Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, bir finans uzmanının alternatif yatırım araçlarından girişim sermayesi yatırım fonlarını anlattığı kapsamlı bir eğitim içeriğidir.
- Video, girişim sermayesi kavramının tanımıyla başlayıp, bu fonların nasıl kurulduğu, yatırım yapma süreçleri, portföy yönetim şirketleri ve yatırım kriterleri hakkında detaylı bilgiler sunmaktadır. Konuşmacı, fonların 5-7 yıllık yatırım süresi, 2 yıllık çıkış süreci, SPK denetimindeki portföy yönetim şirketleri tarafından kurulması ve yatırım yaparken dikkat edilmesi gereken kriterleri (büyüme potansiyeli, pazar payı, ihracat potansiyeli, kurucuların yetkinlikleri) açıklamaktadır.
- Videoda ayrıca fonların portföylerinin %80'ini girişim sermayesi şirketlerine, geriye kalan %20'lik kısmın ise para piyasasında değerlendirildiği, yıllık değerleme süreci ve fondan çıkış koşulları anlatılmaktadır. İkas adlı bir girişim sermayesi yatırım fonu örneği üzerinden KOBİ'lere e-ticaret sitesi hizmetleri veren bir startup'ın Avrupa'ya büyüme hedefi ve Repay Portföy ile International Finance Corporation (IFC) tarafından yapılan yatırım turu hakkında bilgiler verilmektedir.
- Girişim Sermayesi Yatırım Fonları Tanıtımı
- Bu videoda alternatif yatırım araçlarından girişim sermayesi yatırım fonları anlatılacak.
- Girişim sermayesi, girişimcilere ve yenilikçi iş modellerine finansman imkanı sağlayan bir finans modelidir.
- Bu fonlar, yeni nesil işletmelerin inovatif ve özgün fikirlerini hayata geçirmeleri için finansman imkanı tanır.
- 02:11Girişim Sermayesi Fonlarının Özellikleri
- Girişim sermayesi yatırım fonları, yatırım fonlarından ve gayrimenkul yatırım fonlarından farklı olarak süreli olarak kurulur.
- Fonların yatırım süresi genellikle 5-7 yıl, çıkış süreci ise 2 yıl olup, toplam süre 5+2 veya 7+2 yıl gibi olabilir.
- Fonlar açık uçlu veya kapalı uçlu olarak kurulabilir, bazıları belirli kişilere, ailelere veya vakıflara tahsisli olabilir.
- 05:13Fonların Kuruluşu ve Yatırım Yapma Şekli
- Girişim sermayesi yatırım fonları portföy yönetim şirketleri tarafından kurulur ve SPK'nın gözetim ve denetimi altındadır.
- Bazı fonlar tek bir şirkete yatırım yaparken, bazıları çok sayıda girişime yatırım yapabilir.
- Çok sayıda girişime yatırım yapan fonlar da sektör odaklı olabilir veya farklı sektörlerden birçok girişime yatırım yapabilir.
- 06:41Şirket Seçimi Kriterleri
- Fonlar yatırım yapacakları şirketleri seçerken yatırım komiteleri kullanır ve bu komitelerde sektör uzmanları olabilir.
- Temel kriterler arasında girişimlerin büyüme potansiyeli, pazar payı, piyasa analizi ve rekabet durumu yer alır.
- İhracat potansiyeli, girişim kurucularının özgeçmişleri, ekibin yetkinlikleri ve ürün-pazar uyumu da değerlendirme kriterleridir.
- 09:55Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarının Kuruluşu ve Denetimi
- Girişim sermayesi yatırım fonları, SPK'nın denetim ve gözetim altındaki portföy yönetim şirketleri tarafından kurulmuştur.
- Fonların yatırım yaptığı girişimlere portföy yönetim şirketi arasında ortaklık sözleşmesi imzalanır.
- Takasbank, fonların yatırım kararlarını ve belgelerini kontrol ederek onay verir, ancak bu onay şirketin girişiminin iyi olup olmadığına değil, belgelerin uygun hazırlanmış olup olmadığına dayanır.
- 13:11Fonlara Katılım Süreci
- Girişim sermayesi yatırım fonlarına katılmak için önce portföy yönetim şirketinde hesap açtırılır.
- Yatırımcılar müşteri sözleşmesi ve saklamacı kuruluş sözleşmesi imzalarlar, paraları portföy yönetim şirketinin anlaşmış olduğu saklamacı bankada saklanır.
- Fonlara katılmak için minimum tutar gerekebilir (100 bin, 200 bin gibi) veya minimum tutar olmayabilir, bu bilgi bilgilendirme formlarından öğrenilmelidir.
- 15:37Fonların Gelir Elde Etme Süreci
- Girişim sermayesi yatırım fonları genellikle 5-7 yıllık bir yatırım süreci vardır.
- Fon, yatırım yaptığı girişim başarılı olursa exit sürecine başlar ve yatırımcılara sermaye kazancı olarak para dağıtır.
- Fonlar, belirlenen sürelerden önce de exit sürecine başlayabilir veya bazı girişimlerden elde ettiği tutarları yatırımcılarına temettü olarak dağıtabilir.
- 18:20Vergi Unsurları
- Girişim sermayesi yatırım fonlarında stopaj %10 oranında kaynağında kesilen vergi uygulanır.
- 30 Nisan 2024'e kadar girişim sermayesi yatırım fonlarına yapılan girişlerde alınan katılma belgelerinde %0 stopaj ödenmemektedir.
- Kurumsal yatırımcılar için, belirli koşullara göre kurumlar vergisi matrahından indirim söz konusudur ve AR-GE ve tasarım merkezi sahibi kurumlar için özel avantajlar bulunmaktadır.
- 21:56Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarının Yapısı
- Girişim sermayesi yatırım fonları portföylerinin yüzde seksenini en az girişim sermayesi şirketlerine yatırmak zorundadır.
- Fonun geriye kalan yüzde yirmisi, değerleme raporu yaptırma, bağımsız denetim, noter masrafları ve idari giderler gibi giderler için kullanılır.
- Bu yüzde yirmilik kısım para piyasasında değerlendirilir ve fonun içerisinde sürekli değer kazanır.
- 22:48Fon Değerlemesi ve Değişimler
- Girişim sermayesi yatırım fonlarında her gün fiyat açıklıyorsa, görülen değişim girişim sermayesi şirketlerinin değer artışından değil, para piyasasındaki yüzde yirmi'lik kısmın değişmesinden kaynaklanır.
- SPK, girişim sermayesi şirketlerinin asgari olarak yılda bir defa değerlemesini yaptırmak ve bunu fon fiyatına yansıtmak zorundadır.
- Fonlar genellikle yılın son üç ayında (Ekim, Kasım, Aralık) portföylerindeki şirketleri değerlemeye tabi tutarlar.
- 23:47Fon Değerlemesinin Zamanlaması
- Her yılın ilk günlerinde (2-4 Ocak) fonun değerinde hızlı bir yukarı doğru gidiş görülür çünkü bir sene önce değeri 100 lira olan girişim sermayesi şirketinin değeri bir sonraki sene 300-400 lira olabilir.
- Sene içerisinde çok hızlı ve yüksek bir artış görülmez, sadece para piyasasındaki değerlemeden kaynaklı bir artış görülür.
- Portföy yönetim şirketleri, yatırım yaptıkları şirketlerde dönem içerisinde olağanüstü bir durum gerçekleşirse (örneğin beklenmedik bir ihracat partneri bulma) istedikleri kadar değerleme yapabilirler.
- 24:53Fon Yatırımları ve Çıkış
- Tebliğimiz ve kanunlarımız sadece Türk şirketlerine, Türk girişimlerine yatırım yapmaya müsaade eder, portföyün yüzde onluk kısmıyla yurt dışında yerleşik şirketlere yatırım yapılabilir.
- Fonun katılma belgeleri genellikle dönem içerisinde portföy yönetim şirketi tarafından geri alınmaz çünkü elinde sadece kendi ihtiyaçlarını giderebilecek kadar nakit vardır.
- Acil ihtiyaç duyulduğunda, fon katılma belgeleri başka bir nitelikli yatırımcıya devredilebilir, ancak bu likidasyon açısından riskli bir süreçtir.
- 26:43Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarının Avantajları
- Girişim sermayesi yatırım fonlarının esas amacı yüksek getiri potansiyeli sunmaktır, ancak yüksek getiri yüksek riskle beraber gelir.
- SPK'nın gözetim ve denetimi altındaki bir kuruluş vasıtasıyla yatırım yapmak önemli bir avantajdır.
- Bireysel olarak girişim yatırımı yapmak zor olabilirken, portföy yönetim şirketinin uzman ekibi tarafından bu yatırımı yapmak avantajlıdır.
- 28:49Fon Yatırımlarının Diğer Avantajları
- Girişim sermayesi yatırım fonlarına melek yatırımcı sertifikası almadan da nitelikli yatırımcı olarak yatırım yapılabilir.
- Bireysel olarak yapıldığında yararlanılamayan vergi muafiyeti, fon vasıtasıyla yapılan yatırımlarda önemli bir avantajdır.
- Türkiye'de toplam 264 girişim sermayesi yatırım fonu bulunmaktadır.
- 30:14Fon Seçimi Kriterleri
- Tek bir şirkete yatırım yapan fonlar ve çok sayıda girişime yatırım yapan fonlar arasında seçim yapmak gerekir.
- Fonun sektör odak noktasını incelemek önemlidir, çünkü fonun odaklandığı sektör önümüzdeki dönemde iyi gitmeyeceğine dair haber alındığında yanlış bir yatırım olabilir.
- Fonun yatırım yaptığı girişimlerin hangi aşamada olduğunu sorgulamak ve yatırım komitesinin ekspertizi, bilgi birikimi ve tecrübesi hakkında bilgi edinmek önemlidir.
- 32:04Yatırımcı Sözleşmesi
- Fonun yatırımcı sözleşmesini okumak tavsiye edilir çünkü bu sözleşme fonun yönetişim ilkelerini belirler.
- Yatırımcı sözleşmesi, fonun yatırım yaptığı girişimlerde nasıl yer aldığını, yönetim kurullarına katılıp katılamayacağını ve bilgi edinme hakkını belirler.
- Yatırım karar verilirken fonun oy hakkını belirleyen bir bilgilendirme formudur.
- 32:51Girişim Sermayesi Yatırım Fonu Örneği
- İKAS Girişim Sermayesi Yatırım Fonu, girişimci eve yaptığı işte KOBİ'lere uçtan uca e-ticaret sitesi hizmetleri veren bir girişim şirketi.
- İKAS, KOBİ'lerin e-ticaret siteleri vasıtasıyla ürün satmalarını kolaylaştırmak için operasyon detaylarını ve zorlukları aşmalarına yardımcı oluyor.
- İKAS'ın hedefi çok hızlı ve güzel bir müşteri deneyimiyle rakiplerinin önüne geçmek ve Shopify gibi rakiplerle rekabet etmek.
- 33:50İKAS'ın Yatırım Hedefleri
- İKAS'ın yatırım turunda Avrupa'ya açılabilmek ve özellikle Almanca konuşulan ülkelerde uygulamalarını hayata geçirmek hedefi var.
- Yatırım turunda Repay Portföy 7,30 milyon dolar, International Finance Corporation (IFC) ise 7 milyon dolar yatırım yapacak.
- Repay Portföy'ün alternatif yatırım imkanlarına İstanbul, Ankara, İzmir, Antalya, Bursa ve Konya olmak üzere altı farklı şehirdeki on bir irtibat bürosu vasıtasıyla ulaşılabilir.