Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, GCM Forex tarafından düzenlenen bir webinar eğitimidir. Eğitmen, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yarınki para politikası toplantısından çıkacak olası sonuçlar ve bunların piyasalara etkilerini ele almaktadır.
- Eğitim, ECB'nin para politikalarını, politika faiz oranlarını ve bunların ekonomik aktiviteye etkilerini detaylı olarak incelemektedir. Video, ECB'nin negatif mevduat faiz oranı uygulaması, Teltro operasyonu ve teminatlı varlık alımları gibi ekonomik politikalarını açıklamakta, ayrıca 4 Aralık 2014 Perşembe günü yapılacak ECB toplantısının beklentilerini ve zaman çizelgesini sunmaktadır.
- Eğitimde ayrıca ECB başkanı Mario Draggi'nin 2011'den beri uyguladığı politikalar, Euro bölgesi ekonomisinin durumu, enflasyon ve işsizlik oranları gibi göstergeler ele alınmaktadır. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika faiz oranının %8,25 olduğu karşılaştırmalı olarak sunulmakta ve Euro/Dolar paritesinde son dönemdeki hareketler analiz edilmektedir.
- 00:10Webinar Tanıtımı
- GCM Forex'in hazırladığı webinar eğitiminde Avrupa Merkez Bankası'nın yarınki para politikası toplantısından çıkacak olası sonuçlar ve piyasalara etkileri incelenecek.
- Katılımcılardan daha önce GCM Forex'in webinar eğitimlerine katıldıkları sorulmuş ve %70'lik bir katılımcı daha önce katılmış.
- Katılımcılar sorularını question bölümünden iletebilir, eğitim sırasında cevaplanacak ve sonunda soru-cevap kısmı yapılacak.
- 03:36Avrupa Merkez Bankası Toplantısı
- 4 Aralık 2014 Perşembe günü 14:45'te Avrupa Merkez Bankası'nın faiz beyanatı yapılacak ve politika faiz oranı, marjinal faiz oranı veya mevduat faiz oranı gibi oranlarda değişiklik olup olmayacağı görülecek.
- 15:30'da basın konferansı başlayacak ve bankanın başkanı Mario Draghi'nin ifadeleri büyük önem taşıyor.
- Yeni yılla birlikte Avrupa Merkez Bankası'nın toplantı sıklığı değişerek her ay değil altı haftada bir toplanmayı tercih edecek ve ilk toplantısı Ocak ayının 22'sinde olacak.
- 07:55Faiz Oranları ve Ekonomik Etkileri
- Merkez bankalarının uyguladığı politika faiz oranı, özel bankalara borç para verirken uygulanan faiz oranıdır.
- Bankacılıkta fon talep edenlerle fon arz edenleri bir araya getirip aradaki farktan faiz oranı farkıyla kazanç sağlamaktır.
- Özel bankalar, merkez bankası ile kendi arasında da benzer ilişkiyi yaşayabilirler; fona ihtiyaç duyarlarsa merkez bankası politika faiz oranıyla borç para kullanabilirler veya fazladan mevduatlarını merkez bankasına yatırabilirler.
- 10:57Merkez Bankası Politikaları ve Ekonomik Aktivite
- Durgunluk durumunda ekonomik aktiviteler yeterince hızlı çalışmaz ve merkez bankası ekonominin işleyişine can verebilmek için politika faiz oranını indirerek özel bankaların daha düşük maliyetle borçlanmasını sağlar.
- Düşük faiz oranları, ekonomik aktörlerin daha fazla paraya ulaşabilmesi ve yatırım yapabilmesi için daha düşük maliyetle daha yüksek miktarlarda para kullanmalarını sağlar.
- Miktar kuramı, para için de geçerlidir; piyasada dolaşımdaki para miktarı ne kadar çoksa, paranın değeri o kadar düşer.
- 12:48Faiz Oranlarının Para Birimine Etkisi
- Ekonomi çok hızlı çalışıyorsa, işsizlik oranı düşük ama enflasyon oranı yüksek olur ve merkez bankası fiyat istikrarını sağlamak için politika faiz oranını yükseltir.
- Faiz oranı yükseltildiğinde özel bankalar daha az kredi kullanır ve piyasaya daha az fon aktarımı gerçekleştirir, bu da paranın değerinin yükselmesine neden olur.
- Faiz oranı, paraya ulaşabilmenin maliyeti veya tasarruf sahibi için paranın getirisidir; merkez bankası faiz oranını arttıracağı yönünde beklentiler oluşuyorsa para biriminin değer kazanması beklenir.
- 14:20Parasal Genişleme ve Ekonomik Durum
- Merkez bankası politika faiz oranını çok düşük seviyelere indirmiş olmasına rağmen ekonomik aktivitelerde canlanma sağlayamazsa, özel bankalara doğrudan para verebilir.
- Parasal genişleme (quantitive easing), merkez bankasının özel bankaların elindeki değerli kağıtları (tahviller, mortgage destekli tahviller) satın alarak ekonominin içerisine akan para miktarını bollaştırmasıdır.
- Üreticilerin ürettiğini satamadığı, tüketicilerin almakta zorlandığı bir ekonomide işsizlik oranı yüksek olur ve durgunluk, resesyon veya depresyon denir.
- 16:34Avrupa Merkez Bankası ve Enflasyon
- Avrupa Merkez Bankası'nın temel amacı enflasyon ve para stabilitesini sağlamaktır.
- 2008 krizinden sonra bütçe problemleriyle sarsılmış olan Euro bölgesi, şu anda ekonomik aktivitelerin çok yavaş olduğu ve toparlanmanın zorlandığı bir durumdadır.
- Dünya ekonomistleri bir ülkede olması gereken enflasyon oranını yüzde iki olarak belirlemişlerdir; çok düşük veya çok yüksek enflasyon olumsuz gelişmelerdir.
- 18:43Avrupa Merkez Bankası'nın Faiz Politikası
- Avrupa Merkez Bankası'nın uyguladığı politika faiz oranı yüzde sıfır virgül beş seviyesindedir.
- Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın politika faiz oranı ise yüzde sekiz virgül yirmibeş seviyesindedir.
- Avrupa Merkez Bankası, büyük merkez bankaları arasında negatif mevduat faiz oranını uygulayan ilk merkez bankası olarak tarihe geçmiştir.
- 21:39Avrupa Merkez Bankası'nın Faiz Politikaları
- Merkez Bankası, özel bankalara borç para kullandırırken, özel bankaların kendi parasını da bankaya koyarak faiz kazancı elde etmek isteyeceğini belirtmiştir.
- Mevduat faiz oranı negatif olduğundan, Avrupa Merkez Bankası'na para yatıranlar faiz kazancı elde etmek yerine parayı tutmanın maliyetini de ödemektedir.
- Negatif mevduat faiz oranı, Avrupa Merkez Bankası'nın parayı tasarruf edenlere getirmemelerini ve reel ekonomide yatırım yapmalarını teşvik etmek için uyguladığı bir politikadır.
- 22:53Teltro Operasyonu
- Teltro (Hedefli Uzun Vadeli Finansman Operasyonu), Avrupa Merkez Bankası'nın 2014 yılında politika faiz oranını düşük seviyelere indirmesine rağmen istenen ekonomik verimi alamaması sonucu uygulanan bir politikadır.
- Teltro operasyonu, özel bankaların belirlenen zamanda ve süre içerisinde çok uzun vadede ve düşük faiz oranı ile borç para kullanabilmesi için ihale düzenlemesidir.
- Operasyonun amacı, donanımdaki para miktarını arttırarak ekonominin çarklarının daha hızlı dönmesini sağlamak, işsizliği baskı altına almak ve enflasyonu yükseltmektir.
- 24:26Teminatlı Varlıklar ve Menkul Kıymetler Alımları
- Avrupa Merkez Bankası, Haziran ayında teminatlı tahviller ve teminatlı varlıkları piyasadan satın alabileceğini duyurmuştur.
- Bankanın başkanı Mario Draggi, Euro bölgesine üye ülkelerin devlet tahvillerini de satın alabileceğini belirtmiştir.
- Bu politikaların amacı, Euro bölgesinde düşük enflasyon, zayıf ekonomik aktivite, yüksek işsizlik ve düşük refah seviyesini düzeltmektir.
- 26:07Mario Draggi'nin Faiz Politikaları
- Mario Draggi, 2011 yılının Kasım ayında göreve geldiğinde Avrupa Merkez Bankası'nın politika faiz oranı %1,50 idi ve yedi kez faiz indirimine gitti.
- Draggi yönetiminde politika faiz oranı %0,15'ten %0,50'e, mevduat faiz oranı ise % -0,10'dan % -0,20'ye indirilmiştir.
- Bu politikaların amacı, para reel ekonomide kalsın, yatırımlar artsın ve tüketici talebi artabilsin.
- 27:37Avrupa Merkez Bankası'nın Faiz Tarihi
- 2006-2008 krizinden önce Avrupa Merkez Bankası, yüksek enflasyonla mücadele etmek için politika faiz oranını %4 seviyesine kadar yükseltmiştir.
- 2008 krizi sonrası politika faiz oranı hızlı bir şekilde indirilmeye başlanmıştır.
- Ortadoğu'daki karışıklıkların petrol fiyatlarını artırması ve enflasyona neden olması nedeniyle Jean-Claude Trich tarafından iki kez faiz artırımına gidilmiştir.
- 28:49Euro Bölgesi Ekonomik Göstergeleri
- Kasım 2014'te açıklanan Euro bölgesi ekonomik göstergelerinde, tüketici fiyat endeksi (CPI) enflasyon oranı %0,30 olarak gerçekleşmiştir.
- Çekirdek enflasyon (gıda ve enerji fiyatları hariç) %0,70 seviyesinde, işsizlik oranı ise %11,50 olarak belirlenmiştir.
- Euro bölgesi tarihinin en yüksek işsizlik oranı %12,20 civarında olduğu için, mevcut işsizlik oranı politika yapıcıları ve hükümetleri rahatsız etmektedir.
- 30:30Enflasyon Oranının Önemi
- Enflasyon oranı, özellikle ekonomi için önemli bir indikatördür; düşük enflasyon oranı (yüzde birin altında) ekonominin deflasyona veya durgunluğa sürüklenmesine neden olabilir.
- 2013 yılında Ekim ayı enflasyon oranı beklentilerin altında yüzde 0,70 olarak açıklanmış, bu da Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) 6 Kasım'da faiz oranını indirmesine neden olmuştur.
- ECB'nin politika adımlarını tahmin etmek için enflasyon oranı en önemli makroekonomik göstergedir çünkü ECB'nin amacı para stabilitesini sağlamaktır.
- 32:06Euro Bölgesi Enflasyonunun Geçmişi
- 2010 yılında enflasyon oranı düşük seviyelere, 2008 krizinden sonra yüzde bir civarına gerilemiş, 2012'ye kadar yüzde üç seviyesine çıkmıştır.
- Jean-Claude Trich, o zamanki ECB başkanı, faiz oranını iki kez artırmıştır.
- Euro bölgesinin enflasyon oranı bir yıldan daha uzun bir zamandır yüzde birin altında seyrediyor ve bu durum zayıf ekonomiye işaret ediyor.
- 32:53Hizmet PMI Verileri
- PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi), ekonomik aktivitelerin kalbinde olan satın alma yöneticilerine yapılan anket sonucu oluşturulan endekslerdir ve ekonominin gidişatına ilişkin ileriye yönelik ipuçları verebilirler.
- Bugün açıklanan hizmet PMI verilerinde İspanya beklentinin altında kalmış ve gerilemeye devam etmiş, İtalya ise yükseliş kaydetmiştir.
- Almanya'nın hizmet PMI verisi beklentilere paralel gerçekleşmiş, ancak market bileşik satın alma müdürleri endeksi (hem hizmet hem imalat PMI) son 17 ayın en düşük seviyesine gerilemiştir.
- 35:08PMI Verilerinin Değerlendirilmesi
- PMI verileri için 50 seviyesi bir eşiktir; 50'nin altındaki rakamlar sektörde daralmaya, 50'nin üzerindeki rakamlarsa sektörde genişlemeye işaret eder.
- Euro bölgesi için hizmet PMI'de olumsuz bir görünüm görülüyor ve giderek düşen rakamlar olumlu bir gidişat değildir.
- Eylül ayı toplantısında ECB politika faiz oranını yüzde 0,5'e çekmiş, marjinal borç faiz oranını 10 baz puan indirmiş ve negatif mevduat faiz oranını daha da genişletmiştir.
- 36:43ECB'nin Son Gelişmeleri
- Draggy, devlet tahvillerinin de satın alabileceğini güçlü bir şekilde altını çizerek beyan etmiş, bu da Euro/Dolar paritesinde önemli baskıların oluşmasına neden olmuştur.
- Son haftalar içerisinde petrol fiyatları Haziran ayından bu yana önemli bir düşüş kaydetmiş, özellikle Amerika'da artan arz ve global ekonomik büyümenin hız kestiği düşünülmektedir.
- OPEC'in 27 Kasım'daki toplantıda üretimi kısma yönünde bir karar almaması, petrolde aşağı yönlü hareketlerin devam etmesine neden olmuştur.
- 38:30ECB'nin Bilançosu
- ECB'nin bilançosu (elindeki portföyün büyüklüğü) 2012 yılının başlarında önemli miktarda büyüdükten sonra yavaş yavaş azalmaya başlamıştır.
- Amerika Merkez Bankası (Fed) 2008 krizinden sonra her ay 80 milyar dolar tutarında devlet tahvili satın alırken, ECB'nin bilançosu 2012'den sonra küçülmeye başlamıştır.
- Draggy, Euro bölgesindeki ekonomiyi desteklemek için ECB'nin bilançosunu büyüteceğini, 2012'nin başlarındaki seviyelere kadar çıkarabileceğini ancak bu bir hedef değil sadece bir olasılık olduğunu belirtmiştir.
- 41:27Avrupa Merkez Bankası Kararı Beklentileri
- Yarın Avrupa Merkez Bankası'nın faiz beyanatı ve toplantısı yapılacak, bu önemli bir olaydır.
- Politika faiz oranı yüzde 0,5 olarak açıklanmasını piyasalar bekliyor, Draghi'nin daha önce bu seviyede adım atacak alanı kalmadığını belirttiği için sürpriz beklenmiyor.
- Faiz beyanatı 14:45'te yapılacak, ardından 15:30'da basın konferansı başlayacak.
- 42:53Basın Konferansı Süreci
- Basın konferansında Draghi, faiz oranlarında değişiklik yapıldıysa nedenlerini, yapılmadıysa nedenlerini anlatacak ve karar metnini okuyacak.
- Karar metni yaklaşık 12-13 dakika sürer, değişiklik varsa 20-22 dakikaya kadar uzayabilir.
- Karar metni sonrası soru-cevap kısmına geçilecek ve Draghi gazetecilerden gelen soruları yanıtlayacak.
- 43:47Piyasa Beklentileri ve Volatilite
- Volatilitenin 15:45 civarında artmaya başlayacağı bekleniyor.
- Draghi'nin Euro bölgesinin enflasyon oranına ilişkin söyleyecekleri, deflasyon riski olup olmadığı önemli olacak.
- Aralık ayının 9'unda yapılacak tel operasyonu ve Euro bölgesi bankalarının talebi hakkında bilgiler önemli olacak.
- 45:03Para Politikası ve Piyasa Etkileri
- Varlığı dalı menkul kıymet alımları daha fazla genişletilecek mi, ECB'nin bilançosu ne kadar büyüyecek soruları piyasalarda önem taşıyor.
- Draghi'nin para politikasını daha fazla genişletebilecek yönünde ipucu verirse Euro'da sert fiyat hareketleri ve Euro/Dolar paritesinde aşağı yönlü hareketler görülebilir.
- Draghi'nin yeni adımlar atmaktan uzak bir tavır sergilemesi halinde Euro/Dolar paritesinde yukarı yönlü hareketler ve Euro'daki değer kazanımları görülebilir.
- 46:22Geçen Hafta Euro/Dolar Paritesi
- Bu hafta Euro/Dolar paritesinde aşağı yönlü hareketlerin hız kazandığı görülüyor.
- Bu hareketlerin arkasında Draggy'nin parasal genişlemeyi artırılabileceği yönündeki ipuçları ve olumlu tarım dışı istihdam değişimi verisi beklentisi vardı.
- İki merkez bankası arasındaki para politikası uyumsuzluğu Euro/Dolar paritesini aşağı yönlü baskılayan temel faktörler olarak karşımıza çıktı.