Buradasın
ABD Merkez Bankası'nın Federal Açık Piyasa Komitesi Toplantısı Webinar Eğitimi
youtube.com/watch?v=Tff7Z5DnGHoYapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, CMFREX tarafından hazırlanan, bir finans uzmanının ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı hakkında bilgi verdiği bir webinar eğitimidir.
- Eğitim, 17 Haziran Çarşamba akşamı gerçekleşecek olan Fed toplantısının önemi, beklentileri ve faiz politikası üzerine odaklanmaktadır. Video, Fed'in para politikasını normalleştirme sürecini, ekonomik göstergeleri (işsizlik oranı, tarım dışı istihdam değişimi, büyüme oranları, enflasyon) ve piyasa beklentilerini analiz etmektedir. Ayrıca, faiz artışının borsa, dolar, euro ve diğer para birimleri üzerindeki etkileri detaylı şekilde ele alınmaktadır.
- Eğitimde, Wall Street Journal'ın anketine göre analistlerin dörtte üçünün Eylül ayında faiz artışının gerçekleşeceğini düşünmesi, Fed üyelerinin faiz tahminlerine ilişkin dağılım tablosu ve Fed Başkanı Yellen'in konuşmasının piyasalara etkisi gibi önemli bilgiler paylaşılmaktadır. Video, katılımcıların sorularına cevap verilerek ve yarın yayınlanacak Vibnar analizine dikkat çekilerek sonlanmaktadır.
- 00:01ABD Merkez Bankası Toplantısı Hakkında Giriş
- CMFrex'in hazırladığı webinar eğitiminde ABD Merkez Bankası'nın Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı ele alınacak.
- Toplantıda faiz artırımı olup olmayacağı ve varlık fiyatları, pariteler, emtia fiyatları gibi faktörlerin nasıl etkileneceği incelenecek.
- Eğitimin sonunda soru-cevap kısmı olacak ve katılımcılar question bölümünden sorular sorabilir.
- 01:18Toplantının Zamanlaması
- 17 Haziran Çarşamba akşamı 20:00'da Türkiye saati ile ABD Merkez Bankası'nın beyanatı yayınlanacak.
- 21:30'da basın konferansı başlayacak ve Janet Yellen kürsünün arkasına geçecek.
- Toplantıda politika faiz oranında değişiklik olup olmadığı, ABD ekonomisine ilişkin tahminler ve yetkililerin faiz oranına ilişkin tahminleri açıklanacak.
- 03:15Fed'in Para Politikası Tarihi
- Eski Fed Başkanı Ben Bernanke 22 Mayıs 2013'te aşırı genişlemeci para politikasından çıkabilecekleri yönünde ipucu vermiş.
- Bernanke'nin konuşmasından sonra ABD Merkez Bankası aylık 80 milyar dolar tutarında tahvil alımlarını azaltmaya başlamış.
- 18 Aralık 2013'te tahvil alımları 10 milyar dolar azaltılmış ve 29 Ekim 2014'te tamamen bitirilmiş.
- 08:4118 Mart 2015 FOMC Toplantısı
- 18 Mart FOMC toplantısında ABD Merkez Bankası'nın sözlü yönlendirmesinde "patient" (sabırlı) ifadesi çıkarılmış.
- İlk faiz artırımı için ekonomik veriler izlenmeye devam edileceği vurgulanmış.
- FOMC üyelerinin 2015 yıl sonu faiz oranı beklentileri gerilemiş, medyan ortalaması %1,25'ten %0,60'a düşmüş.
- 12:15Piyasaların Tepkisi
- Piyasalar faiz artırımının zamanlamasından çok temposunu fiyatlandırmış.
- Fed'in hızlı bir şekilde faiz artırmayı düşünmediği anlaşılıyor.
- 18 Mart 2015 beyanatından sonra dolarda sert değer kayıpları yaşanmış.
- 12:462015'in İlk Aylarında ABD Ekonomisi
- 2015'in ilk aylarında ABD'de son yılların en sert kış koşulları yaşanmış ve ekonomik aktivitelerde gerilemeler görülmüştür.
- Olumsuz kış şartları nedeniyle insan hayatında olumsuz etkiler yaşanmış ve ekonomik aktiviteler kötü etkilenmiştir.
- Piyasalarda, olumsuz veriler nedeniyle Fed'in faiz artışını ilerleyen aylara öteleyebileceği düşünülmüş ve bu durum dolarda değer kayıplarına neden olmuştur.
- 13:43Fed'in Ekonomik Değerlendirmesi
- Nisan ayındaki açıklamalarda Fed üyeleri, ABD ekonomisinin yapısal bir sorunu olmadığını, geçici faktörlerden kaynaklanan bir gerileme olduğunu düşünmektedirler.
- Fed, ekonomik büyümenin kış aylarında kısmen geçici faktörleri yansıtacak şekilde yavaşladığını, ancak büyüme ve istihdam piyasasının ılımlı bir hızla iyileşmeye devam edeceğini belirtmiştir.
- Fed, ABD ekonomisine ilişkin olumlu bir tablo çizmiştir.
- 14:35Haziran Ayı Toplantısının Önemi
- Haziran ayı toplantısı, Yunanistan'ın akıbeti ve ABD Merkez Bankası'nın ne zaman faiz artıracak olduğu sorularının cevabını arayacağımız önemli bir toplantıdır.
- Faiz artışı sorusunun cevabı doların fiyatında ve birçok emtia, borsa ve diğer finansal araçların fiyatında etkili olabilecek bir sorudur.
- Yarınki toplantı sonunda faizin Eylül'de mi yoksa daha sonra mı artırılacağı sorusunun cevabı aranacaktır.
- 15:24ABD Ekonomisinin Göstergeleri
- ABD'nin işsizlik oranı 2010'un başlarında %10 seviyesine kadar çıkmışken, son beş yıl içerisinde önemli bir düşüş kaydetmiştir.
- Tarım dışı istihdam değişimi verisi, Fed'in çok yakından takip ettiği ekonomik göstergelerden biri olup, uzun zamandır seviyesinin üzerinde bir tablo oluşturmuştur.
- Mart ayında 126 bin, Nisan ayında ise 223 bin kişiye istihdam yaratıldığı görülmüştür.
- 16:49İşsizlik ve Büyüme Verileri
- Haftalık işsizlik maaşı başvuruları uzun zamandır 300 bin kişinin altında olup, bu rakam azalmakta ve istihdam piyasası için olumlu bir gelişme göstermektedir.
- ABD ekonomisinin büyüme oranı son olarak %0,70 daralmış, ancak piyasalar bunu geçici kış şartlarına dayandırarak ABD ekonomisine yapısal bir sorun olmadığı yönünde çıkarım yapmıştır.
- ABD ekonomisi %5'lik ve %2,20'lik rakamlarla büyümeler kaydetmiştir.
- 18:00Enflasyon Durumu
- Enflasyon oranı özellikle tüketici fiyat endeksindeki değişimleri takip ederken, düşük enflasyon oranlarının ekonomiye olumsuz veriler sunduğu düşünülmektedir.
- Çekirdek enflasyon (gıda ve enerji fiyatları gibi otonom giderlerin dışarıda bırakılarak hesaplandığı enflasyon) %1,80 civarında olup, ekonomistler bir ekonomide olması gereken enflasyonu %2 olarak tanımlamaktadır.
- Enflasyon oranının düşüşü, 2014 yılının ortalarından itibaren petrol fiyatlarındaki sert düşüşlerin tüketici fiyatlarına baskı yapmış olabileceği düşünülmektedir.
- 19:55Faiz Artışı Beklentileri
- Ekonomik faktörlerle birlikte değerlendirildiğinde, Fed'in Eylül ayında bir faiz artırımı yapması için gerekçeleri oldukça fazladır.
- Piyasalar, Haziran ayının erken olduğunu düşünerek faiz artışı için Temmuz ayını tercih etmektedir.
- Wall Street Journal'ın ekonomistlere ve analistlere yaptığı ankette, ankete katılan analistlerin dörtte üçü Eylül ayında faizin arttırılacağını düşünmektedir.
- 22:51Fed Faiz Artışı Beklentileri
- Eylül ayında analistlerin çoğu büyük bir çoğunluğu faiz artırımı geleceğini düşünüyor.
- Haziran ayında faiz artışı yapılacağını düşünen analistler toplamın sadece yüzde üçünü oluşturuyor.
- Temmuz ayındaki faiz artışına ilişkin piyasanın görüşü de yüzde üç'lük bir ihtimal, ancak eylül ayına bakıldığında katılımın yüzde yetmişiki'si eylül ayında politika faiz oranı artışını göreceğimizi düşünüyor.
- 24:05Fed Toplantısının Önemi
- 2010'da çarşamba akşamı küresel piyasalar öncelikle Fed faiz arttırdı mı arttırmadı mı buna odaklanacak.
- Eğer bir faiz artışı görürsek dolarda sert değer kazanımları, euro'nun ve altının değer kaybetmesi anlamına gelecektir.
- Faizde bir artış görmedikse piyasalar Fed'in ekonomik tahminlerine bakacaklar: enflasyon oranı, işsizlik oranı ve büyüme oranına ilişkin 2015-2016-2017 yılına ait tahminlerini inceleyecek.
- 25:07Fed Üyelerinin Faiz Tahminleri
- Fed üyelerinin faiz artışına ilişkin tahminlerinin dağılımını inceleyecekler.
- Eğer faiz artışının 2015 yılına ilişkin dağılımda önemli bir değişiklik varsa bu dolar üzerine yansıyabilir.
- FOMC üyelerinin daha fazla daha yüksek bir faiz oranı beklentisi içerisinde olduğunu görürsek dolarda değer kazanımları görmeyi bekleyeceğiz.
- 27:1521:30'da Genet Yılı'nın Konuşması
- 21:30'da Genet Yılı'nın konuşmasına odaklanacağız.
- Eğer 21:30'da bahsedilen üç faktörde önemli değişiklikler yoksa Genet Yılı'nın konuşması çok kritik bir önem taşıyacak.
- Piyasalar 21:30'da "Haziran ayında Fed faiz arttırdı ama ne zaman faiz arttıracak?" sorusuna ilişkin Genet Yılı'nın konuşmalarından bir ipucu yakalamaya çalışacak.
- 28:53Faiz Artışının Dolar ve Diğer Para Birimleri Üzerindeki Etkisi
- Dolar tarafında ne kadar yakın faiz artışı o kadar güçlü, ne kadar uzakta tarihte bir faiz artışı o kadar değer kaybetme potansiyeli bulunan bir dolar şeklinde değerlendirilebilir.
- Altın ve emtia fiyatları dolarla genelde ters orantılıdır; dolar değer kazanırsa emtia fiyatlarında düşüşler, dolar değer kaybederse emtia fiyatlarında yükselişler izlenecektir.
- Fed'in faiz artışının zamanlamasına ilişkin değerlendirmeleri borsalarda, tahvillerde, paritelerde birçok emtia ve enstrümanda etkili olabilecektir.
- 32:36Borsa Endekslerine Etki
- Fed faiz artışında aceleci davranacaksa bunun Dow Jones endeksine olumsuz yansımalarını bekleyebiliriz.
- Faiz tarafında getiri şansının artıyor olması hisse senetlerine olumsuz yansıyabilir.
- Fed'in hızlı ve aceleci bir şekilde faiz arttıracağı yönünde bir beklenti oluşur ve bu bir panik havası yaratırsa bunun global endekslerin Türkiye'de dahil olumsuz yansıması hissedilebilir.
- 34:41Fed Faiz Artışı ve Borsa Etkileri
- Fed'in faiz artışını öteleyecek istekli olmadığı ve ekonomik verileri izlemeye devam edeceği intibası oluşursa, borsalarda yükselişlere destek olabilir.
- Dow Jones endeksi için faiz artışı ile düşüş arasındaki korelasyon çalışması yapılmadan kesin bir cevap vermek doğru olmaz, ancak yönü tahmin etmek daha mantıklıdır.
- Dolar/TL ve Euro/Dolar pariteleri Fed'in faiz artış zamanlaması ile ilgili müthiş bir ilişki içerisinde olup, Euro/Dolar paritesinde daha sert hareketler izlenebilir.
- 37:23Faiz Artışı Beklentileri ve Piyasa Tepkileri
- Piyasalarda Haziran ayındaki faiz artışına ilişkin yüzde üçlük bir ihtimal verilmekte, ancak sürpriz bir faiz artışı gelirse dolarda sert değer kazanımları izlenebilir.
- Faiz artışı gelmezse, piyasa zaten faiz artışı gelmeyeceğini fiyatların içerisine katmış durumda olduğu için sert değer kayıpları beklenmemelidir.
- Fed'in 2015 yılı içinde faiz artırmayı düşünmediği intibası çıkarsa dolarda değer kayıplarının derinleştiğini görebiliriz.
- 39:41Fed Toplantısı ve Analiz
- Fed toplantısına beş dakika kala pozisyon almak mantıklı olmaz, çünkü piyasa hiçbir bilgi girdi sahibi değilken fiyatlama yapabilir ve panik işlemler olabilir.
- 21:30'da sadece Cennet Yalın'ın konuşması başlayacak, orada genet yıl önce alınan kararların gerekçelerini okuyacak ve soru-cevap kısmına geçilecek.
- Fed'in ekonomik tahminleri projeksiyonlarında, 2015 yılına ilişkin büyüme tahmini Aralık ayına göre aşağı yönlü revize edilmiş, bu olumsuz bir gelişme olarak değerlendirilmektedir.
- 44:52Borsa Durumu ve Webinar Kapanışı
- ABD borsalarında yükseliş varken, Avrupa borsalarında dünkü sert kayıplardan sonra düşüşler izlenmiş, ancak bir miktar toparlanmalar gelmeye başlamıştır.
- Fed, basına sızacak bilgilerin önüne geçmeye çalışmaktadır, ancak geçen yıllarda yanlışlıkla basına servis edilen bazı FM toplantı tutanakları olmuştu.
- Webinar'ın linki yarın paylaşılacak ve akşam analizi içerisinde de ulaşılabilir olacaktır.