Buradasın

Küresel Piyasalar ve Türkiye Ekonomisi Analizi

youtube.com/watch?v=lmxzM2h8dMo

Yapay zekadan makale özeti

Kısa
Ayrıntılı

Bu video, "Küresel Piyasalar" adlı ekonomi programıdır. Programda sunucu, Gizem Öz Stok Altınsaç, Selva Demiralp (Koç Üniversitesi öğretim üyesi ve TUSİAD Ekonomik Araştırmalar Direktörü), Serhat Demirel, Tunç Yalova ve diğer ekonomi uzmanları yer almaktadır.
Program, Türkiye ve dünya ekonomisi hakkında kapsamlı bir analiz sunmaktadır. Amerikan Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikaları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın para politikası, düşük volatilite durumu, gelişmekte olan ve gelişmiş ekonomilerin büyüme trendleri, döviz kurları ve borsa performansı gibi konular ele alınmaktadır. Program boyunca, izleyici yorumları da değerlendirilmektedir.
Programda ayrıca, Amerikan merkez bankasının bilanço daraltma politikalarının gelişmekte olan ülkeleri nasıl etkilediği, Türkiye'nin borçlanma stratejisi, mali politikaları ve ekonomik büyümenin sürdürülebilirliği gibi konular detaylı olarak tartışılmaktadır. Türk Telekom, Turkcell, Akbank ve Garanti Bankası gibi şirketlerin finansal performansları da programda değerlendirilmektedir.

00:22Ekonomik Gelişmeler: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmedi.
Borsa İstanbul yüz endeksi günü %1,10 artışla kapanış rekoru olan 108.391 puandan tamamladı.
Yabancılar, 17-21 Temmuz haftasında son üç yılın en büyük tahvil alımını gerçekleştirdi.
01:12Uluslararası Piyasalar: Endeks yükselişini sürdürürken, bugün yaklaşık üç yılın zirvesini gördü.
Samsung gibi teknoloji devlerinin de 2000 rakamları ile desteklenen Asya hisse senetleri de 2007'den bu yana en yüksek seviyelerine tırmandı.
Türkiye ile Almanya arasında yaşanan krizin ardından Başbakan Yıldırım, toplam yatırımları yaklaşık 20 milyar Euro olan 19 Alman firmasının temsilcileri ile bir araya geldi.
02:24Ekonomik Veriler: Güney Kore ekonomisi ikinci çeyrekte büyüme gerçekleştirdi.
Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı Türkiye'de 21 Temmuz haftasında 1 milyar dolar artarak 162,30 milyar dolara yükseldi.
Goldman Sachs raporunda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın genişlemeci hamlelerinin ilk olarak faizle değil likidite yoluyla olabileceği belirtildi.
03:07Para Birimi Tahminleri: Unicredit, Euro/Dolar yıl sonu tahmini 1,14'ten 1,20'ye, 2018'den 1'e yükseltti.
İngiliz otoritesi 2021 sene sonunda sona ereceğini belirtti.
Otorite, 350 trilyon dolar değere oluşturan olduğunu ifade etti.
03:43Şirket Bilançoları: Garanti Bankası'nın ikinci çeyrek net karı 1,15 milyar bir önceki yıla göre 1,49 milyar liraydı.
Turkcell yediyüz dört milyon.
04:28Program Açıklaması: Küresel piyasalara programında hafta içi her gece 22:00'de karşınızda.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın kararı ve Amerikan Merkez Bankası'nın bilançosu konuları ele alındı.
Düşük volatilite ve belki büyük bir risk varlığı, piyasaların dönüş noktasına yakın olup olmadığı tartışılıyor.
06:05Yatırım Girişleri: Bir haftada bize gelen yabancı yatırımcıların yaklaşık 2 milyar dolarlık bir girişi var.
Yabancılar tahvil ve bonoya 1,80 milyar dolarlık, borsa İstanbul'a 200 milyon dolarlık giriş yaptı.
Dolar/TL 3,50 seviyesinin altına bir türlü inmiyor.
06:37Bilanço Sonuçları: Bilançolarda hem Turkcell beklentinin üzerinde hem de Garanti Bankası beklentinin üzerinde sonuçlar açıklandı.
Başbakan Binali Yıldırım'ın Alman şirketlerle görüşmesi oldukça pozitif olarak algılandı.
07:36Piyasa Durumu: S&P 500 ve Nasdaq'ta bir satış görülüyor, Jones biraz daha tutunmaya çalışıyor.
Euro/Dolar paritesinde Euro zayıf, Dolar güçlü durumda.
Borsa İstanbul 108.391'e kadar geldi, %1'lik bir yukarı hareket gösterdi.
Petrolde %1'lik yukarı hareket, Brent cephesinde 51,5 dolar, Amerikan tipi petrolde 49 dolardaydı.
09:18İstanbul Hava Durumu: İstanbul'da büyük bir yağmura ve taş yağışına maruz kalanlar oldu.
Köprülerde durma durumu yaşanarak birçok araçta hasar oluştu.
İnsanlar birbirlerine ve şehre daha iyi davranmamaları durumunda doğa olayları karşısında çaresiz kaldıklarını anladılar.
11:22Düşük Volatilite ve WIX Endeksi: JP Morgan'ın stratejisi uyarısı sonrası Bloomberg'in değerlendirmesi piyasaya dağıldıktan sonra Amerikan borsaları düşüşe geçiyor.
WIX endeksi (korku ve endişe endeksi) uzun süredir düşük seyrediyor ve bu düşük volatilite bir risk oluşturabilir.
WIX'in yükseldiği zamanlar riskin yükseldiği, düştüğü zamanlarda riskin düştüğü zamanlar oluyor.
13:09WIX Endeksinin Anlamı: WIX endeksi öncü göstergeden ziyade eş zamanlı bir gösterge niteliğinde cereyan ediyor, geleceğe yönelik bir şey söylemiyor.
Düşük volatilite ve yüksek risk iştahı birbiriyle uyuşmayan bir süreç oluşturuyor.
Piyasada döngü biraz farklı, muhtemelen ekonomik datalarda bir rejim kayması (farklılaşma) olduğu bir döngü.
15:32Amerikan Merkez Bankası ve WIX: WIX'in bu kadar düşük olmasının temel nedenlerinden biri Amerikan Merkez Bankası'nın (Fed) destekleyici para politikası.
2017'in başından beri WIX'in genel olarak düşük olduğu, risk iştahının yüksek olduğu görülüyor.
Trump'ın maliye politikasını uygulamadığı ve Fed'in de bu nedenle faiz artışına agresif gitmediği, para yine gelişmekte olan ülkelere gelmeye devam ettiği.
16:57Fed ve Trump İlişkisi: Fed faiz kararlarını verirken Trump'ı açıkça geçmiyor, kendi ekonomilerini ve yurt dışındaki riskleri değerlendiriyor.
Fed, maliye politikası ile ilgili belirsizlikler varken politikasını belirsizlikler üzerine inşa etmediğini söylüyor.
Trump'ın ne yapacağı yaptığıyla Fed'in ne yaptığı çok yakından ilişkili.
18:25Piyasa Beklentileri ve Fed: Piyasa, 2018 sonuna kadar sadece bir faiz artırımı bekliyor, ancak Fed ekstradan üç tane daha arttıracağını belirtiyor.
Fed, bilanço küçülmesini 2018'e çekti ve bu yıl içinde kimse bilanço küçülmesini beklemiyordu.
Çin ekonomisi beklenenden iyi performans gösteriyor, 6,5'ten 7'lere doğru ivmelenme yapıyor.
20:17Ekonomik Büyüme ve İndikatörler: Ekonomik büyüme için OECD öncü indikatörleri, Çin'in revize verileri ve Falcroom Asset Management'ta yapılan göstergeler incelenebilir.
Dünyada 2017 yılıyla birlikte geçen on yıla göre genelleşmiş büyüme yaşanıyor, hem gelişmekte olan ülkelerde hem de gelişmiş ekonomilerde hafif bir ivmelenme söz konusu.
21:14Fed Politikaları ve Piyasa Beklentileri: Piyasa, Fed'in politikalarını "güvercin" olarak değerlendiriyor ve 2018 öncesi bilanço küçültmesi veya faiz artırımı beklenmiyor.
Piyasada, Fed'in bilanço daraltma politikalarının Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeleri etkileyebileceğine ve doları güçlendirebileceğine dair endişeler var.
Trump'un bazı politikalarını başaramadığı halde, bilançoyu küçültmüş ve denk geldiğinde faiz artırmış, bu durumun piyasadaki risk iştahını bozup bozmayacağı sorusu gündeme gelmiş.
22:26Fed'in Bilanço Küçültmesi ve Faiz Artışları: Fed'in faiz artırımları gelişmekte olan ülkeleri daha çok etkileyecek, ancak bilanço küçültmesi çok hafif bir tonda yapılacağı için bunu kolay kolay hissetmeyeceğiz.
Fed'in amacı, bilanço küçültmesini önceden net anlatıp sonra otomatik pilota bağlayarak insanların kafasından bunu çıkarmak.
Dört buçuk trilyonluk bir bilançoda ayda on milyar dolarla başlayacaklar ve bu miktar zamanla artacak, bir yıllık vadede üçyüz milyar, sonraki bir yıllık vadede altıyüz milyar dolara kadar çıkacak.
23:12Bilanço Küçültmesinin Etkileri: Bilanço küçültmesi daha önce tarihte görülmemiş bir olay olduğu için Fed bile tam olarak bunun etkilerini bilmiyor.
Fed'in ümidi, bu işlemi hissettirmeden yaparak en fazla 50 ile 75 baz puan arası bir etki yaratmak.
Piyasa şu an Fed'den bir rahatsızlık hissetmeyen bir şekilde devam ediyor, ancak bu kadar büyük bir bilanço küçülmesinin piyasadaki inançları etkileyeceği düşünülüyor.
29:42Fed'in Faiz Artırma Politikası: Fed'in Amerikan ekonomisinde enflasyon ve işsizlik gibi iki önemli ölçütü kontrol etmek için kademeli faiz artırması yapması var.
Amerika'da işsizlik düşüyor ancak beklenen şekilde ücretlere yansımıyor, bu durum Fed için bilinmeyen bir durum.
Fed, ileride daha fazla arttırmamak için şimdiden ufak adımlar atarak ekonominin aşırı şişkinliğe girmesini önlemeye çalışıyor.
31:13Ekonomik Durum ve Fed Beklentileri: Bilanço küçültme Eylül ayında başlama ihtimali yüksek, bu nedenle Fed muhtemelen Eylül ayında faiz artışı yapmayacaktır.
Önümüzdeki iki yıl boyunca Fed'den korkulacak bir durum olmadığı görülüyor.
Dünya ilk kez 2009 krizinden beri küresel olarak büyümeye başlamış, gelişmekte olan ve gelişmiş piyasalar toplu halde büyüme göstermektedir.
33:28Türkiye Merkez Bankası'nın Duruşu: Türkiye Merkez Bankası son dönemde iktisat politikasında değişiklik yapmış, gevşek maliye politikası ve sıkı para politikasına geçmiştir.
Merkez Bankası enflasyon beklentilerini yönetmek için şu anki duruşunu korumaya devam etmektedir.
Piyasada enflasyon düştükçe Merkez Bankası'nın gevşeyeceği beklentisi vardı ancak son iki haftadır swap oranları yükselerek bu beklentiyi ortadan kaldırmıştır.
35:00Enflasyon ve Döviz Değerlendirmesi: Yapısal enflasyon rakamı muhtemelen yüzde 7'lerde, enflasyon beklentileri ise yüzde 8'lerin üzerine çıkmış durumdadır.
Kısa vadede enflasyonun TL'de ciddi bir değerlenme olmadan yüzde 7'lerin altına kalıcı şekilde geleceğini düşünmek zordur.
Euro/TL kuru açısından daha olumsuz bir tablo görülürken, dolar/TL kuru daha düşük seviyelerde seyrediyor.
36:14Merkez Bankası'nın Politika Yaklaşımı: Merkez Bankası'nın politika faizinin 11,94-12 civarında ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti olması sade bir politika uyguladığını göstermektedir.
Merkez Bankası'nın geç likidite penceresi kullanarak faiz artışı yapması, dinamik bir politika uyguladığını iddia etmesine rağmen aslında statik bir politika sergilemektedir.
Merkez Bankası'nın politika faizi ve ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti arasındaki ayrım, piyasadaki karışıklığı artırmaktadır.
41:16Para Politikası ve Faiz Stratejisi: Mevcut politika faizi 11,94'tür ve piyasa bu değere alışmıştır, dinamik kullanım söz konusu değildir.
Merkez Bankası sıkı bir para politikası uygulayıp faizi belirgin şekilde yükseltmiştir.
Hazine borçlanma limiti ve kurumlar vergisindeki düşüş hazırlığı, Türkiye'nin tercihini etkilemektedir.
43:12Ekonomik Büyüme ve Faiz Düzeyleri: Üçüncü çeyrekte %7 büyüme bekleniyor ve matematiksel hesaplamalara göre ikinci çeyrekte %5-5,5 arası büyüme gelecektir.
Ekonomik büyümenin kompozisyonu ve sürdürülebilirliği sorunlu olup, yerin %1 GDP'den %2'ye çıkması alarm vermektedir.
Dünyada düşük faiz ortamı varken, TL on yıllıklar bundan yararlanamıyor çünkü enflasyon ve hazine borç çevirmesi nedeniyle faizin alt tarafında düşeceği yer yoktur.
44:10Hazine Borçlanma ve Faiz İlişkisi: Hazine'nin borç çevirmesi %140 seviyesinde olup, %44,5 milyar TL'lik net borçlanması var ve muhtemelen %5 artarak %48,6'ya çıkacaktır.
Önümüzdeki yıl kurumlar vergisi toplamın içinde %9 payı var, %20'den %15'e düşse bile bütçeye olumsuz etkisi olacaktır.
Arzı arttırdığınızda faiziniz düşemez, gelişmiş ekonomilerin faizlerinin artma sürecine girdiği 2018'de bu durum daha belirgindir.
45:29Döviz ve Borsa Durumu: Doların 3,50-3,51'in altına gelmeyen bir seviyesi vardır ve en iyimser tabloda bile bu seviye korunmuştur.
Euro kuvvetlenmeye devam ederse 4,18 tarihi direncini test edecektir.
Global piyasalarda yükseliş devam ettiği müddetçe borsa bu ortamdan faydalanmaya devam edecektir.
49:11Merkez Bankası ve Maliye Politikası: Türkiye'de maliyet kaynaklı enflasyon var, kurdan gelen geçişkenlik maliyet enflasyonunu gösteriyor.
Merkez Bankası'nın elleri bağlı çünkü gevşek politika uyguladığında enflasyon ve kur sorunları artabilir, finansal krize gidebilecek bir yol.
Hükümet, merkez bankasının faizlerini düşürmesi için davet ederken, merkez bankası finansal kriz endişesiyle bu davete cevap vermiyor.
50:58Yabancı Yatırım ve Türkiye Ekonomisi: Türkiye'ye geçen hafta 250 milyon dolar değerinde yabancı yatırım gerçekleşmiş, bunun yanı sıra 1,9 milyar dolara yakın tahvil alımı yapılmıştır.
Türkiye, faiz açısından dünyada en fazla faizi veren ekonomilerden biri olduğu için yabancı yatırımcılar burada değer gördükleri için yatırım yapıyorlar.
Deutsche ve UBS gibi yabancı yatırım bankaları, Türk Lirası'nın en değersiz para birimi olduğunu ve en fazla yatırım yapılabilecek durumda olduğunu belirtiyor.
54:31Dolar/Türk Lirası Kuru ve Ekonomik Durum: Türkiye'ye 2 milyar dolar girişine rağmen Dolar/Türk Lirası kuru 3,50'ün altına inmiyor, bu durum ekonomistler için beklenmeyen bir durumdur.
Türkiye ekonomisi "yoğun bakımda bir hasta" benzetmesiyle ifade ediliyor; yüksek büyüme oranlarına rağmen, destek çekildiğinde kendi ayaklarına basıp gidebilecek mi olduğu sorusu gündeme geliyor.
Ekonomik büyümenin büyük ölçüde hükümet harcamalarından geldiğini, ancak sürdürülebilir büyüme için yatırım kaleminin güçlenmesi gerektiği vurgulanıyor.
59:39Borsa Performansı: Türkiye, gelişmekte olan ülkeler endeksi (MSI) üç yılın zirvesine yükseldiğinde daha iyi performans gösteriyor.
Amerikan borsaları karışık bir kapanışa Sahip: Dow Jones %0,40 artıda, S&P 500 hafif eksi, teknoloji endeksi ise %0,60 düşüşle kapandı.
Türkiye borsası, döviz bazlı bakıldığında 2013 Mayıs'tan bu yana yüz baz alındığında em tarafında performans gösteriyor.
1:01:40Ekonomik Performans ve Türkiye: Gelişmekte olan ülkelerde düşük performans, yüzde otuz civarında seyrediyor ve Türkiye bu durumu kapatabilir.
Normal şartlarda tarihsel olarak yüzde yirmi F.K. iskontosu devam ediyor, ancak global taraf tersine dönerse bu destek de sona erebilir.
Türk Telekom ve bankalar (Akbank, Garanti Bankası) beklentilerin üzerinde performans gösterdi, Garanti Bankası'nın ikinci çeyrek net karı 704 milyon oldu.
1:03:10Amerika'dan Veriler ve Turkiye'deki Durum: ABD'de gelen datalarda yüzde yetmiş'in üzerinde beklentilerin üzerinde gerçekleşmeler var, bu da olumlu bir büyüme işareti.
Turkiye'de işsizlik sigortası başvuruları biraz yukarı çıktı ancak düşüş trendini koruyor.
Facebook'un dünkü getirdiği rallinin etkisi hala sürüyor, ancak Amazon'un hisse başı karı beklentinin altında geldi.
1:05:32Trump ve Dolar: Trump'ın üzerinde Rusya soruşturması var ve bu konuda ciddi bir sıkıntı yaşıyor.
Trump'ın sağlık tasarısını geçiremedi, tasarı kırpılıp küçük bir hale getirilmiş ve tekrar sanatoda geçirilecek.
Trump'ın dertleri devam ettiği sürece dolar da yıpranacak.
1:06:56Yarın Beklenen Veriler: Rusya Merkez Bankası'nın faiz kararı 30'da duyurulacak.
ABD'den yüzde 2,5 büyüme verisi bekleniyor.
Michigan'ın 17'de, öncesinde Almanya'dan enflasyon ve Türkiye'den konut fiyatlarına ilişkin veriler alınıyor.

Küresel Piyasalar ve Türkiye Ekonomisi Analizi

Yapay zekadan makale özeti

Yanıtı değerlendir