görülüyor.
- Yatırımcılar büyük portföylere sahip olabilirken amatör olabilirler, bu nedenle "küçük yatırımcı" kavramı yerine "amatör yatırımcı" terimi daha uygun.
- Yatırımcılar puslu havalardan geçerken nereye yatırım yapacaklarını ve portföy oluştururken öncelikleri belirleyemediklerini ifade ediyorlar.
- 01:23Borsanın Ekonomiye Katkısı
- Borsanın iki bacağı vardır: birincil piyasa (halka arz) ve ikincil piyasa.
- Birincil piyasa ekonomiye direkt olumlu katkı sağlar çünkü küçük sermayeler birleşerek firmalara kaynak yaratır.
- İkincil piyasa ekonomiye direkt olumlu etkisi yoktur, sadece aracı kurumlara ve Borsa İstanbul'a komisyon yazar.
- 02:37Borsa İstanbul ve Ekonomi Göstergesi
- Türkiye'de borsa ekonominin göstergesi değildir, ekonominin göstergesi faiz ve dövizdir.
- Borsa İstanbul'un MCap'i (halka açık kısmı) alınabilir satılabilir stok hisse senedi stokuna oranı yaklaşık yedi devirdir.
- Endeks 48.000'den 86.000'e çıktı ancak yerli yatırımcılar hala zarar görüyor.
- 03:31SPK'nın Yaklaşımı ve Yatırımcı Davranışları
- SPK'nın bireysel yatırımcıyı istemediği şeklinde bir açıklaması yoktur, aksine bireysel yatırımcıların zarar görmesini istemediği için öneriler sundu.
- Kurumsal yatırımcının ağırlığının artması yönünde bir yaklaşım vardır.
- Yatırımcılar endeksi analiz ederken endeks dışındaki hisse senetlerini alıyorlar, bu bir çelişkidir.
- 04:42Borsa İstanbul'un Yapısı ve Yatırımcı Hataları
- İMKB'nin toplam halka açık kısmının %80'i ilk 28 hisse senedine aittir.
- Endeks dışı hisse senetleri genellikle para kazanmıyor veya temettüyü dağıtmıyor.
- Yatırımcılar geçmişten gelen alışkanlıklarını unutmamalı, piyasa artık stabilizasyona ulaşmıştır.
- 07:16Yatırım Güvenliği ve Hisse Senedi Anlayışı
- 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu Ocak ayında yürürlüğe girdi ve yatırımcı tazmin merkezi oluşturuldu.
- Aracı kurumların sorunlarından tasarruf sahibi mağduru olmayacak, ancak firma iflas etmesi durumunda garantisi yoktur.
- Hisse senedi sermaye piyasalarının en temel enstrümanıdır ve bir şirkete ortak olmayı içerir.
- 09:12Türkiye'nin Hisse Senedi Piyasası
- Amerika'da MCP 14,5 trilyon dolar, Türkiye'de 100 milyar dolar civarında, İngiltere 2,5 trilyon dolar, Almanya 1 trilyon doların üstünde hisse senedi stoğuna sahipken, Türkiye Almanya'nın onda biri büyüklüğünde bir piyasa.
- Türkiye'nin hisse senedi piyasasında tavan-taban uygulaması var ve bu sığ piyasa nedeniyle tasarruf sahibini koruma amacına hizmet eder.
- Piyasada yabancı yatırımcıların hakimiyeti %65-66 civarında olup, yerli yatırımcılar yabancı yatırımcıların giriş-çıkışlarını takip etmek zorundadır.
- 10:12Hisse Senedi Yatırımlarında Dikkat Edilmesi Gerekenler
- Küçük yatırımcılar borsaya güvenmiyor ve yabancı yatırımcıların elinde olan borsaya inanmayan yatırımcılar borsaya gelmez.
- Hisse senedi yatırımlarında mali temellere bakmak önemlidir; şirketin mali tabloları, bilançosu, gelir tablosu analiz edilmeli ve şirketin karlı olup olmadığı kontrol edilmelidir.
- Zarar edilen firmalar genellikle spekülatif amaçlanıp satılan hisse senetleridir; mali temellerine bakmadan sadece teknik analiz yöntemleriyle yatırım yapmak kumar oynamak gibidir.
- 11:43Halka Arz Seferberliği ve Sorunları
- 2013 yılı sermaye piyasaları açısından dönüm noktası olmuştur ve hiçbir şey eskisi gibi olmayacaktır.
- Geçmiş süreçte tasarruf sahiplerinin bilinçsizlik sorunu, spekülatörlerin faydalanması ve potansiyel manipülatörlerin aracı kurumların sermaye yetersizliğinden kaynaklanan sorunlar yaşanmıştır.
- Devlet tarafından sermaye piyasalarının önemi anlaşılmış ve Türkiye'nin ilk on ekonomi arasına girmesi için sağlıklı ve büyük bir sermaye piyasasının gerekliliği vurgulanmıştır.
- 13:30Faiz İndirimleri ve Piyasa Durumu
- İMKB'de görülen satışın kar satışı olduğu düşünülüyor, tahvil ve döviz tarafında önemli hareketlilik yoktur.
- Merkez Bankası politika faizini ve borçlanma/borç verme faizini 50 baz puan indirmiştir; ihracat zayıf gidiyor ve iş talepteki zayıflama nedeniyle kur ve iş talebini desteklemek amacıyla faiz indirimleri yapılmıştır.
- Geçtiğimiz hafta tahvil piyasasına 1,80 milyar dolarlık kuvvetli bir giriş olmuş ve bu durum önümüzdeki aylarda yeni faiz indirimlerinin gelebileceğini göstermektedir.
- 15:52Halka Arz Seferberliğinin Başarısızlığı
- Geçtiğimiz iki yıl içerisinde yapılan halka arz seferberliği başarısız olmuştur; başarısızlığın en önemli etkenlerinden biri niceliksel yaklaşım olmuştur.
- Düşük sermayeli aracı kurumlar, hisse senedi alım satım komisyonlarını gelir kaynağı olarak görmüş ve düşük değerli firmaları yüksek fiyatlarla halka arz etmeye teşvik etmişlerdir.
- Halka arzın sağlıklı olması için proje finansmanı için kaynak arayışı içerisinde olan firmaların başvurması gerekir; sadece borçları kapatmak için halka arz yapmak sermaye piyasalarına ve ülkenin geleceğine zarar verir.
- 18:33Hisse Senedi Yatırımlarında Dikkat Edilmesi Gerekenler
- İMKB'nin ortalama piyasa değeri defter değeri oranına bakılmalı ve ilgili sektördeki ortalama piyasa defter değerleri oranlarına da dikkat edilmeli.
- Para kazanmayan firmalara ortak olunmamalı, geçmişe doğru üç-dört senelik performans incelenmelidir.
- Sermaye Piyasası Kurulu, halka sıcak firmalarla ilgili teknik önlemler almış ve bilançolarda yanıltıcı bilgilerin olmaması sağlanmıştır.
- 19:40Aracı Kurumlar ve Portföy Yönetim
- Tasarruf sahiplerinin teknik konulara hakim olmasını beklemek doğru değil, bu nedenle aracı kurumlar devreye girmelidir.
- Aracı kurumların yetki belgelerinden biri yatırım danışmanlığıdır ve tasarruf sahiplerini korumak durumundadır.
- Portföy yönetim mekanizması Türkiye'de gelişebilseydi, amatör tasarruf sahipleri şu anki durumda olmazdı.
- 21:23Yabancı Yatırımcılar ve Yerli Yatırımcıların Ağırlığı
- Yabancı yatırımcı portföy modeli ile Türkiye'ye gelirse, girerken piyasaya varlık fiyatlarının değerlenmesine sebep olduğu gibi çıkarken de ülkede kalıcı hasarlara sebep verir.
- Portföy yatırımlarında yerli yatırımcının ağırlığının kesinlikle artması gerekiyor ve bunun için mağduriyetlerin giderilmesi gerekiyor.
- Yerli yatırımcının portföy yatırımlarının ağırlığının artması, olası global ekonomik sıkıntılarda tampon vazifesi görür.
- 22:02BIST'teki Yabancı Yatırımcıların Rolü
- BIST'teki %66'lık yabancı yatırımcıların %100'ü yabancı değil, kayda değer bir miktarı yurt içindeki yerleşiklerin ve şirket patronlarının yatırımıdır.
- Türkiye'nin piyasa değeri 200 milyar TL civarı olup, bu paranın ne kadar küçük olduğunu anlamak için Apple'ın piyasa değerine bakmak gerekir.
- IMKB başkanı, opsiyon işlerini Türkiye'ye çekmeye çalışıyor çünkü Londra'da Türk hisse senetlerinin üzerine opsiyonlar yapılıyor ve bu pozisyonlara göre piyasa hareketleri görülüyor.
- 24:13Amatör Yatırımcılar İçin Tavsiyeler
- Şu anda hisse senedi piyasaları amatör yatırımcılar için kesinlikle cazip değil, endeks kağıtlarında işlem yapma alışkanlığı yok.
- Amatör yatırımcıların orta ve uzun vadeli hisse senedi alması için şu seviyeler uygun değil, temettü ödeme dönemi bitip yaz sonlarına doğru yeniden değerlendirilmeli.
- İMKB'nin ortalama F/K'sı dünya ortalamaları seviyesinde, şu anda ucuz değil, pahalı da değil, olması gereken seviyelerde.
- 27:18Ekonomik Göstergeler ve Siyasi Gelişmeler
- Türkiye'nin ekonomik göstergeleri hak ettiği notu göstermiyor ve not artışı siyasi gelişmelerle paralel gidiyor.
- Geçmişte yapılan hataların bedeli ödenmiş ve yönetim değiştirilmiş, başbakan yardımcısı Ali Babacan'ın açıklamasına göre sermaye piyasaları reel ekonomiye ayak uyduramamış.
- 2013 başından itibaren Türkiye finansal bir şantiyeye dönüştü ve 2009 yılında başlayan Uluslararası İstanbul Finans Merkezi Projesi kapsamında 70'in üstünde maddeden oluşan bir eylem planı uygulanıyor.
- 29:24Sermaye Piyasasının Geliştirilmesi
- Piyasanın sağlıklı işlemesi adına zeminde iyileştirmeler yapılıyor ve son derece elverişli hale getiriliyor.
- Önemli işler yapılsa da piyasayı derinleştiremezseniz hiçbir şey olmaz, uluslararası işbirlikleri yapılıyor ancak Türkiye'nin reel ekonomisinin sermaye piyasasının nimetlerinden faydalanması hedeflenmeli.
- Kaldıraçlı piyasalar konusu da önemli bir konu olarak vurgulanıyor.
- 30:32Yatırım Stratejileri
- Hisse alırken görece olarak ucuz mu pahalı mı aldığınız çok önemli, nereden aldığınızı tespit etmek gerekir.
- Ana trendi analiz etmek gerekir, BIST grafiğini 5 yıl boyunca nereden gelmiş nereye gittiğini incelemek önemlidir.
- Orta ve uzun vadeli yatırımcılar grafiklere günlük değil, haftalık ve aylık bakmalıdır.
- 32:44Yatırım Analizi ve SPK'nın Rolü
- Türkiye'nin fiyat kazanç oranları, piyasa değeri, defter değeri oranları gelişmiş ve gelişmekte olan benzer ülkelerle karşılaştırılmalıdır.
- Yıllık büyüme raporlarına bakılarak öne çıkacak sektörler tespit edilmeli ve bu sektörlerden trend oluşturulmalıdır.
- SPK tasarruf sahiplerinin lehine çalışıyor, birkaç senede yapılabilecek çalışmayı üç ayda yapıyor ve aracı kurumlar, portföy şirketleri, bedelli bedelsiz sermaye artırımı konularında ciddi çalışmalar yapıyor.
- 35:08Ekonomik Hegemonyanın Sonlandırılması ve Finans Sektörü
- Hegemonyaya son verilmesi için finans kesimi dışında büyük sanayi şirketlerinin halka arz edilmesi gerekir.
- 2011 sonunda tahakkuk eden kurumlar vergisi 29 milyar TL'dir ve bunun %80'ini (23 milyar TL) finans kesimi bankacılık firmaları ödemiştir.
- Türkiye'nin ekonomisi bankacılık sisteminin üstüne kurulu olup, borsa sadece bunun yansımasıdır.
- 35:37Yatırımcı Getirme ve Piyasa Sorunları
- İbrahim Kadri, İstanbul'dan bakarak yatırımcı getirmenin zor olduğunu ve Türkiye'de bilançoların yatırıma cevap vermediğini belirtmiştir.
- Ahmet Uzunoğlu, yabancı yatırımcılar hakkında konuşulduğu halde kimse ne olduğunu bilmediğini ve BIST'te gizemli şeyler olduğunu sormuştur.
- Ali Aydemir'e göre piyasaya karlı büyük firmaların halka arz edilmesi ve kar eden firma sayısının çoğalması gerekmektedir.
- 36:22BES ve Hisse Senedi Piyasası
- Erhan Yalçın, BES'in en güvenilir yatırım aracı olduğunu ancak ayrıntıya girmeden call center seviyesine düşürüldüğünü belirtmiştir.
- BES'in geleceği hisse senetleri piyasasının geleceğine bağlıdır.
- Gelişmiş ülkelerde bireysel emeklilik sisteminde biriken paraların %40'ı hisse senetlerine yönlenirken, Türkiye'de 22 milyar TL birikmiş fonun önümüzdeki 10 yıllık süreçte 200 milyar TL'ye ulaşması düşünülüyor.
- 37:22Bedelsiz Hisse ve Bilanço Sorunları
- Bedelsiz hisse almak önemli bir şey değildir, bu bir muhasebe oyunudur.
- Özkaynaklar kaleminin altında bulunan dağıtılmayan karlar veya ihtiyari yedeklerin içerisindeki para, tasarruf sahibine temettü olarak ödenebilecek iken ödenmez sermayeye eklenir ve hisse senedi verilir.
- Türkiye'de bilançoların makyaj olmaması imkansızdır.