Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, bir ekonomi uzmanının Amerika'daki repo krizi hakkında detaylı bilgi verdiği bir haber analizi formatındadır.
- Video, repo piyasasının ne olduğunu açıklayarak başlıyor ve 16-17 Eylül tarihlerinde yaşanan krizi analiz ediyor. Konuşmacı, krizin nedenlerini, Fed'in 2008 krizinden sonra piyasadan çektiği 800 milyar doların bankalar arasındaki likiditeyi azalttığı ve bankaların yeni yükümlülükler nedeniyle rezervlerini artırdığı teorilerini ele alıyor. Ayrıca Deutsche Bank'ın durumu ve bu krizin dünya finans sistemini nasıl etkileyebileceğine dair endişeler de inceleniyor.
- Videoda ayrıca Avrupa Birliği, Japonya ve İsviçre gibi ülkelerin ekonomik durumları karşılaştırmalı olarak değerlendiriliyor ve yakın zamanda Q (Quantitative Easing) politikasının yeniden uygulanması olasılığı da ele alınıyor.
- Amerika Repo Krizi ve Repo Piyasası
- Amerika'da iki hafta kadar süren repo şoku yaşanıyor, repo piyasası bankaların nakit buldukları bir piyasadır.
- Repo piyasasında bankalar nakit borçlanabilmek için hazine bonosu, tahviller veya şirket/emlak kredileri gibi menkul kıymetler gösterirler.
- Normalde yüzde iki civarında olması gereken repo faizleri 16-17 Eylül'de yüzde sekiz-onlara fırladı, bu 2008 krizi zamanındaki faizlerden bile daha yüksektir.
- 02:14Repo Şokunun Nedenleri
- Fed, 2008 krizini atlatabilmek için Amerikan Merkez Bankası parasının dört katını basmış ve sonra normalleşmek için bu paranın bir kısmını sistemden çekmişti.
- Fed, faizleri sıfıra indirip sonra yükseltmiş, yaklaşık dört trilyonun biraz üzerine çıkmış olan merkez bankası parasını sekizyüz milyar dolar kadar azaltmıştı.
- Bu sekizyüz milyar doları çekmesi bile Amerika'da bankalar arasında likiditenin yok olmasına sebep oldu.
- 03:33Repo Şokunun Açıklanamaması
- Repo şokunu iki hafta geçmiş olmasına rağmen ekonomistler, bankalar ve Fed doğru düzgün açıklayamıyor.
- New York Fed Başkanı John Williams, bankaların neden birbirlerine borç vermediklerini sorguladıklarını belirtiyor.
- Fed bilançosunu genişlettiğinde bankaların yaklaşık iki trilyon yediyüz milyar dolara kadar çıkan rezervleri oluşmuştu, ancak Fed piyasadan paraları çekince bir buçuk trilyon dolara kadar düştü.
- 05:02Repo Şokunun Teorileri
- İlk teori, 2008 krizinden sonra bankalara ekstra yükümlülükler getirildiği ve "bazen üç" kuralları nedeniyle bankaların aşırı rezervlerini rezerv olarak tutmak zorunda kaldıklarıdır.
- Deutsche Bank BB, ikinci teoriyi nakit azlığı değil, karşılık olarak gösterilen varlık fazlalığı (collateral) olarak açıklıyor.
- Caitling Long, üçüncü teoriyi muhasebe standartlarından kaynaklanan bir sorun olarak açıklıyor; sistemde birden fazla kuruluş tarafından aynı hazine bonosuna sahipmiş gibi gösteriliyor.
- 08:48Dördüncü Teori ve Deutsche Bank
- Alastair Maclaud, repo piyasasını 2008 krizinde İngiltere'de Londra'da LIBOR piyasasında yaşananlara benzetiyor.
- Deutsche Bank, Almanya'nın en büyük bankası olup, pazar değeri yedi euro'nun altına düşmüş ve müşteriler her gün bankadan bir milyar dolar çekiyor.
- Deutsche Bank'ın batması, 2008 krizine yol açan Lehman Brothers'ın batışına benzer bir durum olabilir ve dünya finans sistemini yok edebilecek bir olay olabilir.
- 11:29Amerika'nın Nakit Açığı ve Gölge Bankalar
- Amerika'nın neredeyse eksi altmış milyar dolarlık bir nakit açığı var, küçük bankalarında ise eksi yirmi milyar dolara kadar açık bulunuyor.
- Problem Deutsche Bank'ta değil, Amerika'nın kendi bankalarında ve gölge bankalar (shadow banks) repo piyasasında asıl problem olabilir.
- Gölge bankalar, fonlar için işlem yapan bankalar olup, getiri eğrisinin tersine dönmesi zayıflattığı için fonlar talepte bulunmuş ve parayı bulamamış olabilirler.
- 12:59Fed'in Repo Operasyonları
- Fed iki haftadır piyasaya yeni repo operasyonları açarak nakit talebini düşürmeye çalışıyor.
- Fed repo operasyonlarını sürekli hale getirerek piyasaya para veriyor ve teminat olarak hazine bonoları dışında şirket bonoları da kullanıyor.
- Bu operasyonlar sayesinde repo hacmi tekrar dört buçuk, beş trilyon dolara kadar çıkacak ve bu işi çözecek.
- 14:00Diğer Ülkelerin Durumu ve Gelecek Tahminleri
- Avrupa Birliği repo hacmine yüzde kırklarda tekrar kuyu yapmaya başladı, Japonya ve İsviçre ise kendi milli gelirlerini aşmış durumda.
- Fed tekrar başlarsa, Japonya ve İsviçre başta olmak üzere ciddi sorunlar başlayacak demektir.
- Thomas Cook'un batışından sonra yeni bir sinyal geldi ve muhtemelen 2008'de olduğu gibi yeniden Q (quantitative easing) yapılması zorunluluğunu getirecek.