Dot-com balonunun oluşmasının birkaç nedeni vardır: 1. Teknolojik Gelişmeler: 1989'da World Wide Web'in başlatılması ve ardından teknoloji ve internet odaklı girişimlerin kurulması, yatırımcıların bu alana büyük ilgi göstermesine neden oldu. 2. Fırsatı Kaçırma Korkusu (FOMO): Yatırımcılar, internet tabanlı şirketlerin sunduğu yeni iş fırsatlarını kaçırmamak için aceleci davrandılar ve bu şirketlere büyük miktarlarda sermaye akıttılar. 3. Düşük Faiz Oranları ve Sermaye Bolluğu: 1997 civarında ABD'de yürürlüğe giren vergi yasası, sermaye artış vergilerini azalttı ve yatırımcıları daha fazla spekülasyon yapmaya teşvik etti. 4. Medya Etkisi: Bloomberg, The Wall Street Journal ve Forbes gibi yayınlar, teknoloji şirketlerinin geleceğine dair fazla iyimser tahminlerde bulunarak yatırımcıları riskli hisse senetlerine yatırım yapmaya teşvik ettiler. 5. İş Modellerinin Yetersizliği: Birçok internet şirketi, gelir elde etme potansiyeli olmadan ve sürdürülebilir bir iş modeline sahip olmadan halka açıldı ve değerlemeleri büyük oranda arttı.