Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, bir eğitmen tarafından sunulan forex piyasasında finansal risklerin nasıl hedge edilebileceğini anlatan bir webinar eğitimidir. Eğitmen, 11 yıldır parite yorumları yapmadığını belirtmektedir.
- Video, özellikle ihracat ve ithalat yapan firmaların karşılaştığı döviz kuru risklerini ele almaktadır. İçerik, dolar-Türk lirası paritesi üzerinden risk sınırlarını belirleme, doğru pozisyon açma, lot büyüklüğü hesaplama ve teminat miktarı belirleme gibi konuları adım adım göstermektedir. Ayrıca, döviz alacaklarının ve borçlarının hedge edilmesi için iki farklı senaryo detaylı olarak anlatılmaktadır.
- Eğitimde marjin kavramı, swap (gecelik faiz) hesaplamaları ve farklı döviz paritelerindeki swap bedellerinin nasıl hesaplanacağı gibi teknik konular da ele alınmaktadır. Video, izleyicilerden gelen soruların yanıtlanmasıyla devam etmekte ve eğitmenin gelecek seminerlerinden bahsetmesiyle sona ermektedir.
- 00:01Forex Webinar Eğitimine Giriş
- Bu webinar eğitiminde forex piyasasının farklı bir yüzüne bakılacak ve finansal risklerin forex piyasasında nasıl hedge edildiğine ilişkin örnekler incelenecek.
- İhracatçılar ve ithalatçılar için döviz kuru riski gibi önemli konulara değinilecek.
- Her ticari işletme faaliyet süresi içerisinde finansal risklere maruz kalır ve bu riskler firmanın karlılığını etkileyebilir.
- 01:09Dövize Bağlı Ticari Riskler
- İhracat veya ithalat yapan firmalar, dövize bağlı borç veya alacakları olduğu durumlarda vade tarihine kadar olan dalgalanmalarda risk altında bulunur.
- Yurtdışı borçlanma araçlarında da dövize bağlı riskler ortaya çıkabilir.
- Döviz kuru riski, fiyatları piyasada serbestçe belirlenen ürünlerin fiyatlandırılması ilişkili oluşan risklere literatürde piyasa riski denilmektedir.
- 03:50Piyasa Riskleri
- Piyasa riskleri sadece döviz kuru riskinden ibaret değildir, altın, petrol ve diğer emtia ürünleri ile ilgili birçok finansal risk bulunabilir.
- İşletmeler bakır gibi emtia fiyatları ile ilgili öngörülemeyen yükselişlerle karşılaşabilir ve planladıkları karın önemli bir miktarı yitip gidebilir.
- Bu webinar eğitiminde piyasa risklerini forex piyasasına nasıl aktarabileceğimiz örneklerle işlenecek.
- 05:41Risk Sınırlarını Belirleme
- Risk sınırlarını belirlemek için paritenin geçmiş dönemdeki fiyat grafiğinde otuz günlük bir dönemin dip ve tepe noktalarının arasındaki mesafe incelenebilir.
- Dolar-Türk Lirası paritesi otuz günlük süreç içerisinde geçmişte en dip ve tepe noktaları arasında yaklaşık 1700 piplik bir dalgalanma gösterebiliyor.
- Risk belirlerken ekonomik konjonktür, merkez bankası politikası gibi etkenler de veri olarak kullanılabilir.
- 08:45Doğru Pozisyon Açma
- Dolar-Türk Lirası kuru düşmesi durumunda artı bakiye veren bir ürün gerekir, bu nedenle paritede satış pozisyonu açılmalıdır.
- Satış pozisyonu açıldığında kur düşerken para kazanılır ve ödeme zamanı alacağımız doların Türk Lirası karşılığı azalır.
- Dolar kuru yükselirse forex'te açılan pozisyonda zarar edilir ancak ihracattan elde edilen dolar daha yüksek kurdan bozdurulduğundan durum korunur.
- 10:15Lot Büyüklüğü ve Teminat Miktarı
- Risk boyutu bilindiğinde, paritelerde pozisyon açarken lot miktarı seçilerek işlem büyüklüğü belirlenir.
- Dolar-Türk Lirası paritesinin bir lotunda 100.000 dolar bulunmakta, bu nedenle 1 milyon dolar risk için 10 lot işlem açmak yeterlidir.
- Teminat sistemi gider olarak değil, pozisyonu açmak ve sürdürmek için gereken para olarak görülmelidir.
- 11:59Marjin Hesaplama
- Pozisyon açmak için gerekli olan teminat miktarına marjin denir ve bu para hesabınızda yoksa pozisyonu açamazsınız.
- Marjin formülü: Teminat = Şu anki fiyat × İşlem boyutu ÷ Kaldıraç oranı.
- Döviz çiplerinde kaldıraç oranı 100 olarak hesaplanır, diğer ürünler için kaldıraç miktarı web sitesi işlem koşulları metinlerinden veya müşteri temsilcisinden öğrenilebilir.
- 13:00Hesaplama Aracı Kullanımı
- Hesaplama işlemi ile uğraşmak istemeyen yatırımcılar için web sitesinde marjin hesaplama aracı bulunmaktadır.
- Hesaplama aracı kullanırken hesap türü (Türk Lirası), döviz paritesi ve lot büyüklüğü belirlenir.
- Hesaplanan teminat miktarı, pozisyonu açmak için gerekli olan para miktarıdır ve hesabınızda bu miktarda para varsa pozisyonu açabilirsiniz.
- 14:11Pozisyon Taşıma Maliyeti
- Pozisyonu nereye kadar taşıyabileceğimizi hesabımızdaki toplam para miktarı belirler, bu nedenle hesapta bulunacak para miktarı başlangıç teminatının üzerinde olmalıdır.
- Forex yüksek kaldıraçlı bir piyasa olduğu için fiyat hareketleri kar ve zarara büyük oranda etki eder.
- Bir piplik hareketin rakamsal karşılığı hesaplanabilir, örneğin 10 lot dolar/Türk Lirası paritesinde bir pip hareket 100 TL'ye karşılık gelir.
- 15:58Örnek Hesaplama
- 1700 piplik bir harekette pozisyonu taşımak için en az 17000 TL (yaklaşık 81.000 dolar) paraya ihtiyaç vardır.
- Bir milyon dolarlık alacağımız için 170.000 TL (yaklaşık 81.000 dolar) paraya ihtiyaç vardır.
- İşletme finans servisi, işletme dışı kaynaklardan bu parayı temin ederse, bir ay borçlanma ile elde edeceği 81.000 dolar kredinin faizi muhtemelen forex piyasasında açacağı pozisyondan elde edeceği swap gelirinden daha düşük olabilir.
- 17:29Swap Bedeli
- Açık tutulan pozisyonlar için her gece swap adı altında faiz takası bedeli işletilmektedir.
- Dolar/Türk Lirası paritesinde alış yönünde eksi, satış yönünde artı swap işletilmektedir.
- Swap bedeli, karşıt döviz cinsinden (Türk Lirası cinsinden) hesaplanır ve her gece bir lotluk satış pozisyonunda 35,82 TL swap kazanılabilir.
- 19:40Swap Geliri ve Maliyet
- 30 gün zarfında 30 x 35,82 = 10.746 TL swap geliri elde edilebilir.
- 170.000 TL kredinin faizi 1,30'dan hesaplanırsa 2.210 TL tutar, diğer tüm masraflarla beraber 4.000 TL tuttuğunu düşünseniz bile bu rakam 10.746 TL swap gelirinin çok altında kalmaktadır.
- Finansal ilişkilerinizin iyi olduğu bir işletme iseniz kısa vadeli yabancı kaynaklarla hem riskinizi hedge etmiş hem de fazladan 6.746 TL gelir elde etmiş olursunuz.
- 20:44Satış ve Alım Pozisyonları
- Verilen örnek dolar/Türk Lirası paritesinde satış yönlü pozisyonu açtığımızda oluşacak duruma ilişkin yurtdışı dolar alacağımızı hiç ettiğimiz bir durumdur.
- Yurtdışından alacağımız değil borcumuz olduğunda işlemin tam tersini yapmak gerekecektir, bu durumda artı değil eksi swap bedeli ile karşılaşacağımız için forex piyasasında hedge yapmak nispeten maliyetli olacak.
- Türk Lirası faizi dramatik şekilde düşmediği sürece vadeli döviz ödemelerinizin hedge edilmesi belli bir maliyet gerektirecek.
- 21:40Swap Bedeli Hesaplama
- Dolar/Türk Lirası paritesinde swap long 72,60 TL olarak hesaplanmıştır.
- 10 lot pozisyonu olduğu için gecelik 726 TL swap ödemesi olacak, 30 gün sonunda eksi 21.780 TL swap bedeli gerçekleşecek.
- 170.000 TL bakiyesinde borçlanma ile elde ettiğimizi düşünürsek toplam maliyet 25.780 TL gibi bir rakama ulaşacak.
- 23:23Risk ve Kar Marjı
- 25.780 TL maliyet, 300.000 TL kar rakamının sadece %8,60'sı yapıyor.
- Kar marjı muhtemelen burada en belirleyici faktör olacak.
- 30 gün içinde 1.700 piplik değişim olması muhtemeldi, yani 2,10 olan döviz kurunun 1,93 seviyesine inmesi muhtemeldi. Eğer riskimizi hiç etmezsek ve kur bu seviyeye inerse alacağımız bir milyon doların anlık değeri bir milyon dokuz yüz yetmiş bin liraya ineceği için karımızın yüz otuz bin lirasının uçması anlamına gelir.
- 24:20Döviz Alacağımızı Hedge Etme
- İhracatçılar için yurtdışı döviz alacaklarını hedge etmek, kur riskini bertaraf etmek ve ek gelir elde etmek için forex piyasası kullanılabilir.
- Bir milyon sekiz yüz bin Türk lirası maliyetli bir ay vadeli iş için anlık kur 2,10 iken 10 lot dolar/Türk lirası satış pozisyonu açıldığında, kur değişmezse 2,100 dolar karşılığı 2,100 milyon lira elde edilir ve 300 bin lira kar elde edilir.
- Ödeme tarihinde kur 2,10'dan 2'ye düştüğünde, 1 milyon dolar 2,000 milyon lira karşılığında 2,00 milyon lira elde edilir, forex pozisyonu 100 bin lira karla kapanır ve swap bedeli 10.740 TL kazanç sağlar, toplam kar 306.740 TL olur.
- 28:10Döviz Borcunu Hedge Etme
- Döviz borcunu hedge etmek için yurtdışından bir milyon dolar değerinde bir ay vadeli ürün satın alıp iç piyasada 2,400 milyon Türk lirası bedelle satmak istendiğinde, kur yükselmesi riski vardır.
- Ödeme tarihinde kur 2,20 seviyesine çıktığında, 1 milyon dolar 2,200 milyon lira karşılığında 2,200 milyon lira kullanılır, forex pozisyonu 100 bin lira karla kapanır ve swap bedeli 21.780 TL gider, toplam kar 274.220 TL olur.
- Kur düşerse (2 seviyesine inerse), dolar borcu 2,000 milyon lira ile ödenebilir, forex alım pozisyonunda 100 bin lira zarar eder ancak toplam kar 274.220 TL kalır.
- 31:10Hedge Etme Avantajları ve Diğer Emtialar
- Hedge etme masrafının yüksek olmasının nedeni Türk lirası faizinin dolar faizine göre çok yüksek olmasıdır, Türk lirası faizi ne kadar düşerse hedge etmenin bedeli de o kadar azalır.
- İhracatçılar açısından vadeli döviz alacaklarının hedge edilmesi konusunda forex piyasası harikulade imkanlar sunmaktadır.
- Forex piyasasında sadece döviz değil, altın, bakır, gümüş, petrol, soya, buğday gibi birçok emtia için de hedge yapılabilir.
- 33:39Swap Bedeli ve Risk Yönetimi
- Swap bedelinin artı olduğu müddetçe yurt dışından döviz alacağımızı hedge etmek forex piyasasında çok daha mantıklı gözüküyor.
- Gelişmiş iki ülke ekonomisinin dövizleri paritede eşleştirilmişse (örneğin euro, dolar) swap bedelleri daha düşük olabilir.
- Sosyal olaylarda oynaklığın artması durumunda, forex pozisyonu zararla kapandığında yurtdışı alacağınız da yüksek bedellere ulaşmış olabilir, bu nedenle risk yönetimi önemlidir.
- 37:02Marjin ve Parite Fiyatı İlişkisi
- Marjin, pozisyonu açmak için gerekli olan teminattır ve marjin formülü parite fiyatı çarpı miktar bölü kaldıraç şeklindedir.
- Parite fiyatı değiştiği sürece, o üründe açılacak olan pozisyonun teminatı da değişir çünkü marjin formülünde parite fiyatı değişkeni bulunmaktadır.
- Konuşmacı, parite ile ilgili yorum yapmadığını ve bu konuda analist arkadaşlarının sorularını cevaplayabileceğini belirtiyor.
- 38:05Hedge Sistemi ve Riskler
- Opsiyonlar ile pozisyon hedge etmek için gereken risk primi, forex'te hedge etmek için gerekenden daha azdır.
- Yurtdışı alacağınızı hedge ettiğinizde, yüksek miktarda işlem açtığınız için swap geliri yüksek olur ve ekstra getiri sağlar.
- Hedge sistemi sadece omurgayı anlayabilmek için bir yöntemdir ve geçmişte fiyat hareketleri gelecekte de aynı şekilde devam edecektir demek mümkün değildir.
- 39:34Seminerin Sonu
- Konuşmacı, forex piyasasının ithalat ve ihracat ile ilgili hangi konularda hizmet verebileceğini anlattığını belirtiyor.
- Hafta sonu Mersin'de yapılacak bir seminerde tekrar buluşacaklarını söylüyor.
- Konuşmacı, katılımcılara teşekkür ederek semineri sonlandırıyor.