Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, bir ekonomi/finans uzmanının ekonomik konuları analiz ettiği eğitim içeriğidir. Konuşmacı, ekonomik veriler ve grafikler üzerinden detaylı analizler sunmaktadır.
- Video, dünya ekonomisi ve piyasa durumunu üç ana bölümden ele almaktadır. İlk bölümde Fed'in faiz politikaları ve denge faizi kavramı incelenirken, ikinci bölümde Çin'in ekonomik büyüme stratejileri ve Çin-Batı ilişkileri analiz edilmektedir. Son bölümde ise para basımı, hane halkı serveti, hisse senedi piyasası, konut piyasası ve altın fiyatlarının reel ekonomiden kopması ele alınmaktadır.
- Video ayrıca demografik değişim, yaşlanma sürecinin dünya ekonomisine etkileri ve globalizasyonun sona ermesi gibi konuları da kapsamaktadır. Konuşmacı, 1980-1990'lardan sonra finans piyasalarında yaşanan değişimleri ve bunların gelecekteki piyasa performansına etkilerini vurgulamaktadır. Video, soru-cevap bölümüyle devam edecektir.
- Fed'in Faiz Politikası
- Yarın Fed'in faiz kararı açıklanacak ve düzenli olarak açıkladığı görüşlerini yansıtan bir ekran incelenecek.
- Fed, faiz oranını 5,50-5,25 seviyelerine kadar çıkartacağını açıklamış, daha önce 6 olarak tartışılıyordu.
- Fed'in denge faizi 2,5 seviyesinde tutuluyor, bu da enflasyonu 2'nin altına çekeceğini gösteriyor.
- 02:15Çin'in Ekonomik Durumu
- Çin'in imalat endeksi kuvvetli açılmış, ancak petrol stokları düşmemiş, bu beklentiler piyasa gazı olarak değerlendiriliyor.
- Çin'in 2008 öncesi büyümesi ticaretten, 2008 sonrası büyümesi yatırımlardan geliyor.
- Çin'in büyüme hedefi yıllık bazda %5-6 olarak belirlenmiş, ancak büyüme modelinin nasıl sağlanacağı önemli.
- 03:29Çin'in Büyüme Alternatifleri
- Çin'in büyüme alternatifleri arasında altyapı harcamalarına yüklenme, verimsizden verimli yatırımlara geçiş ve iş tüketimini canlandırmak bulunuyor.
- Hane halkı tüketimi zayıf, ticaret tarafında ise tarihin en büyük ticaret fazlası verilmiş.
- Çin'in büyüme modeli, dünyanın başına bela olabileceği veya destek verebileceği bir konu.
- 06:09Demografik Değişim ve Etkileri
- Çin'de doğum ve ölüm oranları eşitlendi, Amerika'da zayıflıyor, Japonya, Rusya, İtalya ve Almanya'da ise tamamen sönüyor.
- Demografik değişim iş gücünü, talebi, talebin yapısını ve politikayı değiştirecek.
- Genç nüfus para akışını hisse senedi piyasasına veya yüksek riskli girişimlere yatırırken, yaşlandığında tahvil tarafına çeker.
- 07:45Globalizasyonun Sonu
- Globalizasyon sona eriyor, dünya ticaretinde ciddi bir toparlanma yaşanmış.
- 2009 öncesi dönemde dünya ticaretinin büyümesi ile dünya büyümesi arasında 1-2 kat ilişki vardı.
- 08:12Dünya Ekonomisi ve Ticaret İlişkileri
- Dünya bir birim büyüyorsa ticaret iki birim büyüyordu, ancak 2010-2020 arasında bu oran bir'e düştü ve şimdi kötüleşiyor.
- COVID-19 sonrası her şeyin üretimini Çin'e yığılmış olma düşüncesi oluştu ve Batı bu durumu geri çekmeye çalışıyor.
- Çin ve Batı dünyaları arasında Rusya ile beraber ciddi bir kopma yaşanıyor ve bundan sonra karşı karşıya kalacağımız bir durum var.
- 08:49Para Basımı ve Sermaye Hareketleri
- 2008'den bu yana piyasada para basıldı, ancak 2021 raporunda para basımı olmadığı belirtiliyor.
- 2008 krizi çok ciddi anlamda dünyayı değiştirdi ve piyasa söylemlerinden farklı bir realite ile karşı karşıya kaldık.
- Fed'in bilançosu sabitken gelişmekte olan ülke endeksi beş kat yükseldi, ancak Fed'in bilançosu on kat arttığında endeks aynı yerde sert dalgalanmalar yaptı.
- 10:59Varlık Fiyatlarındaki Anomali
- İnsanın servetini oluşturan iki ana kalem konut ve hisse senedi piyasasıdır.
- 1995 veya 1990'ların sonuna kadar ekonominin gelişimine paralel giden hane halkı serveti, 1999'dan sonra değişti.
- 2008 konut balonu sonrası muazzam bir artış ve makasla karşı karşıyayız, reel ekonomiden kopan bir varlık fiyatı söz konusu.
- 12:14Hisse Senedi ve Konut Piyasasındaki Değişimler
- Hisse senedi değerlemelerinde Schiller piye oranı enflasyondan arındırılmış bir gösterge olarak kullanılıyor.
- 1880-1980 arasında belirlenmiş bant arasında gidip gelen Schiller piye oranı, 1980'den sonra daha yüksek bir platoya oturdu.
- Konut piyasasında da benzer bir resim var; 1880-1980 arası bir bant var, büyük depresyonda düşmüş ama fiyatlar aynı, 1980'den sonra çok yüksek bir platoya oturdu.
- 13:53S&P ve Amerikan On Yıllık Getiri İlişkisi
- S&P ile Amerikan on yıllık getiri arasındaki ilişki önemli bir tablo oluşturuyor.
- Son dönemde 40-60 portföylerin (belli ölçüde S&P, belli ölçüde tahvil tutan) tarihinin en kötü performansını getirdiği görülüyor.
- 2000'in başından 2020'ye kadar piyasadaki enflasyon şoklarında, hisse senedi piyasası düşerken tahvil piyasası değer kazandığı için portföy korunuyordu.
- 14:55Gelecekteki Riskler
- 2022'nin ikinci yarısında enflasyon ortaya çıkınca, Fed faizleri indiremiyor ve quantative easing'e gidemiyor.
- Portföydeki hem hisse senedi hem tahvil piyasası dayak yiyor, bu da 1995'lerden önceki dönemlere benziyor.
- Otuz yıldır normalleşen anomaliler bir anda tekrar anormal olmaya başlayacak ve önümüzde riskli bir dönem var.
- 16:14Altın Piyasası
- Altın piyasasında da Fed bilançosu ile çelişkili haberler ve hareketler görülüyor.
- 2011'de altın 1940'a kadar yükseldi, sonra Fed bilançosu arttı ve altın düştü.
- 2011'de altın sistemin merkezinde değildi, 1950'de ve 1929'da sistemin merkeziydi, bu nedenle para arzının artmasına verdiği tepkinin farklı olması doğal.