Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, Özbal Çelik şirketini model şirket olarak kullanarak finansal analiz eğitimi sunan bir içeriktir. Eğitmen, yatırımcılara ve analistlere yönelik bilgiler paylaşmaktadır.
- Video, bilançonun varlık ve borç bölümlerinin incelenmesiyle başlayıp, gelir tablosunun analizine geçmektedir. Eğitmen, sadece bilanço ve gelir tablosuna bakarak şirketin durumunu doğru değerlendirmenin zorluklarını vurgulayarak, nakit akım tablosunun önemini açıklamaktadır. Ayrıca, dönem karı nakit esasına göre kar oranının yüksekliği ve bunun nedenleri hakkında bilgiler sunulmaktadır.
- Videoda amortismanların değişimi, yurtdışı satışların azalması, işletme sermayesi, reel satışlar gibi finansal göstergeler analiz edilmekte ve Damadoran modeli kullanılarak şirketin 1,62 beta değerine sahip olması ve bunun istikrarlı bir firma için yüksek olduğu uyarısı yapılmaktadır.
- 00:05Bilanço ve Nakit Akım Tablosu Değerlendirmesi
- Eğitim videosunun konusu bilançodaki verilerin nakit akım tablosuyla değerlendirilmesi ve bilanço ile gelir tablolarının doğru okunup değerlendirilmesidir.
- Model şirket olarak Özbal Çeliği seçilmiştir çünkü yatırımcının ve analistlerin üzerinde durması gereken önemli detaylar bulunmaktadır.
- 01:26Bilanço Değerlendirmesi
- Varlıklarda ticari alacaklar 2019'da toplam varlıkların %18'ini oluştururken, 2020'nin son çeyreğinde %28'e artış göstermiştir.
- Stoklar 2019'da toplam aktiflerin %10'unu oluştururken, 2020'de %14'e artış sağlamış, ancak duran varlıklarda gerileme olmuştur.
- Hazır değerler (nakit ve nakit benzerleri) yıllık bazda %23,69 artmıştır.
- 02:52Borçlar ve Özsermaye Değerlendirmesi
- Kısa vadeli borçlar 2019'da toplam borçların %85,60'ını oluştururken, 2020'nin son çeyreğinde %56'ya gerilemiştir.
- Uzun vadeli borçlar 2019'da %18'den 2020'de %4,5'e gerilemiş, net borçlar da %95,50'den %68'e düşmüştür.
- Özsermaye karlılığı hızlı ve büyük bir şekilde artış sağlamış, dönem karı özkaynakları içerisinde payını artırmıştır.
- 04:58Gelir Tablosu Değerlendirmesi
- Satışların maliyeti cüzi bir şekilde gerilemiş, finansman giderleri ise büyük bir şekilde düşürülmüştür.
- Faaliyet gelirlerinde az da olsa gerileme söz konusudur.
- Operasyonel kar 2019'daki %7,30 payından 2020'nin son çeyreğinde %10'a artış kaydetmiş, dönem karı da büyük bir artış gösterirken favök'te gerileme olmuştur.
- 06:16Nakit Akım Tablosu Değerlendirmesi
- Şirketin dipnotlarından 2020'nin son çeyreğinde amortismanlarda bir düşüklük gözlemlenmiştir, bu durum üretim kapasitesinin dolması veya enflasyona tabi tutulması nedeniyle olabilir.
- 2019'da yurtdışı satışları mevcutken, 2020 yılında şirketin hiç yurtdışı satış geliri bulunmamaktadır.
- İşletme faaliyetinden net nakit girişinin dönem sonu nakit artış oranı %622 nispetinde artarken, esas faaliyetten net nakit girişinin dönem sonu nakit artışı oranı %2992 nispetinde azalmıştır.
- 11:22Nakit Akım Tablosunun Önemi
- Varlıklarda nakit ve nakit benzerleri (hazır değerler) yıllık bazda %23,69 artarken, nakit akım tablosunda durum farklılaşmaktadır.
- Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit girişi, işletme sermayesi ihtiyacının finansmanını borçlanma veya sermaye artışına gerek duymadan borçlarını ödeyebilmesi ve faaliyetlerini sürdürebilmesi açısından temel bir göstergedir.
- Şirketin dönem karı 16,75 milyon olmasına karşın, nakde dönüştürülen dönem karı 6,637 milyon olarak %60,41 azalış göstermiştir.
- 16:27Bilanço ve Nakit Akım Tablosu Arasındaki Farklar
- Şirket işletme faaliyetinden 6,63 milyon nakit oluşturmuş, ancak 2020 yılında nakit ve nakit benzerleri varlıkları 1 milyon TL azalmıştır.
- Bilanço kaleminde nakit ve nakit benzerlerinin yıllık bazda %23 arttığı görülürken, nakit akım tablosunda bu durum farklıdır.
- Sadece bilanço ve gelir tablosuna çıplak gözle baktığınızda yanılma payınızın yüksek olduğu, analizin asıl amacı görünmeyenleri çıkartıp ortaya koyabilmektir.
- 18:48Dönem Karı ve Nakit Esasına Göre Kar Oranı
- Dönem karı nakit esasına göre kar oranının yüksekliği, nakit girişi sağlamayan muhasebe kayıtlarından veya yeterince amortisman ve karşılık ayrılmamasından kaynaklanır.
- Oranın yüzde yüz'den küçük olması beklenir çünkü işletmeler nakit kaynak oluşturmalarına karşın amortisman karşılık ayırmayarak ya da yüksek gelir tahakkuku ve reskontları ile dönem karlarını yüksek gösterebilir.
- Yeterince amortismanı göstermeyince kardan hasar alınmış olur ve kari düşük gösterilir.
- 21:00İşletmenin Diğer Göstergeleri
- İşletmenin fonlarının yüzde sekseniki'lik kısmı faaliyetlerinden elde edilmektedir ve son derece güzel ve olumlu bir fon akım tablosu ile karşılaşılmaktadır.
- Şirket işletme sermayesini yüzde kırkbir hatta kırkiki de diyebiliriz bir artış sağlamıştır.
- Şirket 2020'nin son çeyreğinde yüzde yüzdoksanüç nispetinde bir reel satış yüzdesine sahip olmuş ancak 2020'de yurtdışı ihracatı yapmamış, ihracat yüzdesi sıfırdır.
- 22:32Hissenin Değerlendirilmesi
- Hissenin olması gereken değerini değerlendirmek için Damadora'nın farklı bir modeli kullanılmaktadır.
- Şirket bir altmışiki betaya sahip olup, bu istikrarlı bir firma için yüksek bir beta değeridir.
- Damadora hoca, bu istikrarlı büyüme için birvirgülaltmışiki betasının tezat oluşturduğunu ikaz etmektedir.