Menachem Begin, 1978 yılında Nobel Barış Ödülü'nü, Mısır devlet başkanı Enver Sedat ile birlikte, İsrail ve Mısır arasında 1979 yılında imzalanan barış antlaşmasını müzakere ettikleri için almıştır .
ABD başkanı Jimmy Carter'ın da desteği ile gerçekleşen bu antlaşmaya göre, İsrail Sina Yarımadasını tümüyle Mısır'a bırakıyordu . Öte yandan İsrail'in yasallığı da ilk defa bir Arap ülkesi tarafından tanınmış oluyordu .