Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, Mesut Bal tarafından sunulan "Gerçekçi ve Samimi Borsa" kanalında yayınlanan bir eğitim içeriğidir. Sunucu, borsa yatırımcılarına yönelik bilgilendirici bir anlatım yapmaktadır.
- Video, holding yapılarında piyasa değerlerinin nasıl şişkinleştiğini açıklamaktadır. Sunucu, bir holding yapısının alt şirketlerle olan ilişkilerini ve bu şirketlerin piyasa değerlerinin nasıl arttığını örneklerle anlatmaktadır. Özellikle girişim sermayesi türü şirketlerde ve holding yapısında, şirketlerin gerçek üretim değerlerinden ziyade piyasa değerlerinin nasıl şişirildiğini, bu durumun nasıl bir "kartopu etkisi" yarattığını ve yatırımcıların bu tür şirketlere yatırım yaparken dikkat etmesi gereken noktaları açıklamaktadır.
- 01:28Giriş ve Konu Tanıtımı
- Mesut Bal, 28 Şubat 2021 Pazar günü "Gerçekçi ve Samimi Borsa Kanalı"nda bir video sunuyor.
- Videoda anlatılanlar kesinlikle yatırım tavsiyesi olmayıp, sunucunun şahsi görüşlerini içermektedir.
- Konu, girişim sermayesi türü şirketler ve holding yapısına benzer şirketlerin nasıl çalıştığını açıklamaktadır.
- 02:01Holding Yapısı ve İşleyişi
- Bir patron bir holding kuruyor ve bu holding'e bağlı beş, altı veya dört şirket bulunuyor.
- Altta bulunan şirketlerin ortak olduğu diğer şirketler de var ve en üstte holding bulunuyor.
- Holding, tüm şirketlere dolaylı yoldan iştirak veya bağlı ortaklık olarak iştirak ediyor.
- 02:48Değer Artışı ve Kar Oluşumu
- En alttaki A şirketi iyi kar açıklıyor ve öz sermaye karlılığı yüksek çıkıyor.
- Yatırımcılar bu şirketin hissesini alıyor ve piyasa defter değeri artıyor.
- Holding, alt şirketin hissesinin değer artışından kendi şirketine değer artış kazancı yazıyor.
- 04:36Kartopu Etkisi
- Üstteki şirketin piyasa defter değeri artıyor ve hisse fiyatı yükseliyor.
- Alt şirketin piyasa defter değeri arttığında, üstteki şirketin piyasa defter değeri de artıyor.
- Holding de alt şirketin piyasa defter değerinden kaynaklanan gelir yazıyor ve bu da kar ediyor.
- 06:54Balon Oluşumu ve Gerçeklik Sorunu
- Bu sistemde bir balon oluşuyor ve şirketlerin değerleri kartopu etkisiyle yükseliyor.
- Holding'in satışları 10 milyon TL iken, diğer faaliyetlerden elde ettiği kar 500 milyon TL gibi gerçekçi olmayan rakamlar gösteriyor.
- Özsermaye karlılığı yüksek görünse de, bu karın gerçekliğini kontrol etmek gerekiyor.
- 08:01Dikkat Edilmesi Gerekenler
- Bir şirkete ortak olurken, altındaki ortak olduğu firmaların bilançolarını ve gelir tablolarını incelemek gerekiyor.
- Şirketlerin ne ürettiğini, ne sattığını ve kaç tane şirketin birbirine ortak olduğunu anlamak önemli.
- Patronların aynı olup olmadığı ve yönetimde kararları kimin verdiğini kontrol etmek gerekiyor.
- 08:52Sermaye Arttırımı ve Sonuç
- Arada bir bedelli sermaye arttırımı açıklanıyor ve hisse fiyatı daha da artıyor.
- Sermaye büyüdükçe fiyat kazançları da yüksek olduğu için, piyasa defter değerleri de yüksek oluyor.
- Gerçekte böyle bir karın olup olmadığına bakmak ve üreten, değer üreten firmalara ortak olmaya çalışmak gerekiyor.