Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, Ahmet adlı bir finans uzmanının Tüpraş şirketinin finansal durumunu detaylı olarak analiz ettiği bir eğitim içeriğidir.
- Videoda Tüpraş'ın 2020 son çeyrek bilançosu, gelir tablosu, bilanço ve nakit akım tablosu incelenmektedir. Ahmet, şirketin satışlarının piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleştiğini, ancak net karının ertelenmiş vergi geliri ve esas faaliyet dışı gelirden geldiğini vurgulamaktadır. Ayrıca şirketin yüksek kaldıraç oranı (%80) ve pandemi dönemindeki borçlanma eğilimi ele alınmaktadır.
- Videoda ayrıca Tüpraş'ın nakit akış durumu, borç yapısı, ticari alacaklarını tahsil etme süreci ve borç oranını düşürme stratejileri de incelenmektedir. 2021 yılı için şirketin beklentileri, kapasite kullanımı ve marj tahminleri paylaşılırken, aracı kurumların Tüpraş'a yönelik olumlu görüşleri ve hedef fiyat tahminleri de sunulmaktadır.
- 00:10Tüpraş'ın 2020 Son Çeyrek Bilançosu İncelemesi
- Tüpraş'ın 2020 son çeyrek bilançosu açıklanacak ve beklentiler değerlendirilecek.
- Gelir tablosu, bilanço ve nakit akım tablosu incelenecek.
- Aracı kurumların şirket hakkında görüşleri de değerlendirilecek.
- 00:40Satışlar ve Finansal Performans
- Tüpraş'ın satışları 19,90 milyar TL olarak gerçekleşmiş, ortalama piyasa beklentisinin %28 üzerinde.
- FAVÖK 232 milyon TL olarak üretilmiş, geçen sene ve geçen çeyreğe göre düşüş göstermiş.
- Net kar 376 milyon TL olarak gerçekleşmiş, piyasa beklentisinin üzerinde, ancak büyük oranda ertelenmiş vergi geliri ve esas faaliyet dışı gelirden gelmiş.
- 02:08Kaynak Dağılımı ve Marjlar
- Şirket %19 özkaynakla çalışıyor, yaklaşık %80 kaldıraçla çalışıyor ve bu durumun düşmesi gerekiyor.
- Brüt kar marjı %2 seviyesinde, pandemi döneminde düşüş göstermiş.
- Net karlı biraz yükseliş var ancak bu operasyonlardan gelen bir gelir değil.
- 03:25Finansal Durum ve Gelecek Beklentileri
- Tüpraş pandemi döneminde büyük zararlar görmüş ve özsermaye karlılığı eksilere kadar düşmüş.
- Kaldıraç oranı pandemi nedeniyle %76'dan %80'e çıkmış.
- Cari oran 1'in üzerinde bulunuyor, şirketin kısa vadeli borçlarını karşılayabilecek varlığı var.
- 04:41Gelir Tablosu Detayları
- Satış geliri 19,90 milyar TL, brüt kar 593 milyon TL olarak bulunmuş.
- Diğer faaliyet geliri 500 milyon TL olarak gerçekleşmiş, operasyonel olmayan bir gelir.
- Net kar 383 milyon TL olarak gelmiş, bunun büyük oranda ertelenmiş vergi geliri ve diğer faaliyet geliri tarafından desteklenmiş.
- 06:12Tüpraş'ın Finansal Durumu
- Şirket, önceki analizlerde beş milyar TL'lik nakit akış sıkıntısı yaşadığı belirtilirken, bu dönem iki milyarlık nakit üretimi ile kapatmış ve ticari alacaklarını dört virgül ellidokuz milyardan bir virgül yetmişe düşürerek inanılmaz bir alacak tahsili yapmış.
- İşletme faaliyetlerinden nakit akışları eksi beş'ten iki'ye, yani neredeyse yedi virgül elli milyarlık bir nakit üretilmiş, yatırım faaliyetlerine ise yaklaşık dörtyüz milyonluk yatırım yapılmış.
- Finansman faaliyetlerinde dört virgül doksan milyar TL giriş olmuş, son dört çeyrekte kırk bir milyar TL borçlanmaya gidilmiş ve otuz dört milyar TL borç ödemişler, bu da borç alınmasının borç ödemesinden daha fazla olduğu anlamına geliyor.
- 07:33Bilanço ve Borç Durumu
- Bu çeyrekte dokuz milyar TL'lik bir nakit artışı görülmüş, büyük oranda işletme faaliyetleri ve finansman faaliyetinden (borçlanmadan) geliyor.
- Net borçlar on yedi milyardan dokuzlara kadar düşürülmüş, neredeyse sekiz milyarlık bir borç azalması var ve bu büyük ihtimalle net kar'ın artmasından kaynaklanıyor.
- Kaldıraç oranı yüzde seksen olarak yüksek bir seviyede, finansal borç oranı ise yüzde kırkyedi olarak çok yüksek, bu yüksek oranlar şirketin finansal gider yazmasına ve dönem karı zarar görmesine neden oluyor.
- 08:50Finansal Performans ve Beklentiler
- FAVÖ gelişimi düşüşte, bir dönem sekiz virgül elli milyar FAVÖ üretirken yıllık şu an dörtyüzdoksandört milyon üretiyor.
- Tüpraş için net faaliyet karı ve net karda düşüş yaşanmış, satışlar da düşmüş, şirket gerçekten kötü bir dönem geçirmiş.
- 2021 beklentisi olarak şirketin bir toparlanma öngörülüyor, kapasite kullanımı yüzde doksan eksi doksanbeş civarı olacak, Akdeniz kompleks rafineri marjı sıfır ile sıfır virgül elli marjda çalışacak ve dolar varil oranı net Tüpraş rafineri marjında iki virgül elli ile üç virgül elli civarında olması bekleniyor.
- 10:07Piyasa Beklentileri
- Aracı kurumlar Tüpraş'ın en kötüsünün fiyatlandığı yönünde bir görüş bildiriyorlar.
- Halk Yatırım'ın hedef fiyatı yüz kırk iki TL olarak belirlenmiş, neredeyse yüzde kırk'lık bir prim potansiyelinden bahsediliyor.
- Piyasa beklentisi de bu fiyatın üzerinde, aracı kurumların raporlarında genellikle Tüpraş için al tavsiyesi bulunuyor.