Yapay zekadan makale özeti
- Kısa
- Ayrıntılı
- Bu video, bir eğitmen tarafından sunulan işletme finansal yönetimi dersi formatında hazırlanmıştır. Eğitmen, işletme karlılığı konusunu detaylı bir şekilde anlatmaktadır.
- Video, işletme karlılığı kavramının temel tanımından başlayarak, satışlara göre karlilik, varlıklara göre karlilik ve özkaynaklara göre karlilik gibi üç temel karlılık türünü inceliyor. Ayrıca finansal karlılık oranları, Dupont analizi, finansal kaldıraç ve işletme stratejileri gibi konular ele alınıyor. Ders, teorik bilgilerin yanı sıra örnek sorular çözülerek öğrencilere uygulamalı bilgiler sunmaktadır.
- Videoda ayrıca işletme karlılığını artırmak için farklı stratejiler (ürün geliştirme, marka yaratma, farklı pazarlara açılma, borç alma, banka ilişkilerini geliştirme) ve işletme yöneticilerinin performansının değerlendirilmesi gibi pratik bilgiler de paylaşılıyor. İşletme karlılığının sermaye piyasalarında, risk-getiri ilişkisinde ve işletme stratejilerindeki önemi vurgulanarak, karlılık analizlerinin nasıl yapıldığı açıklanıyor.
- 00:06Karlılık ve Finansal Analiz
- Bu üniteye kadar kısa vadeli borç, ödeme gücü ve nakit akışları ele alınırken, şimdi karlılık ve karın analizi üzerinde durulacak.
- İşletmeler kar kazanmak ister ve işletmelerin sahipleri (ortaklar) sermayelerinin getirisi olarak kar beklerler.
- Günümüzde işletmelerin sahipleri ile yöneticileri birbirinden ayrıdır (kurumsallaşma) ve yöneticiler de işletmenin karlılığıyla ilgilenir.
- 01:51Karlılığın Önemi
- Sermaye piyasalarının gelişmesiyle hisse senedi piyasasına arz olunan hisse senetleri, potansiyel yatırımcılar tarafından değerlendirilir.
- Piyasada risk-getiri ilişkisi vardır; ne kadar risk, o kadar getiri (kar) beklentisi vardır.
- Karlılık, koyulan sermayeye göre karın büyüklüğüdür ve sürdürülebilir olması gerekir.
- 05:18Finansman Kaynakları
- İşletmelerin finansman kaynakları iki türlüdür: iç finansman (kendilerine bırakılan kar) ve dış finansman (borç ve özkaynak).
- İç finansman (oto finansman) herhangi bir temin edilme maliyeti gerektirmez ve finansman hiyerarşisinde ilk tercih edilmesi gereken kaynaktır.
- Dış finansmanda borç almak vergi avantajı sağlarken, özkaynak finansmanı (hisse senedi ihraçı) daha maliyetlidir.
- 10:02İşletmelerin Finansman Hiyerarşisi
- İşletmelerin finansman hiyerarşisinde öncelikle oto finansman tercih edilir, sonra borç alınır (vergiden düşme avantajı nedeniyle) ve mecbur kalındığında özkaynak veya ortaklardan sermaye artırımı yapılır.
- Kar, işletmelerin finansal performansını değerlendirmek için çok önemli bir kriterdir.
- Finansal tablo analizi hem dış analiz hem de finansal yöneticinin bakış açısını içermektedir.
- 11:26Finansal Yönetim ve Karlılık Analizi
- Firma karlılığı analizinde varlıkların etkin ve verimli kullanılıp kullanılmadığı incelenir.
- Firmanın kaynak yapısının karlığa olan etkisi değerlendirilir, çünkü borç alındığında özkaynakların riski ve getirisi değişir.
- Yöneticilerin varlıkları ve finansman kaynaklarını yönetme başarısı ölçülür ve mevcut karlığa ve gelecekteki kar potansiyeline göre firmanın değeri belirlenir.
- 13:35Kar ve Karlılık Kavramları
- Kar, hasılatın giderleri aşmasıyla ortaya çıkan bir büyüklüktür ve muhasebe hesaplarından elde edilir.
- Karlılık, kar ile karı etkileyen değişkenlerin karşılaştırılmasıdır ve bir oran olarak ifade edilir.
- Karı artırmak için gelirlerin artırılması ve giderlerin azaltılması amaçlanır.
- 14:33Gelir ve Gider Sınıflandırması
- Gelirler ana faaliyet (satış hasılatı) ve diğer olağan faaliyetler (faiz, temettü ve kira geliri) olarak sınıflandırılır.
- Giderler ürün ve hizmet maliyeti, faaliyet giderleri, finansman giderleri ve arizi giderler olarak gruplanır.
- Finansman giderleri olağan giderlerdir çünkü işletmelerin borç alması olağandır ve belli ölçüde borç almanın özkaynak karlılığını artıracağı için gereklidir.
- 17:48Rapor Tipi Gelir Tablosu
- Rapor tipi gelir tablosunda net satışlar eksi satışların maliyeti brüt satış karını oluşturur.
- Brüt satış karından faaliyet giderleri çıkarıldığında faaliyet karı elde edilir.
- Faaliyet karına diğer olağan gelirler eklenip olağan giderler çıkarıldığında olağan kar, arizi gelir ve giderler dikkate alındığında dönem karı, vergi çıkarıldığında ise dönem net karı hesaplanır.
- 19:23Karlılık Türleri
- Karlılık türleri üç ana grupta incelenir: satışlara göre karlılık, varlıklara göre karlılık ve özkaynaklara göre karlılık.
- Karlılık bir oran olarak hesaplanır ve oran analizinde kullanılan değerlerdir.
- Satışlara göre karlılık kaleminde brüt kar marjı, faaliyet kar marjı, olağan kar marjı ve net kar marjı net satışlara bölünerek hesaplanır.
- 20:33Satışlara Göre Karlılık
- Brüt kar marjı esas faaliyetlerle ilgilidir ve piyasadaki yerinizi ve satış politikanızı gösterir.
- Faaliyet kar marjı, faaliyetlerinizdeki sürdürülebilir karınızı gösterir.
- Brüt kar marjı, faaliyet karı ve net kar marjı arasında bir ilişki vardır; brüt kar marjı firmanın tüm giderlerini karşılayacak büyüklükte olmalıdır.
- 21:36Varlık Karlılığı
- Varlık karlılığı, varlık devir hızı çarpı net kar marjından elde edilir.
- Varlık karlılığını artırmak için devir hızını veya net kar marjını artırmak mümkündür.
- Varlık devir hızı, net satışlar bölü toplam aktiflerin ortalaması şeklinde hesaplanır.
- 23:54Özkaynak Karlılığı
- Özkaynak karlılığı, net kar bölü özkaynaklar toplamı şeklinde hesaplanır.
- Özkaynak karlılığı, varlık karlılık oranı bölü (1 - yabancı kaynak oranı) formülüyle analiz edilir.
- Özkaynak karlılığı, satışlardan karlılık, varlık karlılık ve finansal kaldıracı (yabancı kaynak oranı) ile ilgili bilgileri içerir.
- 25:45Yönetim Performansı ve Karlılık
- Özkaynak karlılığı, yöneticinin kabiliyetini ve yönetim performansını ölçmeye yarar.
- Yöneticinin ortakların karlılığını sağlama sorumluluğu vardır.
- İyi ürün ve pazar yönetimi, faaliyet ve varlık yönetimi ile kaynak yönetimi (finansal kaldıracı) bir araya gelince özkaynak karlılığı ortakların istediği düzeyde olabilir.
- 26:43Hisse Senedi Yatırımlarında Karlılık Ölçüleri
- Hisse başına kazançlar ve temettüler, potansiyel yatırımcılar ve hisselere halka arz edilmiş firmaların diğer ortakları tarafından dikkate alınmaktadır.
- Karlılık üç farklı şekilde ölçülmektedir: satışlardan karlılık, varlık karlılığı ve özkaynak karlılığı.
- Bu üç karlılık ölçüsü birbiriyle ilişkilidir ve birlikte yorumlanmalıdır.
- 27:39Karlılık Oranlarının Önemi
- Karlılık oranları, karın büyüklüğü değil oranının önemli olduğu anlamına gelir.
- Her yatırımcı için önemli olan, küçük yatırımların da karlı olmasıdır.
- Karlılık oranları birbiriyle ilişkili olarak yorumlanarak analiz edilmelidir.
- 28:12Satışların Karlılığı Yüksek, Varlıkların ve Özkaynak Karlılığı Düşük Durumu
- Satışların karlılığı yüksek, varlıkların karlılığı düşük ve özkaynak karlılığı düşük bir işletme, yüksek fiyatla mal satıyor ancak az satmaktadır.
- Bu durumda işletme, üretim varlıklarının yeterli miktar satılması için yeterli miktarda üretemiyor ve kapasitesinin hepsini kullanamıyor.
- Çözüm olarak fiyat düşürüp satış miktarını artırarak toplam karı artırabilir, böylece varlıkların karlılığını ve özkaynak karlılığını yükseltir.
- 30:32Monopol Durumu
- Satışların karlılığı yüksek, varlıkların karlılığı düşük ama özkaynak karlılığı yüksek durum, monopol durumunu yansıtabilir.
- Monopol durumunda işletme yüksek kar marjıyla satıyor ancak varlıklarını etkin olarak kullanmıyor.
- Monopol durumu, rekabet eksikliği sebebiyle varlıkların verimli kullanılmaması durumunu ortaya çıkarır ve piyasa başarısızlığı olarak değerlendirilir.
- 32:57Satışların Karlılığı Düşük, Varlıkların Karlılığı Yüksek Durumu
- Satışların karlılığı düşük, varlıkların karlılığı yüksek ve özkaynak karlılığı düşük durum, Türkiye'deki şirketlerin çoğunun yaşadığı durumdur.
- Bu durumda rekabet var, maliyetler yüksek ve ekstra değer yaratacak teknoloji geliştirilemiyor.
- Varlıklar etkin kullanılıyor, ancak özkaynak karlılığı düşük olabilir çünkü borç alınamıyor veya yüksek maliyetle alınıyor.
- 35:03Satış Karlılığını Artırma Yolları
- Satış karlılığını artırmak için ürününüzün değerini artırabilir, farklı ürün üretip talebi artırabilir veya marka yaratabilirsiniz.
- Yüksek prestij sağlayan bir marka, ürününüzü daha yüksek fiyattan satabilmenizi sağlar.
- Farklı pazarlara açılıp, TL'nin değerinin düşük olduğu durumlarda dış pazarlarda daha yüksek fiyatlarla satış yaparak kar marjınızı artırabilirsiniz.
- 36:01Borç Alma Zorlukları ve Çözümleri
- Borç alamıyorsanız, kreditörlerle ve bankalarla daha iyi ilişkiler geliştirmeniz gerekir.
- Vergi kaçırmamak, bilanconun şeffaf olması ve gerçek potansiyelinizi göstermek borç almanızı kolaylaştırır.
- Bilgi asimetrisini azaltmak için "road show" gibi faaliyetler yaparak ürününüzü veya şirketinizi tanıtabilir, kaynak maliyetinizi düşürebilirsiniz.
- 37:23Satış Karlılığı Düşük, Varlıkların ve Özkaynak Karlılığı Yüksek Durum
- Bu durumda işletme finansman bulduğu zaman, varlıkların etkin kullanıldığı ve özkaynak karlılığının yüksek olduğu bir durum oluşur.
- Satışların karlılığı düşük olmasına rağmen, ekonomi iyiye gittiğinde karlılığı daha da çok arttırabilecek şekilde bekleyebilir.
- Riski az olan sektörlerde (örneğin perakende) finansal kaldıraç kullanılabilir, çünkü gelirler kesin olduğundan borç bulunabilir.
- 39:18Ürünün Yaşam Eğrisi ve Stratejiler
- Ürünlerin yaşam eğrisi, doğuş, gelişme ve ortadan kalkma aşamaları içeren bir süreçtir.
- Ürün gelişiyorsa, işletme özkaynak karlılığını koruyarak yeni finansman sağlayabilir ve kari artıra bilir.
- Ürün pazarı doygunluk aşamasına ulaştığında, farklılaştırma stratejisiyle satışların karlılığını yükseltmeye çalışabilir.
- 40:59Varlık Karlılığı ve Özkaynak Karlılığı
- Varlık karlılığı, bir işletme için stokları bekletmek durumunda olmak karlılığı düşürebilir, bu nedenle varlık karlılığını yükseltmek isteyen bir işletme, mangal üretimine geçerek stok bekletmeyi önleyebilir.
- Özkaynak karlılığı, ürün yaşam eğrisinin sonunda yüksek olabilir, ancak satışlar azalırsa ve pazar doymuşsa, sermayeyi azaltmak ve kaynakları başka sektörlere yönlendirmek gerekir.
- Satışların karlılığı düşük, varlık karlılığı düşük ancak özkaynak karlılığı yüksek durumda, işletme genellikle piyasa bozucu veya monopol benzeri durumda olabilir, ancak bu durum genellikle finansman hareketleriyle sağlanabilir.
- 46:49Karlılık Analizi ve İşletme Değerlendirmesi
- Karlılık analizi sonucu elde edilen bilgilerle işletme yöneticilerinin performansı değerlendirilebilir, varlıkların verimli ve etkin kullanılıp kullanılmadığı saptanabilir.
- Firma değerinin ve karlılık potansiyelinin saptanması karlılık analizi ile mümkündür, ancak işletmenin karını ne kadarı nakit olarak elde ettiğini saptamak nakit analizi ile ilgilidir.
- İmalat işletmelerinde karın ana kaynağı mal ve hizmet üretimi ve satışıdır, gelir tablosunun olağan kar bölümünde raporlanan yan faaliyetler arasında amortisman giderleri bulunmaz.
- 50:18Brüt Satış Karı ve Maliyet İlişkisi
- Bir işletmenin brüt satış karının satışlardaki artıştan daha az artmasının nedeni, satılan malın maliyetindeki artışın satışlardaki artıştan büyük olmasıdır.
- Brüt satış kari, satışlardan daha az artarken, satışların maliyeti satışlardan daha hızlı artmaktadır.
- 51:36Özkaynak Karlılık Oranı
- Aynı sektörde faaliyet gösteren ve benzeri olan A ve B işletmelerinin hesaplanan özkaynak karlılık oranları %38 ve %62 ise, bu durumda ya B'nin özkaynağı daha azdır ya da B'nin net karı daha yüksektir.
- Özkaynak karlılık oranı, net kar bölü özkaynaklar formülüyle hesaplanır.
- 52:58Varlık Devir Hızı Oranları
- Varlık devir hızı oranlarının sorunlu olması durumunda, sorunun hangi varlığın devir hızı düşüklüğünden kaynaklandığını belirlemek için geliştirilmiştir.
- İkinci varlık devir hızı oranlarından biri maddi duran varlık devir hızıdır.
- 53:35Karlılık Etkileyen Faktörler
- Karlılığı etkileyen faktörler arasında işletmenin sahip olduğu varlıkların tutarı ve dağılımı, yabancı kaynakların oranı ve yapısı, kapasite kullanım oranı yer almaktadır.
- Kapasite kullanım oranı azalan verimler kanunu gereği optimum seviyede tutulmalıdır, çok yüksek kapasite kullanım oranı (%95-99) iyi değildir.
- İşletmenin ortak sayısı karlılığı etkilemez.
- 55:33İşletme Karı ve Finansman İhtiyacı
- İşletmenin süreklilik gösteren ana ve yan faaliyetlerinin sonucunda elde edilen kar büyüklüğüne net kar denir.
- İşletmelerin kar payı dağıtım oranlarının artması, diğer değişkenler sabit kalmak kaydıyla işletmenin öz kaynaklarını azaltır ve zorunlu finansman ihtiyacını artırır.
- Kar payı dağıtım oranı arttığında oto finansmanın azalması, öz kaynakların azalması ve dış finansman ihtiyacı artması görülür.