"Küçük Buda" filmi, Budistlerin ruhani liderlerinin ölmesi üzerine, reenkarnasyon sonucu Buddha'nın ruhunun bir çocuğa geçeceğine inanılması temasını işliyor. Hikaye, Lama Norbu'nun, bu çocuğun Amerikalı küçük Jesse olduğunu düşünmesiyle başlıyor. Sonunda, Jesse gerçekten de Lama Norbu'nun ölen hocası mı, yoksa sadece bir tesadüf mü olduğu anlaşılıyor.