Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- "Yatırım Yüzbir" YouTube kanalında yayınlanan bu video, bir finans uzmanının Tüpraş şirketini detaylı olarak analiz ettiği eğitim içeriğidir.
- Video, Tüpraş'ın Türkiye'nin en büyük sanayi şirketi ve Avrupa'nın yedinci büyük rafineri şirketi olduğunu belirterek başlıyor, ardından şirketin finansal performansı, stratejik konumu ve gelecekteki dönüşüm hikayesi inceleniyor. Konuşmacı, Tüpraş'ın 2050 yılına kadar karbon emisyonlarını %100 azaltma hedefine yönelik yatırımlarını, yenilenebilir enerji projelerini ve 2023-2027 yılları için hedef fiyat tahminlerini paylaşıyor.
- Videoda ayrıca Tüpraş'ın dört rafinerisi, Opet, Enteg ve Tüpraş Trading gibi alt şirketleri, otomotiv sektöründeki yakıt tercihleri, elektrikli araçların artan pazar payı ve hidrojen kullanımının artışı gibi konular ele alınıyor. Konuşmacı, Tüpraş'ın şu anda beş yıllık ortalamasına göre çok ucuz olduğunu belirterek, uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir hisse olduğunu vurguluyor.
- 00:15Tüpraş Temel Analizi
- Videoda Tüpraş'ın temel analizi, hedef fiyat çalışması ve yatırım uygunluğu incelenecek.
- Tüpraş, Türkiye'nin en büyük sanayi şirketi olup, Avrupa'nın yedinci büyük rafineri şirketi konumundadır.
- Şirket 1950'lerde kurulmuş olup Batman, Kırıkkale, Kocaeli ve İzmir'de dört üretim tesisiyle toplam 30 milyon tonluk kapasiteye sahiptir.
- 02:03Tüpraş'ın Hikayesi ve Dönüşümü
- Tüpraş, 2021 kasım ayında 2030 vizyonlarını açıklamıştır.
- Şirket, yenilebilir enerjiye geçiş ve karbonsuz enerji hedeflerine yönelik bir dönüşüm sürecine başlamıştır.
- Tüpraş'ın 2020 yılındaki %1000'lük net karının en önemli sebebi, 2020'de COVID etkisiyle Brent petrol fiyatlarının düşük seviyelere düşmesi ve 2021-2022'de artan taleplerdir.
- 04:23Tüpraş'ın Getirisi ve Temettü Beklentisi
- Tüpraş büyük bir şirket olduğu için yönünü değiştirmesi hisse fiyatlarında müthiş artışlar beklenmemelidir, ancak uzun dönemde istikrarlı bir getiri sunar.
- 2023 yılında Tüpraş'ın rekor bir temettü vermesi beklenmektedir, çünkü son 2-3 senedir temettü vermemiştir.
- Tüpraş'ın temettü veriminde en büyük beklenti, Türkiye'de en büyük temettü veren şirket olmasının 2023 yılında gerçekleşmesidir.
- 05:33Brent Petrol Fiyatlarının Önemi
- Brent petrol fiyatları, Tüpraş'ın hammadde maliyetini gösterir ve şirketin karlılığını oluşturan en önemli faktördür.
- Brent petrol fiyatlarını etkileyen önemli unsurlardan biri OPEC Plus'ın üretim kısıntılarıdır.
- Çin'in ekonomik politikaları ve büyüyen ekonomilerde enerjiye olan talep, Brent petrol fiyatlarını etkileyen önemli faktörlerdir.
- 07:55Tüpraş'ın Ürünleri ve Karlılıkları
- Tüpraş'ın dört ana ürünü vardır: motorin, jet yakıtı, benzin ve kükürtlü filo.
- 2022'de motorin ve jet yakıtında büyük karlılık elde edilmiştir, ancak bu karlılıklar sürdürülebilir değildir ve zamanla ortalama seviyeye dönecektir.
- Benzin ve kükürtlü filo ürünlerinde daha düşük karlılıklar olsa da, cironun büyük miktarda bu ürünlerden geldiğini söylemek mümkündür.
- 09:57Otomotiv Piyasasında Elektrikli Araç Trendi
- Otomotiv piyasasında motorin talebi giderek azalırken, elektrikli araçlara geçiş artıyor ve bu trend önümüzdeki dönemde devam edecek.
- Türkiye'de elektrikli araçların pazar payı şu anda %1 seviyesinde olup, 2030 yılına kadar artacak ve 2050 yılında pazar payı en yüksek olacak.
- Tüpraş yönetimi, yenilenebilir enerjinin geleceği ve dünyanın karbon firiğe gittiğini görerek büyük bir dönüşüm hikayesi paylaşmış durumda.
- 12:08Tüpraş'ın İş Struktürü ve Avantajları
- Tüpraş, Koç Holding şirketi olup, Opet'in çoğunluk sahibi, Enteg'in sahibi ve Tüpraş Trading'i de bünyesinde barındırıyor.
- Tüpraş dört rafinerisi bulunuyor ve bunların en büyükleri İzmit ve İzmir, daha sonra Kırıkkale ve Batman olmak üzere yer alıyor.
- Nelson Kompleks Endeksi'ne göre Tüpraş'ın rafinerileri Türkiye'de ve dünyada en yüksek verimlilik değerine sahip, işlenen ham petrolün işlenmiş anlamda verimliliği rakiplerden çok üstündür.
- 14:35Tüpraş'ın Finansal Durumu ve Yabancı Ortaklık
- Tüpraş, borsada yabancı ortaklık anlamında en büyük şirketlerden biri olup, toplam 500 fon tarafından temsil ediliyor.
- Yabancı para girişi durumunda, Tüpraş ilk para girecek şirketlerden biri olacak çünkü küresel anlamda en verimli üretim yapan şirketlerden biri ve yabancı ortaklık anlamında en büyük şirketlerden biri.
- Tüpraş'ın avantajlarından biri birçok yerden ham petrol tedarik edebilmesi, bu da risk çeşitliliği anlamında önemli bir avantaj sağlıyor.
- 18:37Tüpraş'ın Gelir Kaynakları ve Maliyet Avantajları
- Tüpraş'ın karlılığı ve net marjı artmış durumda, ancak önümüzdeki dönemde normale dönecek.
- Tüpraş'ın büyük avantajlarından biri ucuz ham petrol tedarikçilerine erişim ve coğrafi yakınlık sağladığı nakliye avantajları.
- Doğalgaz fiyatlarındaki olası indirim veya enflasyon kadarında zam yapılmaması, Tüpraş'ın maliyetlerini olumlu etkiliyor.
- 20:53Tüpraş'ın Finansal Performansı
- 2022'de Tüpraş'ın satışları muazzam bir artış göstermiş, faaliyet karı %678-67 katına çıkmış ve net kar 11 katına yükselmiş.
- 2022 son çeyreğinde bilanço muazzam olacak, ardından normale dönüş olacağı düşünülüyor.
- Satışların artışı özellikle petrol fiyatlarının yüksek olması nedeniyle gerçekleşmiş, bu durum önümüzdeki dönemde normale dönecek.
- 22:01Tüpraş'ın Yatırımları ve Dönüşüm Hikayesi
- Tüpraş 2050 yılına kadar CO2 emisyonlarını %27 azaltmayı amaçlıyor ve bu hedefi sağlamak için önemli yatırımlar yapacak.
- Şirket yeşil hidrojen üretimi yapacak ve bu hidrojeni yakıtlara, jet yakıtlarına ve uzun yol kamyonlarına ekleyecek.
- Güneş ve rüzgar enerjisi yatırımları yaparak tamamen yenilebilir enerjiye geçiş yapacak, ancak bu büyük bir şirket olduğu için dönüşüm zaman alacak.
- 23:34Yenilenebilir Enerjiye Geçişin Önemi
- Tüpraş'ın dönüşümü çok değerli çünkü bu dönüşümü yapmazsa şirket yok olacak, çünkü dünya 2030-2050 yıllarına doğru yenilenebilir enerjiye geçiş yapacak.
- Yenilenebilir enerji yatırımlarının FK'ları yüksek olmasına rağmen, piyasa bu dönüşümü önceden görüyor ve önceden satın alıyor.
- FK'lara yatırım yapmayanlar kısa vadede korunabilir ama uzun vadede büyük zarar edecekler.
- 25:22Tüpraş'ın Stratejik Yatırım Planı
- Şirket büyük bir yatırım planı yaparken, Favök ve karlılığı sağlayarak temettü verecek.
- 2035 yılına kadar petrol ve türevleri için enerji talebi olacak, bir anda dönüşüm olmayacak.
- Yeşil H2 üretiminde 1,30 milyar dolarlık yatırım harcaması yapılacak ve 400 milyon dolarlık kümülatif Favök bekleniyor.
- 27:29Tüpraş'ın Dönüşüm Hikayesi ve Temettü Politikası
- Tüpraş'ın dönüşüm hikayesi 2050 yılında tüm operasyonlarında rafineriyi bırakıp yenilebilir enerji şirketi olmayı hedefliyor.
- Şirket yıllık 350 milyon dolarlık, toplamda 5 milyar dolarlık yatırım yapacak.
- Tüpraş Favök'ü belli bir oranda tutacak ve %80 oranında temettü dağıtmaya devam edecek.
- 28:31Türkiye'nin Ekonomik Durumu ve Yabancı Yatırımlar
- Türkiye şu anda "yatırım yapılabilir" notunda değil, bu durum yatırım fonlarının Türkiye'deki şirketlere yatırım yapmasını etkiliyor.
- Türkiye'nin notları pozitife döndüğünde yabancı yatırımcılar girecek ve Tüpraş'a yatırım yapacaklar.
- Türkiye'nin yatırım yapılabilir noktasına geri dönmesi için yapısal dönüşümler, hukukun üstünlüğü, adaletin üstünlüğü ve ekonomik istikrarın sağlanması gerekiyor.
- 31:26Yabancı Para Girişinin Ön Koşulları
- Volatil bir ekonomide, yol haritası sürekli değişen ve seçim öncesi bir ekonomide yabancı para girişi olmayacaktır.
- Türkiye'nin istikrarlı bir ekonomi sunması ve çevresel elementleri istikrarlı hale getirmesi gerekmektedir.
- Kredi derecelendirme notları önemlidir, bu notlar 471'den 600'e çıkarsa, Tüpraş yabancı para girişi olduğunda ilk girecek şirketlerden biri olacaktır.
- 32:14Küresel Enerji Dönüşümü
- Dünya petrolü, kömürü, doğalgazı ve nükleeri bırakıp yenilenebilir enerjiye geçmektedir.
- Yenilenebilir enerjinin payı %16lardan %67'lere çıkacak, bu büyük bir pazar anlamına gelmektedir.
- Enerji şirketleri artık sadece enerjiyi üretip satanlar değil, rüzgar paneli ve güneş paneli üretenler de olmaktadır.
- 33:27Tüpraş'ın Dönüşümü
- Tüpraş kendini değiştiriyor, Türkiye'nin ulaşım talebinin elektrikliye döneceği öngörüsünü paylaşıyor.
- 2030 yılından sonra elektrikli araçlar Avrupa'da pazar payı olarak %70'lere ulaşacak, Türkiye'de de ciddi bir noktaya gelecek.
- Tüpraş'ın amacı karbon sıfır noktasına gitmek ve bu anlamda büyük yatırımları var, ayrıca ortalama temettü dağıtım oranını %80'lerde tutmayı düşünüyor.
- 35:03Elektrik ve Yenilenebilir Enerji
- Küresel elektrik tüketimi artacağı için sadece enerji üretip dağıtanlar değil, rüzgar ve güneş paneli üretip dağıtanlar da kazanç sağlayacak.
- 2030'da elektrik tüketimi %50'ye ulaşacak, arabalar, evler ve şirketler elektrikli olacak.
- Avrupa'da 2020 yılından beri "gaz free" evler yapılmakta, Türkiye'de de yavaş yavaş yenilenebilir enerji konuşulmaya başlandı.
- 38:24Tüpraş'ın Getirisi
- Tüpraş'ın 2012'den beri getirisi: borsa bazında %785 artmış, dolar bazında %922 artmış, altın bazında %1000 artmış.
- Tüpraş defansif bir şirket olup, dolar, altın ve borsa gibi endekslerle karşılaştırıldığında benzer getiri sağlıyor.
- Son dönemde Tüpraş, altın, dolar ve borsa endekslerini geçmiş durumda.
- 39:46Tüpraş'ın Hedef Fiyat Tahminleri
- Tüpraş'ın önümüzdeki dönemde satışların %60-80 bandına gelmesi ve 2023 sonunda bu ortalamaya oturması bekleniyor.
- Kar marjlarının yıllık ortalamalara gelmesi bekleniyor, ancak savaş, OPEC hareketleri veya Kovid gibi olaylar bu tahminleri tamamen değiştirebilir.
- Son iki bilançoda yıllık net satışların %187 ve %253 büyümesi çok gerçekçi olmadığı, bunların ortalamalara gelmesi bekleniyor.
- 41:54Finansal Performans ve Piyasa Değerleri
- Tüpraş'ın son bilanço döneminde F/K'sı 3,23, cari F/K'sı 5,5, firma değeri FAV/K'sı 1,5-2,97 civarında.
- Tüpraş ürettiği kara göre çok ucuz durumda, firma değeri FAV/K ve F/K değerleri beş yıllık ortalamalarına göre düşük seviyede.
- Tüpraş son dönemde çok artmış olsa da, beş yıllık ortalamasına göre F/K ve firma değeri FAV/K değerlerinde çok ucuz bir şirket olarak kalmış.
- 44:36Fiyat Tahminleri ve Bedelsiz Bölünebilirlik
- Tüpraş'ın 2023 Kasım'ında 1000 TL, 2024 Kasım'ında 1800 TL, 2025 Kasım'ında 3000 TL, daha sonra 4700 TL ve 7700 TL olabileceği tahmin ediliyor.
- Tüpraş bedelsiz bölünecek şirketlerden biri olacak, düşük sermayeli ama yüksek öz varlıklı ve büyük birikmiş kara sahip.
- Fiyat beklentisi, piyasa çarpanlarının beş yıllık ortalama değerlerine gelmesi durumunda, bugün 500 TL olan fiyatın 2026 yılında 7500 TL'e çıkması mümkün.
- 46:33Video Amacı ve Kapanış
- Video, şirketleri nasıl analiz edildiğini ve hedef fiyat tahminlerinin nasıl yapıldığını göstermeyi amaçlıyor.
- Konuşmacı, dilim döndüğünde hızlı konuşabildiğini ve metin olmadan şirketleri anlattığını belirtiyor.
- Daha fazla bilgi için sektörel analizler bölümüne yönlendirme yapılıyor.