Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, bir finans uzmanının Otokar şirketinin finansal durumunu detaylı olarak analiz ettiği kapsamlı bir eğitim içeriğidir. Konuşmacı, izleyicilere şirket finansal analizini profesyonel bir şekilde nasıl yapabileceklerini göstermektedir.
- Video, Otokar'ın 2020-2021 dördüncü çeyreği bilançosunun analizinden başlayarak, gelir tablosu, nakit akış tablosu ve finansal göstergeleri detaylı olarak incelemektedir. Konuşmacı, yatay analiz, yüzde analizi ve oran analizi gibi üç çeşit analiz yöntemini açıklamakta, şirketin karlılık oranlarını, likidite oranlarını ve risk durumunu değerlendirmektedir.
- Eğitim içeriğinde ayrıca, şirketlerin finansal durumlarını profesyonel bir şekilde değerlendirmenin önemi vurgulanmakta, yatırımcıların şirketlerin finansal durumlarını daha iyi anlamaları için veritabanı oluşturma ve grafiksel göstergeler kullanma yöntemleri önerilmektedir. Video, şirketin hisse değerinin reel değerinden düşük olduğu bilgisiyle sonlanmaktadır.
- 00:21Program Tanıtımı ve Beta Verileri
- Program sahibi ve edindirme telaşıyla izleyicilerden uzak kalmışlar, şimdi model şirket Otokar'ın son kurulumunu tamamlamışlar.
- Beta verileri güvenilir değil, yanlış veriyor ve banka verileri eksik olduğu için Mustafa hocanın çalışması entegre edilecek.
- Kullanıcılar kendi verilerini ederek günlük en doğru betayı hesaplayıp sisteme yerleştirecekler.
- 02:19Bilanço Analizi Yöntemleri
- Bilanço dengede oturduğunda aktiflerden değerlendirmeye başlanabilir.
- Üç çeşit analiz yöntemi vardır: yüzde analizi (düşey analiz), yatay analiz ve oran analizi.
- Bilanço ve gelir tablosundaki renklendirme (artışlar yeşil, azalışlar kırmızı) olumlu/olumsuz değerlendirmesi için değil, sadece artış/azalış rakamlarını gösterir.
- 05:12Rasyolar ve Renk Değerlendirmesi
- Renk değerlendirmesinin geçerli olduğu yer rasyolar bölümüdür.
- Rasyolar bölümündeki kırmızılar olumsuz, yeşiller olumlu olarak değerlendirilmelidir.
- Program sahibi olanlar görsel olarak olumlu/olumsuz değerlendirebilirken, kaynak kitabında tüm rasyaların nasıl hesaplandığı gösterilmiştir.
- 06:47Aktiflerin Değişimi
- Nakit ve nakit benzeri varlıkların toplam duran varlıklar içerisindeki payı %12'den %11'e azalmıştır.
- Ticari alacakların payı %27,5'ten %29,5'e artarken, brüt işletme sermayesi içerisindeki payı %37,5'ten %44,5'e yükselmiştir.
- Stoklar toplam varlıklar içerisinde %31 oranında %24'e azalırken, brüt işletme sermayesi içerisindeki payı %42'den %36'ya düşmüştür.
- 10:18Borçlar ve Özkaynaklar
- Kısa vadeli borçların payı %49'dan %42,5'e azalırken, uzun vadeli borçların payı %27,69'dan %27,39'a cüzi bir azalma göstermiştir.
- Şirket varlıklarının %75'i toplam borçlarıyla, %25'i özkaynaklarıyla olmakta ve toplam borçlar özkaynakların üç kat üstünde seyretmektedir.
- Toplam özkaynakların %1,5'i ödenmiş sermaye, %132'si iç sermaye yaratımı, geçmiş yılların karı, dönem kari ve dağıtılmamış yedek akçelerden oluşmaktadır.
- 15:27Karlılık Analizi
- Şirket karlılığı aktif karlı %41-31'den cari dönemde yaklaşık %52 artmış, %11,5 şirket karlılığı söz konusudur.
- Özsermaye karlılık payını baskılayan katkı payı yüzdesinin %52'den %49'a azalışı ve borç maliyetinin %8'den %16,5'e hızlı ve yüksek oranda artışı olmuştur.
- 16:21Karlılık Göstergeleri ve Değerlendirmesi
- Şirketin aktif karlılığı %11,30 düzeyinde artış göstermiş, bu artışın ana kaynağı şirket karlılığının %11,30 düzeyindeki artışından kaynaklanmaktadır.
- Ortak karlılığı %51'den %52,5'e, yani %1,5 oranında artmış, bu artış şirket karlılığının üzerinde gelişmemiştir.
- Aktif karlılık ve ortak karlılığın değişimlerini yıllık bazda iki çizgi grafiği ile takip etmek önemlidir; ortak karlılık şirket karlılığının üzerinde seyrediyorsa yatırımcı açısından olumlu bir gösterge oluşturur.
- 20:08Gelir Tablosu Değerlendirmesi
- Kar rakamıyla bir şirketi değerlendirmek son derece hatalı ve yanlış olur, karın nasıl geliştiği ve nasıl oluştuğu çok önemlidir.
- Otokar'ın dördüncü çeyrekte 1 milyar 41 milyon 524 bin TL kar açıkladığı belirtilmiş, ancak ortaklık dönem net karı bir önceki dönemde toplam gelirler içerisindeki payı %21,5'ten %23,1'e düşmüştür.
- Toplam maliyetlerin toplam gelirler içerisindeki payı %59'dan %62'ye artmasından ötürü gayri safi işletme kari %41'den %38'e azalmıştır.
- 24:04Vergi ve Kar İlişkisi
- Finansman giderlerinin %4'ten %6'ya artmasından ötürü vergi öncesi karlılığı %21,5'ten %20'ye gerilemiş, ancak şirket vergi geliri %24'ten %3'e düşmesine rağmen %43,40 artmıştır.
- Vergi gelirinden ötürü işletme net dönem karı ve ana ortaklık payı dönem karı %21,26'dan %23,1'e artış kaybetmiştir.
- Şirketlerin vergi istisnalarından kaynaklanan kar artışlarını aydınlatma platformuna ek bilgi olarak paylaşmaları önemlidir, ancak bu avantajların kalıcılığı ve sürdürülebilirliği değerlendirilmelidir.
- 30:29Nakit Akım Tablosu
- Nakit ve nakit benzeri varlıkların toplam varlıklar içerisinde, brüt işletme sermayesi içerisinde, kısa vadeli borçların içerisinde ve satışların içerisinde payının azaldığı belirtilmiştir.
- İşletme faaliyetlerinden nakit girişi %1256 oranında artarken, esas (operasyonlardan) net nakit girişi %783,5 oranında artış kaydetmiştir.
- Nakit akış tablosu, bilançoda da bulunan ancak ayrıştırılmış şekilde sunulması gereken önemli bir finansal göstergedir.
- 33:50Nakit Akışı ve Kar Hesaplaması
- Otokar'ın 2020'nin dördüncü çeyreğinde açıklanan dönem karı 1 milyar 41 milyon 524 bin TL olmasına rağmen, kasaya giren dönem karı 1 milyar 645 milyon TL olarak hesaplanmıştır.
- Nakit akışını hesaplamak ayrı bir uzmanlık, bilgi ve birikim gerektirir; işletmenin nakit çıkışı gerektirmeyen giderleri ve nakit girişi sağlamayan gelirleri vardır.
- Amortismanlar, üretim araçları ve gereçlerin yıpranma payıdır ve kasadan para çıkartmaz; bu giderler gelir tablosundaki faaliyet giderlerine aktarılır.
- 39:38Nakit Akış Göstergeleri
- Yatırım faaliyetlerinden nakit girişinin oranı %37,5 düzeyiyle artış göstermiş, ancak yatırım faaliyetlerinden nakit çıkışının oranı %100 altında kalmıştır.
- Finansman faaliyetlerinden nakit girişinin yatırım faaliyetlerinden nakit çıkış oranı %87 artış göstermiş, bu önemli bir göstergedir.
- Esas faaliyetlerinden nakit girişindeki artış, şirketin yüksek oranda artışı gözaltıya alınmasına neden olabilir.
- 42:54Kaynak Kullanımı ve Satışlar
- Fonların %34'ü faaliyetlerinden elde edilirken, %41'i kısa vadeli borç artışından, %55,5'i ise sabit varlıkların artışından kaynaklanmıştır.
- Net işletme sermayesi %5,5 oranında artış göstermiş ve 56 milyon 262 bin TL olarak gerçekleşmiştir.
- Yurtiçi reel satışlar %7 azalış gösterirken, ihracat %27,72 düzeyinde kalmış, ithalat ise %9,67 oranında artmıştır.
- 45:33Likidite ve Risk Göstergeleri
- Likidite oranlarındaki azalış, faaliyet oranlarının olumlu gerçekleşmesi ve kaynak yaratma gücünün olumlu gelişmesi gözlemlenmiştir.
- Edward Al-Z skor risk modeline göre yüksek risk içerirken, Gordon Spring ve diğer modellerde düşük risk olarak sinyal vermektedir.
- Şirket cari fiyatlarla büyürken, reel fiyatlarla satış ve kar küçülmüştür; üretici fiyat endeksi arttıkça bu açıklar daha da büyüyecek gibi görünmektedir.
- 47:19Finansal Kaldıraç ve Hisse Değeri
- 102'de 19'a 60 finansal kaldıraç, öz sermaye karlılık payındaki artışa katkı sağlamıştır.
- Hisse değeri, ederinin altında işlem görüyor olması gereken reel değerini, devlet kapitalizasyon ve indirgenmiş nakit akım yöntemiyle derinin altında fiyatlanmakta olduğunu göstermektedir.