Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, bir finans uzmanının Petkim şirketinin bilançosunu detaylı olarak analiz ettiği bir eğitim içeriğidir. Konuşmacı, şirketin finansal durumunu ve yatırım değerini değerlendirmektedir.
- Video, Petkim'in enflasyon muhasebesi yapmış olduğu bilgisiyle başlayıp, şirketin finansal performansını çeşitli ölçümlerle incelemektedir. Analizde nakit döndürme süresi, net işletme sermaye açığı, borç durumu, hasılat, FAVÖK, net kar, özkaynak büyüme, fiyat hareketi ve piyasa değeri-defter değeri oranı gibi veriler ele alınmaktadır. Konuşmacı, şirketin karlarının faaliyetlerinden değil, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan geldiğini belirterek, şirketin risklerini vurgulamakta ve yatırımcılara en az %20 iskonto talep etmelerini tavsiye etmektedir.
- 00:03Petkim'in Bilançosu ve Finansal Durumu
- Petkim enflasyon muhasebesi yapmış ve karşılaştırma yaparken bir önceki çeyrek yerine bir yıl önceki aynı dönemle karşılaştırılıyor.
- Nakit döndürme süresi geçen yılın aynı dönemine göre yükselmiş ve net işletme sermaye açığı oluşmaya başlamış.
- Net borç çeyreklik 608 milyon artarak 26 milyar 27 milyona yükselmiş, ancak nakit akışında sorun yok ve çeyreklikte bütün dışına çıkan yatırım görünmüyor.
- 00:58Hasılat ve Kar Performansı
- Geçen yıl her 100 liralık özkaynaklarıyla %315 hasılat yaparken, şu anda bu oran %126'ya düşmüş.
- FAVÖK (Finansal Avantajlı Özkaynak) geçen yıl her 100 liralık özkaynaklarıyla %16,7 zarar yazarken, şu anda da %14,48 zarar yazmış.
- Net kar, geçen sene %38,28 zarar yazarken şu anda kar yazmış, ancak bu kar faaliyet dışı gelirden gelmiş ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan yaklaşık 9 milyar gelir elde edilmiş.
- 02:28Özkaynak Büyümesi ve Değerlendirme
- Bu çeyrek %170,95 oranda değerlendirme yapılmış, geçen yıl %147, yıl toplamında ise %108 oranında değerlendirme yapılmış.
- Çeyreksel özkaynak büyüme geçen yıl bir önceki çeyreğe göre %141,91 büyürken, şu anda %137 oranında büyümüş.
- Yıllık özkaynak büyümesi geçen yıl %249 büyürken, şu anda %68,97'ye düşmüş.
- 03:44Fiyat Hareketi ve Değerlendirme
- Baz alınan nokta 21,12'den bu yana özkaynaklar %384 büyükken fiyat %228 gitmiş, fiyat geride kalmış.
- Beş yılın en düşük F/K'sı 2,98 iken şu anda 8,11, en düşük piyasa değeri/defter değeri 1,22 iken şu anda 1,17.
- Halka açıklık %48, yabancı paranın özkaynakların etkisi 5,51 olmuş, bu ciddi bir yabancı para negatif pozisyonu ve döviz pozisyonunda zarar riski taşıyor.
- 05:27Ölçümler ve Değerlendirme
- Defter değeri (hisse başı düşen özkaynak) 3,60 aya tekabül ediyor, ideal bir süre.
- Defter değeri %68,97 oranında büyütürsek, şirket bir yıl sonra özkaynaktan dolayı kazancımız 13,92 lira olacak, bunun için 23,66 lira ödüyoruz.
- Şirket alternatif getiri yenmiş, bu durumda fiyat 25 lira olsaydı da denge noktası olacaktı.
- 07:35Sonuç ve Öneriler
- Şirketin performansı ve fiyatı iyi görünse de, karların faaliyetlerinden gelmemesi ve özellikle yeniden değerlendirmeden gelmesi bir sorun.
- Matematik 25,77'nin denge fiyatı olduğunu söylüyor, ancak bu fiyat alınmamalı, en az %20-30 iskonto istenmelidir.
- Değer yatırımcısı bu şirketi görür ama adım atmaz, çünkü şirket verileri aşağı doğru gidiyor, borç artmış, döviz borcu var ve risk çok büyük.