Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, Ahmet Yüksel tarafından sunulan Türkiye'nin en büyük holding şirketlerinden biri olan Sabancı Holding'in finansal durumunu detaylı olarak analiz eden bir eğitim içeriğidir.
- Video, Sabancı Holding'in 2020'nin birinci çeyreği finansallarını kapsamlı bir şekilde incelemektedir. Analiz, şirketin satış gelirleri, favök, net karı, borç yapısı, marjlar, cari oranı, özsermaye karlılığı ve nakit akış tablosu gibi finansal göstergeleri karşılaştırmalı olarak değerlendirmektedir. Ayrıca finansman faaliyetleri, yatırım faaliyetleri, likidite oranları, kaldıraç oranları ve karlılık oranları da incelenmektedir.
- Sunucu, şirketin borçlu yapısını (yüzde 70 kısa vadeli borç, yüzde 14 özkaynak, yüzde 14 uzun vadeli kaynak), nakit akışının güçlü olduğunu (9 milyar TL) ve özsermaye karlılığının %12,59 olduğunu belirtmektedir. Video, yatırımcıların kendi araştırmalarını yapmaları ve yatırım kararlarını kendi analizlerine dayandırmaları gerektiği uyarısıyla sonlanmaktadır.
- 00:06Sabancı Holding Analizi Giriş
- Türkiye'nin en büyük holding şirketlerinden biri olan Sabancı Holding'in 2020'nin birinci çeyreği finansalları açıklandı.
- Bu analiz detaylı olmayacak ve yatırım tavsiyesi kapsamında olmayacaktır.
- Sabancı Holding'in birçok iştiraki var ve bu iştirakler Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerdir.
- 00:54Satış ve Kar Performansı
- Şirket 2020'nin birinci çeyreğinde 4,50 milyar TL'lik bir satış geliri elde etmiş, geçen seneye göre artış göstermiş ancak geçen çeyreğe göre düşüş yaşamıştır.
- FAVÖK (Finansal Avantajlı Faaliyet Karı) 2,50 milyar TL olarak geçen seneye paralel gelmiş, çeyrek net karı ise 1,193 milyar TL olarak geçen seneye göre yükseliş göstermiştir.
- Uzun vadeli gelişim açısından 2017'nin altı ayından beri satışlar sürekli yükseliş gösterirken, FAVÖK, faaliyet karı ve net karı dalgalı bir seyir izlemiştir.
- 02:08Borç ve Marj Durumu
- Şirketin %70'i kısa vadeli borçlardan oluşuyor, özkaynakları %14, uzun vadeli kaynakları %14 ve net borcu 33 milyar TL'dir.
- Borç FAVÖK oranı 3,59 olarak belirlenmiş, bu oran genelde 3'ün altında olması beklenir.
- Marjlar olumlu ve yükseldiği görülürken, cari oranı 2019'un birinci çeyreğinden beri istikrarlı bir düşüş göstermiş ve şu anda 0,73 olarak düşük bir seviyede bulunmaktadır.
- 03:10Kaldıraç ve Özsermaye Karlılığı
- Kaldıraç oranı %85 olarak çok yüksek seviyede bulunmakta, bu oran genelde dünyada %50'nin üstünde olmaması gerekirken Türkiye'de %70-75'e kadar çıkabilir.
- Özsermaye karlılığı geçen senenin aynı çeyreğine göre 13,54'ten 12,59'a düşmüş, bu oran düşük olsa da şirketin büyük olması nedeniyle nispeten makul sayılabilir.
- PD/DD oranı 0,52 olarak çok düşük seviyede bulunmakta.
- 04:38Varlık ve Gelir Tablosu
- Dönen varlıklar 225 milyar TL, duran varlıklar 215 milyar TL ve maddi duran varlıklar 7,50 milyar TL olarak geçen seneye göre artış göstermiştir.
- Özkaynaklar 65 milyar TL olarak geçen çeyreğe göre düşmüş ancak geçen seneye göre yükselmiş, yaklaşık 7 milyar TL'lik bir artış olmuştur.
- Gelir tablosunda satış gelirleri 4,50 milyar TL, brüt kar 4,27 milyar TL, faaliyet karı 2,70 milyar TL ve dönem karı 2,80 milyar TL olarak belirlenmiştir.
- 06:40Nakit Akım Tablosu
- Şirketin dönem karı 2,80 milyar TL olarak belirlenmiş, ancak bu kar sahip olduğu hisselerin %50'den fazlası olan hisselerin konsolide biçimde yer aldığı için ana ortaklık payları 1,193 milyar TL olarak görünmektedir.
- Nakit akım tablosunda 9 milyar TL'lik bir nakit akışı oluşmuş, bu güçlü bir oran olarak değerlendirilmektedir.
- Cari oranı 0,73 olarak düşük olsa da şirketin iyi nakit üreten olması bu eksikliği kapatabilir.
- 07:03Sabancı Holding'in Finansal Durumu
- Şirket 269 milyon TL finansman faaliyetinden nakit gelir elde etmiş, bu borçlanma olumlu bir şey olabilir çünkü yatırım için kullanılacaksa.
- Sabancı Holding'in yatırım faaliyeti 8-9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiş, geçen sene 7,44 milyar TL iken artmış.
- Şirket 403 milyon TL'lik maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı yapmış, geçen sene 263 milyon TL iken bu oran artmış.
- 07:53Finansal Performans ve Karlılık
- Şirketin kaldıraç oranı %85 olmasına rağmen, finansal borcu sadece %13'ü oluşturuyor ve bu sorun teşkil etmiyor.
- Özsermaye karlılığı %12,59 seviyesinde, bu oran mevduat faizinden yüksek olması gerekir ancak büyümesi sınırlı olan bir şirket olduğu için makul bir oran.
- Şirket istikrarlı bir satışlarda yükseliş gösterirken, diğer kalemler dalgalı bir seyir izliyor.
- 09:07Piyasa Değerleri ve Değerlendirme
- Şirketin fiyatı 8,36 seviyesinde işlem görüyor ve fiyat kazanç oranı 4,50 seviyesinde, bu düşük bir oran ve iskontolu olduğu belli.
- PDD'de oranı 52, özsermaye karlılığının onda biri kadar olması gerekirken (1,20), bu oran düşükte kalıyor.
- Şirketin fiyat kazanç oranı 11 arasında dalgalanırken, 2018'in başından itibaren daha düşük çarpanlarla işlem görmeye başlamış ve şu anda iskontolu işlem görüyor.
- 10:42Genel Değerlendirme
- Sabancı Holding genel olarak olumlu bir bilanço açıklamış, iskontolu bir şirket.
- Şirketin tek sıkıntıları borçlu olması ve özsermaye karlılığının göreceli olarak düşük seyretmesi.
- Büyük şirketlerde özsermaye karlılığı sınırlı olabilir çünkü çok büyük bir firma daha ne kadar büyüyebilir, enflasyonda büyümesi bu şirketler için olumludur.