Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu videoda bir borsa yatırımcısı, kendi yatırım yaklaşımlarını ve portföy yönetimi stratejilerini paylaşıyor. Konuşmacı, daha önce Hydra ve Medalla ile çektiği videolarda borsa stratejisi hakkında bilgi verdiğini ve izleyicilerden gelen sorulara cevap vermek amacıyla bu videoyu çektiğini belirtiyor.
- Video, borsa yatırımı yaparken portföyü nasıl takip edilmesi gerektiği konusunu ele alıyor. Konuşmacı, fiyat mekanizmasının değişmesini kazanç olarak kabul etmediğini, şirketlerin satışlarını, karlarını ve yönetim kalitesini takip etmenin önemini vurguluyor. Kendisini "agresif yatırımcı" olarak tanımlarken, aslında çok defansif bir yaklaşım sergilediğini ve şirketleri detaylı bir şekilde inceleyerek eleme yaparak portföyünü yönettiğini anlatıyor.
- Konuşmacı, Warren Buffett ve Charlie Munger'ın portföy yönetimi yaklaşımlarından etkilendiğini, "sinyal-veri-piyasa uyanma" modelini kullanarak şirketleri nasıl değerlendirdiğini ve portföyü nasıl dengede tuttuğunu açıklıyor. Ayrıca, doğru yatırım yapmanın en iyi göstergesinin gece rahat uyumak olduğunu belirtiyor.
- Fiyatlanma Mekanizması ve Kazanç Anlayışı
- Konuşmacı, şirketlerin fiyatlanma mekanizmasının değişmesinden kazanç olarak değil, şirketlerin satışlarının artmasından kazanç elde ettiğini belirtiyor.
- Fiyatlanma mekanizmasının değişmesini kazanç olarak kabul etmediğini, çünkü bugün dört F.K'dan fiyatlanan bir şirket yarın beş F.K'ya, ertesi gün yine dörde fiyatlanabilir.
- Portföyü takip etme ve yönetme konusunda genel bir borsa stratejisi anlatacağını belirtiyor.
- 01:54Portföy Takibi ve Değerlendirme
- Konuşmacı, portföyü Warren Buffett gibi takip ettiğini, her şirketin elde ettiği karı ayrı ayrı değil, portföyün toplam karı olarak değerlendirdiğini söylüyor.
- Şirketlerin karlarını dolar bazında takip ettiğini ve şirketlerin amortisman harcamalarını da inceliyor.
- Bilanço makyajını dolandırıcılık olarak görüyor ve şirketlerin beklentilerini yayınlamasını olumlu buluyor.
- 05:19Aktif ve Pasif Yatırımcılık
- Konuşmacı kendisini aktif bir yatırımcı olarak tanımlamıyor, sürekli alım-satım yapmadığını belirtiyor.
- Özellikle başlangıçta şirketleri takip ettiğini, özellikle ihracat yapan şirketlerin gemilerini ve liman hareketlerini izlediğini anlatıyor.
- Yatırımda en sevdiği şeyin, şirketlerin işlerini iyi yönetmesi ve onu gündelik işlerle meşgul etmemesi olduğunu vurguluyor.
- 06:50Yönetim ve Yatırım Stratejisi
- Yatırım yaparken ortak konsensus olarak yönetimden bahsediyor ve portföyü yönetirken bu konuyu aklından çıkarmıyor.
- Mark Zuckerberg'in işe alırken "paralel bir evrende o kişi için çalışmaktan zevk alır mıydım?" sorusunu sorduğunu ve benzer bir yaklaşımla yatırım yaptığını belirtiyor.
- Yatırım yaparken "o kişi için çalışır mıydım?" ve "o şirketin yöneticisi olmaktan gurur duyar mıydım?" sorularını sorduğunu, bu soruların şirketlerin kalitesini değerlendirmesinde önemli olduğunu vurguluyor.
- 07:49Borsa Fiyatlarının Geçiciliği
- Konuşmacı, borsada hisse fiyatlarının anlık değişimlerini (4F'den 5F'ye) kazanç olarak değerlendirmiyor çünkü bunlar geçici şeylerdir.
- Borsa fiyatlarının anlık değişimleri yıllar mertebesinde oluşabilir, ancak bunların geçici olduğunu biliyor.
- Gerçek satış, ciro, enflasyon ayarlanmış ciro ve kar gibi uzun vadeli veriler daha önemli olarak görülüyor.
- 09:03Uzun Vadeli Analiz Yaklaşımı
- Konuşmacı, F/K oranını hesaplamak için son üç yıllık veya beş yıllık verilere bakıyor, anlık kar elde etmek yerine uzun vadeli performansı değerlendiriyor.
- Anlık yukarı çıkmak yerine, uzun vadede doğru yöne giden bir trende olmak daha önemli olarak görülüyor.
- Fiyatlama davranışından para kazandığını düşünmüyor, ancak sinyallerin veriye dönüşmesini ve piyasayı uyanmasını bekliyor.
- 10:21Piyasa Uyanmama Durumu
- Demet Şimşek'in çiftçilere kredi verme sözü gibi bir sinyal geldiğinde, veriler açıklanıyor ve piyasa uyanamıyor.
- Çiftçilere verilen krediler ikiye üçe katlanıyor, traktör satışları artıyor, ancak traktör satan şirketlerin fiyatları değişmiyor.
- Bilançolar açıklanıyor, karlar artmaya başlıyor, ancak piyasanın hala uyanmadığı durumlar olabiliyor.
- 11:53Portföy Takibi ve Yatırımcı Yaklaşımı
- Portföyü ve şirketleri takip etmenin herkes için yararlı olmayabileceğini, gereksiz duygusal reaksiyonlara yol açabileceğini belirtiyor.
- Objektif olup, hangi datanın önemli hangisinin önemsiz olduğunu ayırt edebilen ve duygusal reaksiyonlar vermeyen biri için takip etmek faydalı olabilir.
- Konuşmacı, takip etme konusunda aktif ama işlem yapma konusunda pasif olduğunu, elindeki şirketlerin muhtemelen iki yıl sonra da kalacağını belirtiyor.
- 14:12Agresif Yatırım Felsefesi
- Konuşmacı kendisini "agresif bir yatırımcı" olarak tanımlıyor, ancak bu ifadeyi yanlış yorumlamamak için açıklıyor.
- Agresiflik, yüksek kaldıraç kullanmak değil, doğru yerde yatırım yapmak ve pasif davranış sergilemektir.
- Konuşmacı, şirketlerin karlarını dolar bazında karşılaştırarak doğru yerde olduğunu anlıyor.
- 15:30Satış Stratejisi
- Konuşmacı, sürekli şirket alıp satmanın hayrı olmadığını düşünüyor ve sadece beğendiği şirketleri tutuyor.
- Satış kararını verirken, neden aldığına bakıyor ve nedenlerin hala geçerli olup olmadığını kontrol ediyor.
- Fiyatın yükselmesi satış için bir sebep değil, ancak fiyat çok yüksekse veya hisse değerinin iki katına çıkarsa, bir kısmını satabilir.
- 17:02Eleme Süreci
- Konuşmacı, şirketleri seçerken sürekli eleme yaparak defansif bir yaklaşım sergiliyor.
- 550 şirketten sadece 30 tanesini incelemeye değer görüyor ve bu 30 şirketten bile 20 tanesini daha elemiyor.
- Charlie Munger'ın felsefesinden etkilenerek, en iyi fikirle ikinci en iyi fikir arasında karar vermek gerektiğini düşünüyor.
- 18:44Portföy Yönetimi
- Defansif yatırım yaparken şirket sayısını düşürüyor, bazen sadece 3 şirket kalabiliyor.
- Piyasada kalmanın iyi olduğunu biliyor ancak gelen verilerin %90'ının çöp olduğunu düşünüyor.
- Güçlü defansif filtreler kurarak büyük hatalar yapmamayı sağlıyor.
- 20:32Doğru Yatırım İndikatörü
- Konuşmacı için doğru yatırım yapmanın en iyi indikatörü gece rahat uyuyabilmektir.
- Gece sürekli şirketlerle ilgili endişeler yaşayan yatırımları elinde tutamıyor.
- İyi yatırım yaptığı şirketleri düşünürken huzurla doluyor, sürekli sorguladığı şirketler ise iyi değil.
- 21:45Satış ve Alış Stratejisi
- Şirketleri alırken aile gibi düşünmeyip sadece para kazanmak için alıyor.
- Satışta bariyerleri alıştakinden daha yükseğe koyuyor, çünkü iyi gidecek bir şirketi erkenden satmak bir faciaya yol açabilir.
- En sevdiği ikilem, çok beğendiği bir şirketi almak için elindeki iyi şirketten mecburen vedalaşmak.
- 23:19Kar Toplama ve Bakış Açısı
- Karları topluyor ve hisse başına elde ettiği karı hesaplıyor.
- Bu şekilde borsaya bakış açısı değişiyor ve işi sahibi gibi düşünmeye başlıyor.
- Portföyü sürekli amalarla yönetiyor, çeyreklik sonuçlar çok önemli değil, sağdan soldan vura vura ilerliyor.