Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, sunucu Serra Hanım ile Yapı Kredi Portföy Yönetim Şirketi'nden Ümit Bey (Satış, Pazarlama ve Yatırım Danışmanlığı Genel Müdür Yardımcısı) ve Okan Bey (Hisse Senedi, Kıymetli Madenler ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonları Genel Müdür Yardımcısı) arasında gerçekleşen bir röportajdır.
- Röportajda, Amerika'daki bankacılık krizi, Fed'in faiz kararları ve bunların Türkiye'deki etkileri ele alınmaktadır. Konuşmacılar, seçim öncesi dönemde yatırım stratejileri, portföy oluşturma önerileri ve farklı yatırım araçlarının (hisse senedi, altın, eurobond, yabancı hisse senetleri) orta-uzun vadeli performanslarını tartışmaktadır.
- Videoda ayrıca, Türkiye bankacılık sektörünün minimum hasarla krizi atlatacağı, TL bonolarının alım için uygun olmadığı, eurobondların olumlu bir yatırım aracı olduğu ve 30 Haziran'da sona erecek olan fon stopaj avantajı gibi önemli bilgiler de paylaşılmaktadır. Yapı Kredi'nin sunduğu Koç İştirak Fonu, Altın Fonu ve Eurobond Fonu gibi ürünler de detaylı olarak ele alınmaktadır.
- 00:18Fed Toplantısı ve Bankacılık Krizi
- Program, piyasalardaki gelişmelerin yatırım fonlarına yansımalarını portföy yönetim şirketleriyle her hafta ele alıyor.
- Bu haftaki konuklar Yapı Kredi Portföy Yöneticileri Ümit Bey (Satış, Pazarlama ve Yatırım Danışmanlığı Genel Müdür Yardımcısı) ve Okan Bey (Hisse Senedi, Kıymetli Madenler ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonları Genel Müdür Yardımcısı).
- Son iki haftadır dünyanın gündeminde bankacılık krizi var ve dün Fed toplantısı gerçekleştirildi.
- 01:06Fed'in Faiz Kararı ve Piyasa Tepkisi
- Fed, 25 baz puanlık bir artırım kararı aldı ve karar metninde "sürekli faiz indirimleri" ifadesi yerine "gerek görülürse ek faiz artırımlarına gidilebilir" ifadesi kullanıldı.
- Powell'ın konuşması şahindi ve piyasalar faiz kararından sonra yükseldi, ancak Fed'in faiz indirimi baz senaryosunda olmadığını belirtmesiyle hisse senetleri aşağı doğru geldi.
- Powell, bankacılık sektöründe yaşanan gelişmelerin sıkı kredi koşullarını ileride getirebileceğini ve bunun ekonomi üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini öngördü.
- 02:55Bankacılık Krizi Analizi
- Amerika'da ve Avrupa'da kredi switch ile beraber bankacılık tedirginliği yaşandı ve yaşanıyor, ancak bunlar birbirinden ayrı vakalar olarak değerlendirilebilir.
- Amerika'daki kriz, Silicon Valley Bank'ın zor durumda düşmesiyle başladı ve birkaç banka daha benzer koşullarda kendini buldu.
- Bu kriz tam bir bankacılık sistemi zorlayacak krize dönüştürülecek kadar ciddi değil, çünkü bankaların tematik olması ve start-up şirketlerini destekleyen bölgelerde faaliyet göstermesi nedeniyle.
- 04:22Krizin Nedenleri ve Fed'in Tepkisi
- Bankalar zor durumda düştüklerinde ellerindeki bono kıymetlerini nakte çevirmek zorunda kaldılar, ancak bu süreçte faizlerin çok arttığı bir dönemde bu bono faizlerinin bankalara zarar verdiğini gördük.
- Fed, bu krizin büyümemesi ve sistematik bir risk yaratmaması için bütün araçları kullanacağını belirtti, bu da piyasayı tedirgin etti.
- Kredi Swiss olayı ise tamamen farklı, zaten zorluklar yaşayan bir bankaydı ve UBS ile merge işleriyle beraber şimdilik bir tarafa bırakılacak gibi görünüyor.
- 06:14Fed'in Stratejisi ve Piyasa Beklentileri
- Fed'in enflasyonla mücadele önceliği devam ederken, bankacılık krizi kendini zor durumda bıraktı ve piyasaya sinyal verip yönetmesi gerektiği ortamı doğurdu.
- Powell, faiz artırımlarını hemen kesmek istemedi, bu sürecin devam ettiğini ve enflasyonun birinci öncelik olduğunu göstermek istedi.
- Piyasada volatilite artacak, özellikle hisse senetleri ve kıymetli madenler (özellikle altın) etkilenecek, ancak bu sistematik risk haline dönüşmeyecek.
- 08:24Gelecek Beklentileri
- Faiz artırımlarının yavaş bir soft landing (yumuşak geçiş ve iniş) şeklinde tamamlanacağı düşünülüyor.
- Hisse senetlerindeki volatilite devam etmekle beraber orta-uzun vadedeki pozitif görüş korunuyor.
- Faiz artırımları bir nebze daha devam edecek olsa bile, altın yayına işleyeceği ve dolar endeksindeki düşüşün altını daha da destekleyecek bir gösterge olduğu düşünülüyor.
- 09:41Bankacılık Krizi ve Faiz Beklentileri
- Bankacılık krizi nedeniyle faiz indirimleri beklenmeye başlandı, ancak Fed toplantısından sonra bu beklenti olmayacak.
- Amerika'da 4000'den fazla banka bulunmakta ve daha küçük ölçekli bankalarda bu kriz henüz hissedilmemiş durumda.
- Bankacılık krizi sonrası regülasyonların artacağı ve konsolidasyonlar olabileceği düşünülüyor.
- 11:39Bankacılık Riskleri ve Kriz Nedenleri
- Bankaların vade, faiz, likidite ve karşı taraf risklerine dikkat etmesi gerekir.
- Silver Gate ve Bank Konsantrasyon Riski yaşadı, Silicon Valley Bankası ise likidite, faiz ve vade risklerini yönetemedi.
- Bankalar kısa vadeli mevduatlar toplayarak uzun vadeli Amerikan tahvillerine yatırım yaparken, faizlerin yükselmesi ve mevduat sahiplerinin hücumu riski oluşturuyor.
- 13:58Avrupa'daki Yansımalar ve Müdahale
- Avrupa'da 17 milyarlık özel statülü bonoların sudan silinmesi şeklinde sonuçlandı ve YUBIS devreye girdi.
- Avrupa Merkez Bankası ve İsviçre Merkez Bankası hazırda bekliyordu ve gerekli önlemleri ilk başlatan onlar oldu.
- Herhangi bir global bankacılık krizi söz konusu değil, bu krizler geçici ve Fed'in müdahaleleri anında gerçekleşti.
- 15:15Türkiye'deki Bankacılık Sektörü
- Türkiye'de yaklaşık 2 trilyon TL'ye yakın hazine iç borçlanma rakamının %77'si Türk bankalarında bulunuyor.
- Yabancı yatırımcı payı %25'ten %1'e düşmüş durumda ve bankalar kendi bilançolarındaki ayarlamaları için kredi karşılığı teminat bulundurmak zorunda.
- Yapılan stres testlerinde Türk bankacılık sektörü minimum hasarla atlatıyor, özsermayelerin yaklaşık %10-15'ini kaybedeceği sonuç veriyor.
- 17:45Yatırımcılar İçin Tavsiyeler
- Türkiye'deki bankacılık sistemi üzerinde ciddi bir bono portföyü taşıyor olmalarına rağmen ve faizlerin aşağıda olmasına rağmen bankacılık sisteminde bir problem gözükmüyor.
- Bankaların bona portföylerini yakın zamanda ellerinden çıkartmak gibi bir yükümlülüğü gözükmüyor.
- Türkiye bankacılık sisteminde bankaların bilançolarında ciddi bir zarar olarak görülmeyecek, sadece karlılıklar azalmalar olacak.
- 19:43Seçim Öncesi Yatırım Önerileri
- TL bonoları şu aşamada alım için uygun değil, seçim sonrası ekonomik politikaların değişmesi ve faiz artırımlarının gelebileceği düşünülüyor.
- Eurobond'lar seçim sonrası normal ekonomik politikalarla birlikte yabancı girişinin olabileceği beklentisiyle olumlu bir yatırım aracı olarak değerlendiriliyor.
- Yurtiçi hisselerde seçim öncesi bant hareketi görülebilir, sektör ve şirketler bazında seçici olmak faydalı olacak ve orta-uzun vadede hisse senetleri içinde pozitif olunuyor.
- 22:04Yurt Dışı Yatırım Önerileri
- Altın, kur güvencesi sağladığı ve Amerika'da yaşanan süreçten dolayı dolar endeksinin geri gelmesiyle ön plana çıkacağı düşünülüyor.
- Yurt dışında hisse senetlerinde yılın ikinci yarısında ciddi bir potansiyel olduğu ve bu potansiyelin daha net görüleceği belirtiliyor.
- Yurtdışı hisse senetlerine yavaş yavaş girişler olabilir ve taşıyanlar için arttırmak söz konusu olabilir.
- 23:43Yatırım Stratejisi ve Getiri Beklentileri
- Yatırım fonları için orta ve uzun vadede getirilerden bahsedilmektedir, kısa vadeli getiriler ve bekleme süreleri değil.
- Yatırım yaparken, hisse senetleri geri gelse bile tekrar almaya devam etmek önemlidir, böylece maliyet düşürülebilir.
- Şu aşamada hem yurtiçi hem yurtdışı için ciddi bir satış beklenmemektedir.
- 25:01Hisse Senedi Yatırımları
- Hisse senedi yatırımlarında orta-uzun vade düşünmek gerekir, yüzde 3-5 düşüşte ek alım yapılabilir.
- Yapı Kredi Portföy'ün Koç İştirak fonu, satın alınan fon tutarını Koç şirketlerine bölerek parça parça hisse senetleri almayı sağlar.
- Bankacılık sektörü hisse senedi fonu da orta-uzun vadeli düşünülmesi gereken bir fon olarak önerilmektedir.
- 26:41Altın ve Eurobond Yatırımları
- Altın yatırımı aslında döviz bazında bir yatırımdır; altın satın alındığında önce dolar olarak dönüştürülür.
- Altın yatırımı hem döviz bazında değerlenme hem de TL'de dolar hareketi durumunda kazanç sağlar.
- Eurobond da aynı mantıkla çalışır; eurobond satın almaktansa eurobondlara yatırım yapan fonlara yatırım yapmak daha avantajlıdır.
- 28:31Portföy Oluşturma ve Vergi Avantajı
- Portföyde eurobond, altın, TL hisse senedi ve yabancı teknoloji hisse senetleri fonu gibi çeşitli varlıklar bulunabilir.
- 30 Haziran'da vergi avantajının bir anda kesilerek sonlandırılması beklenmemektedir.
- Fon satın alındığında belirlenen süre boyunca stopajdan muaf olunabilir, bu süre sonunda bile stopajdan muaf kalınabilir.